时光基
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Ta的文章分类:最新文章,共183篇
  • 12 月 13 日政治局会议召开,“改革开放”是主题词。一是强调“加快”改革,意味着 2019 年经济体制改革有望提速;二是强调“全方位”对外开放,意味着 2019年将继续扩大开放。今天, 12 月 18 日改革开放 40 周年庆祝大会召开,本次大会开启深化改革开放新篇章,对未来政策演变产生深进影响。 “四十年,于历史,白驹过隙;四十年,于中国,沧桑巨变。”1978 年是中国改革开放的开端,计划经济和市场经济相结合,市场的概念开始兴起。1984 年市场化改革进一步推进,“有计划的商品经济”逐渐推
    11小时前
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  • 核心观点超级周来临之际,债市出现明显调整,而股市、商品和人民币汇率上涨。显示风险偏好出现了改善,我们预计未来一周减税、改革、开放等政策超预期概率较高,市场风险偏好将修复,未来一段时期股票表现可能会超预期,短期债市则可能出现回调,但是中长期看债券市场向好趋势未变。 债市调整,主因是风险偏好提升近一周,堪称超级周, 11月经济数据,经济工作会议,改革开放40周年纪念,美联储议息会议,此外中美正在进行my谈判
    2018-12-16 21:58
    (3981)阅读
  • 金融板块主要由银行、证券、保险三大子版块组成。自2005年以来银行、证券上涨484.33%、640.42%,上证综指仅上涨105.46%,年化分别为13.49%、15.43%、5.30%。由于保险公司基本上在2007年上市,数据存在缺失,可比性不足,但近两年在金融子板块中表现最好。给三者贴标签就是,银行:金融中最抗跌品种,在2015年和2018年两波急速下跌中受伤较轻;证券:金融中弹性最大,2014年下半年上涨近2倍,而本轮熊市下PB跌破1;保险:金融中表现最稳定,“上市公司较少,债券和股票资产
    2018-12-14 22:52
    (5520)阅读
  • 11 月新增社融 1.52 万亿略超预期,主要得益于债券市场回暖,企业债券融资及ABS放量边际支撑,但非标继续萎缩,低迷的新增人民币贷款决定了社融下行趋势未变,实体融资需求仍然低迷,银行层面“扩信用”尚存一定时滞。经济下行压力渐重,叠加对明年银行净息差下滑、资产质量的极度悲观假设,银行板块整体估值再次反转下行,并在本周跌至7 月估值最低点,PB 市净率达 0.77。复盘 2018 年,在内外不确定下市场整体走弱,银行板块凭借基本面相对稳定,总体好于大盘,并在 7 月初探明估值底部后,迎来反弹累积
    2018-12-13 21:43
    (3599)阅读
  • 11 月新增社融 1.52 万亿略超预期,主要得益于债券市场回暖,企业债券融资及ABS放量边际支撑,但非标继续萎缩,低迷的新增人民币贷款决定了社融下行趋势未变,实体融资需求仍然低迷,银行层面“扩信用”尚存一定时滞。经济下行压力渐重,叠加对明年银行净息差下滑、资产质量的极度悲观假设,银行板块整体估值再次反转下行,并在本周跌至7 月估值最低点,PB 市净率达 0.77。复盘 2018 年,在内外不确定下市场整体走弱,银行板块凭借基本面相对稳定,总体好于大盘,并在 7 月初探明估值底部后,迎来反弹累积
    2018-12-13 21:40
    (3113)阅读
  • 相关基金:工银瑞信金融地产,富国金融地产。去年兴起的“核心资产”理论似乎随着股市调整而偃旗息鼓了,但是仅仅过了一年,“核心资产”就变了吗?时光君说,显然没有。早至20世纪80年代,美国总体经济平庸,但类似可口可乐、沃尔玛、台积电、卡特彼勒、3M伟大企业崛起,资本市场上掀起对“核心资产”的配置,以巴菲特和彼得林奇为代表的价值投资者声名鹊起,一直至今。很多人将目前的中国类比为美国的80年代,在寻找核心资产时盯住“漂亮50”居多的消费领域。但实质上核心资产指的是中国有核心竞争能力的优质上市企业,既包括
    2018-12-12 20:46
    (4757)阅读
  • 创业板相关基金:天弘创业板指数基金00159310 月中下旬“政策底”明确后,市场预期一度高涨,多数行业取得上涨,成交活跃度明显提升。但反弹进行的并不流畅,在 11 月中旬点位和成交量触顶后,三大股指重新回落,市场对短期经济数据恶化和对中长期经济增长的担忧,和对政策在具体落实和效果上“与时间赛跑”的焦虑,导致情绪波动无法构筑强势行情。上证综指上月微跌 0.56%,与预期持平,而创业板指、中证 1000 等中 小成长则受益于前期跌幅较深、流动性风险解除和政策面利好,风格优势明显, 向上弹性突出。
    2018-12-12 20:23
    (3194)阅读
  • 地产行情触底,相关基金利好举例如:工银瑞信金融地产(000251)克而瑞地产研究发布了 11月地产企业销售排行榜,总体来看,11 月房地产市场继续走弱,但主流房企环比改善。其中,11 月 50 家主流房企的单月销售金额为 6905 亿元,环比上涨 4%,同比上涨 21%(比前值下降 10 个百分点)。先看集中度? 2015 年-2018上半年,15家主流房企在“融资、拿地和销售”三大环节的集中度均有不同程度的提升。其中,拿地端提升了 32 个百分点,销售端提升了 11 个百分,融资端 提升了 9
    2018-12-12 20:21
    (3452)阅读
  • 今年以来,券商各项业务同步收缩,盈利能力“断崖式”下滑,严查考勤、报销缓慢、奖金无望、降薪裁员、卖房度日等负面消息纷至沓来。从经纪业务来看,A 股市场“跌跌不休”,两市成交量大幅萎缩。从 IPO 业务来看,受股市大跌和债券违约的拖累,新股和债券发行艰难。从资管业务来看,投资者情绪低迷,资管新规提高门槛。从自营业务来看,股票质押和债券违约,风险不断盈利不易。但是,从另一个角度来看,市场交易量已接近 “地量”,债券发行逐步回暖,资管新规细则边际有所放松,股票质押风险得到政策关注,债券违约风险有所缓解
    2018-12-11 23:12
    (5351)阅读
  • 2018 年以来,保险板块相对几大股指均有不同大小的超额收益,具有一定的“避险属性”。由于保险公司经营的是“资金池”,其资金来源于保费(负债端)、运用于投资(资产端),所以保费端和投资端是两大判断要点。回顾一下今年,保险板块由于“开门红”新单大幅下滑而在 4月底前深度回调,之后随着新单负面预期落地而有所回升;6 月中-7 月初,受大盘和利率下行的影响,保险板块再次回调;8 月中-9 月末,价值改善超预期,保险板块再次反弹;10 月初以来, 保险板块与大盘走势相对一致。(如下图)展望明年,保险形势
    2018-12-11 22:38
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