二鸟说
基金分析师
专注于基金投资,秉承长期投资、价值投资和稳健投资的原则,实现资产长期稳健增值。
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  • 上一篇文章提到,指数型基金的费率对投资的长期业绩有较大的影响,本文将就这个话题展开讨论。就管理费率和交易费率,我们对市场上主流的指数基金进行分析,帮大家找到费率较低的指数型基金。一、管理费率管理费率包括两部分,基金公司提计的管理费和托管银行提计的托管费。这两部分的费用都是机构按日从基金资产里面提计的。我们看到每日公布的基金净值,就是提计了这两部分费用后的净值。这两部分费用属于隐性费用,平时大家并没有过多关注。市场上主流的指数基金管理费大约在0.5%-1%之间,托管费一般为0.15%。但最近几年发行的基
    11-02 14:04
    (15207)阅读
  • 总体策略进入十月下旬以后,A股市场风格再度发生转换。白马股、蓝筹股卷土重来,沪深300不断的挑战新高,中证500、创业板则萎靡不振。上半年的二八行情甚至一九行情又开始重现。考虑到资金结算的“年底效应”,以及大会后护盘力度可能减弱,后两个月不宜给予过高期待。但长线仍然看好,未来3-5年是一波慢牛的行情,在战略上坚定的看多、做多。在具体战术上,十一月至年底前,将指导思想调整为“积极防御”。依然建议仍维持较高的仓位,靠调整持仓结构去应对可能出现的震荡、回调。未来两个月,配置方向是重仓低估值板块、龙头白马股
    10-31 13:47
    (236458)阅读 (35)评论
  • 本文分析其他基金的三季度报。由于我推荐的基金数量众多,分别按价值类、量化及指数增强类、成长类、沪港深类及其他五个大类,每类各取1-2个代表性的基金进行分析。 价值类1、中欧潜力价值(001810)截止9月30日,中欧潜力价值规模为29亿,比二季度增加了近9亿的规模。持股风格与以前变化不大,典型的价值投资风格,持仓较为分散,注重安全边际。个股里面除双汇发展比例超过5%外,其余占比都在2%左右。老曹连续两个季度将仓位大幅提升,目前已达91%。?
    10-30 13:57
    (331501)阅读 (32)评论
  • 公募基金有两种,一种叫“东方红”,另一种叫“其他基金”。带领大家解读重点基金的定期报告,挖掘投资机会,这是二鸟说的传统内容。今天我(二鸟说)将东方红的基金单列出来进行解读,下一篇是“其他基金”。大家知道,东证资管所有基金经理的投资理念都高度统一,持股比较接近。我们只需研究几个样本基金,基本就能把握东方红的动向。样本基金的选择上,林鹏老师单独管理的东证睿华(169105)就是最佳样本。一方面,它封闭运作规模恒定,从公开披露的信息能直接看出持股变化。另一方面,林老师是东证资管公募权益投资部总经理,他
    10-27 14:00
    (281792)阅读 (40)评论
  • 主动的管理股票和混合型基金,评价体系一般是以业绩为导向,以业绩和风险相匹配的评价机制。指数型基金由于性质与主动管理型基金不同,其评价标准也有较大的差别。指数基金是以被动拟合指数为投资方法,具有投资标的透明、受管理人的人为因素影响较小、走势可预期性较强等优点。一般是把指数型基金当工具性基金来使用和配置的。由于指数型基金的工具属性,对于指数基金的选择和评价一般参考以下三个方面的标准。一看基金拟合所跟踪的指数是否精准这是评价指数基金的一个最核心的标准。指数基金的走势图和它所跟踪的指数完全重合是最
    10-26 12:36
    (7822)阅读
  • 近期持有东方红“睿”系列场内交易基金的朋友,心里应该是乐开了花。我的证券账户持有东方红“睿”系列基金,平时看都懒得看,昨天打开看了一下,都差点吓尿了裤子。东方红,简直就是在拉仇恨啊。 昨天都还有人问我,到哪里去查“睿”系列基金场内交易的溢价率。我(二鸟说)都几乎无语了,您自己动手算一下吧。计算公式再说一次:(场内交易价格-基金净值)/基金净值*100%正为溢价,负为折价。小学生都能算出来,10秒钟的事。面对“睿”系列场内交易基金的全面大幅溢价,东证资管也看不下去了,昨天连续发了两则公告,提示睿阳和
    10-24 14:15
    (32871)阅读 (2)评论
  • 过去的一个月,白马股卷土重来,在排行榜上霸屏的,都是上半年的当红品种。由于已经推荐和点评过的基金不再重复点评,这个月给大家献上四只以前没提及的基金。还是那句老话:仅是点评性质,正式推荐以《十一月策略》为准。1.嘉实优化红利(070032)/嘉实新兴产业(000751)这两个基金都是由季文华管理的,前者是混合型基金,后者是股票型基金,但持股差不多。这两个基金今年以来涨幅都超过40%。季文华老师在多次公开的专访中谈过自己的择思路,主要投资能持续高ROE或ROE能提升的企业。高ROE意味着公司具有较高的市场定价能力,这就?
    10-23 10:24
    (189863)阅读 (36)评论
  • 最近一年沪深300指数的涨幅是18.75%。查一下你手上的基金和整体收益,跑赢了沪深300没有?结果可能会让人沮丧。我查了一下天天基金的排行榜,以天弘沪深300为例(最近一年涨18.77%),其业绩排在全部公募基金前20%。也就是说,80%的主动管理型基金没有跑赢沪深300指数。由于基民普遍喜欢频繁操作,由此产生交易费用的损耗,我(二鸟说)敢断定,90%的基民最近一年的收益都没跟上沪深300指数的涨幅。这种情况,在近10年的A股市场都是罕见的。为什么会出现这种情况呢?此前由于大量散户的存在,以及部分机构偏向于短线操作、制度不成?
    10-19 11:18
    (23193)阅读 (1)评论
  • 在刚过去的国庆和中秋长假期间,中国基金报策划了对今年排名靠前的基金经理的系列专访。前后共有八篇文章,数万字,对十几位基金经理进行了深度访谈。这些文章我(二鸟说)都深度进行了研读。应该说信息量很大,干货很多,参考价值很高。特别是有几位年轻的基金经理,是第一次公开报道。我进行了一些整理,提炼出我认为最有价值的信息,供大家参考。壹| 杨明代表产品:华安策略优选投资理念与逻辑:1、公司质地要好,中长期逻辑要比较扎实。2、所有的逻辑要能转换成定量估算,无论是业绩还是未来估值。投资风格:“价值投资于我,是
    10-18 13:45
    (265182)阅读 (34)评论
  • 基金定投的原理和要点在以前的文章中已多次阐述,今天我(二鸟说)介绍的是最容易理解、运用最为广泛的的三个增强策略以及定投面临的一个痛点(下一篇文章)。 一、 低估值指数策略这是目前A股基金定投使用的最为广泛的策略,自媒体里至少有不下10个号在做这种策略,而且有不少第三方销售机构基于这种策略开发了各类产品。这种策略原理很简单,就是对各种主流指数(包括宽基指数和行业指数),综合运用PE、PB、ROE、估值历史分位等指标进行评判,寻找出相对低估的指数进行定投。在这些指标达到历史高位时,再一次性卖出,从而实
    10-16 20:57
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