03.04忠言周评:震荡整固新平台、聚精会神迎“两会”

 

1、刘主席定调今年股市:稳中缓涨、稳中小涨。

     上周日,刘士余主席在新闻发布会上,拓展了他在2月10日证券期货监管会议上的讲话,对2017年股市,提出了“九论”:珍珠项链论、天使魔鬼论、羽毛论、野蛮人论、IPO速度论、严把质量关论、稳定论、监管论、IPO发行与市场波动关系论、党建与公司治理论。

     刘士余讲话对股市是利多与利空并存。

     所谓利多,主要体现在,不像前一阶段,不顾一切地为IPO加速辩解,而是强调了:“适时适度加快IPO”,“IPO是活水,重点是把好质量关”,“严把IPO质量关、再融资质量关、并购重组质量关”。似乎注意到了扩容节奏要保持股市的供求平衡和股指的稳定。

     所谓利空,表现在,进一步强调,对魔鬼、大鳄的监管查处,尤其是对两家去年频繁举牌的险资的顶格处罚,势必殃及几十家相关上市公司。在谈到股市“稳中有进”时,他仅以IPO和再融资数量和融资金额作为唯一的评判标准,强调新股加速发行的常态化;而闭口不谈股指的稳中有进,以及要为投资者提供分享经济发展成果和改革红利;只字未提要对市场最为关切的大小非减持立新规。

     我(公众号:李志林)由此得出结论:2017年股市,既难大涨,也难大跌,只能是稳中缓涨,稳中小涨。    在新股密集发行的压制下,大盘仍将像去年那样,用3个月左右才能涨100点,多数时间大盘指数呈死水微澜状态。因此,想通过指数的大涨快涨,来赚大钱、赚快钱,基本上无门!

 

2、本周收周阴线事出有因。

日线技术指标高企。KDJ指标在90以上钝化;上周实现了周线两连阳,报收3253点,离3301点前高点仅一步之遥;自3044点以来,至3264点已上涨了220点,未经像样的调整,市场积累了丰厚的获利盘和解套盘。此乃大盘出现技术性回调的原因之一。

前期领涨的热门股涨幅巨大,处于高位,加重了大盘调整的动能。例如,上海国资改革股的领头羊百联股份,因宣布了与阿里巴巴的战略合作,仅3天就从16.2元涨到21.50元,涨幅高达33%。又如,水泥建材板块的领头羊天山股份,仅17个交易日,就从7.50元——16.29元,涨幅高达117%。再如,借壳上市的顺风控股,仅6个交易日,就以连续涨停方式,从39.1元——73.48元,涨幅高达88%。随着这些领涨热门股,以及相应板块出现了巨震,加上创业板第一权重股、领头羊乐视网,在周四和周五连续2天大跌4.2%和5.51%,创出去年9月以来的新低,遂成为本周大盘回落的第二个原因。

管理层处罚限制产生的副作用。上周末两家违规的著名险资机构受到证监会的顶格重罚,使大半年来涨幅巨大的20多只举牌概念股的高股价难以支撑,筹码松动,连续震荡杀跌,带动了相关板块和行业个股的回落。此乃本周调整的原因之三。

养老金进场消息的飘忽不定。去年年底说:“养老金的委托投资机构均已确定,资金将陆续到位”。元旦过后又说:“养老金将于春节前后入市”。春节后(2月初)明确地说:“首批7省市3600已养老金即将入市”。2月中旬还进一步说:“养老金已划拨到各委托机构”,但是,到了2月下旬,突然改了口风:“养老金投资运营并不意味着进入股市”。3月2日,说:“3600亿养老金正在划拨给委托机构过程之中”。

对此,市场感到十分迷惑:养老金到底是进股市,还是不会进股市?到底有多少养老金可进股市?养老金资金划拨是早已完成,还是现在才刚开始划拨?养老金在春节前后已经入市,还是至今没有入市?如此重大而的消息,却用了扑朔迷离、模棱两可的方式向市场散布,这显然是不严肃的。为什么不在去年底、今年初3100点时就果断入市呢?眼下是否在用障眼法迷惑市场,期待股市的下跌,捕捉捉低位建仓的机会呢?

从本周5天的情况看,大盘主力机构一直在打压大盘蓝筹股。周四下午的大盘跳水,就是由权重股导致的。周五,在两会召开首日,国家队等机构非但不护盘,反而全天靠打压石化双雄、钢铁、煤炭、有色等权重股,让上证50、沪深300、上证指数全天翻绿,盘中大盘指数每一次反弹,都被扑灭下去,与深成指、中小板、创业板翻红形成相反走势。压盘的意图十分明显。

由此,人们不得不揣测,主力机构是在为养老金入市打出下跌空间,制造下跌走势,提供安全的建仓位置。此乃本周调整的原因之四。

估计,上证指数走弱,大盘在3230—3200点震荡盘整,震荡整固3200点新平台,还将继续一段时间。

 

3、不能轻言“春生”行情出现转势的拐点。

当冲3250点上方多次无功而返之后,有舆论认为,3250点上方压力重重,便提出“双头论、”“拐点论”、“转势论”、“春生行情结束论”,认为大盘既然不能向上突破,不如向下突破,跌出一二百点的空间。

我认为,这种想法很不现实。一年来的市场平稳走势,已改变了过往的大波段震荡的运行节奏,大盘指数的大波段已被烫平,数浪已无从数起,人们能做的,只是如何应对指数的小波段。

一方面是因为,有国家队的巨资存在,牢牢掌控着大盘蓝筹股和50ETF,以及上证50、沪深300的走势。另方面,股指期货开仓数的限制,让通过做空期指影响现指显得很困难。再方面,新股不再用资金申购,避免了以往场内资金频繁搬家所造成的股指波动。又一方面,越来越多的投资者日益理性,不再追涨杀跌,而是追跌杀涨、反向操作,也缩小了股指的波动幅度。

更重要的是,目前市场运行模式是:以百点为一个平台,进行长时间的充分的换手,震荡整固,将市场的平均持股成本逐步抬高,从而增加了股指的稳定性。待时机成熟后,像“千斤顶”那样,将大盘顶到上面一个百点,再去搭新平台,进行震荡整理。如2900点平台收了57点,就顶上了3000点平台。3000点平台收了56天,就顶上了3100点平台。3100点平台收了61天,就顶上了3200点平台。而今,3200点新平台已收了35天。

据观察,每上一个百点平台,大约需要60天时间。这是一个什么概念?若以日均成交量5000亿计,60天大约成交30万亿,几乎将30多万亿的流通市值换手一遍,将15万亿的实际流通市值换手两遍。整个市场的平均成本摆在那里,只要没有重大利空,人们就不会割肉杀跌,巨资构筑的平台就不容易被轻易击穿。

从经济基本面看,2月份PMI为51.6,连续7个月处在枯荣线上方。中金公司预测,2016年上市公司增长约为13.6%。又讯,2016年创业板公司业绩增长5成。美国股市连续15天创历史新高,已冲破了21000点。大盘过高的日线技术指标,已得到了大部分修正,再过几天即可调整到位。

很显然,目前只冲到了3250点一线,位置并不高,时间上也仅处于3月初,就称行情出现“拐点”,自然难以成立。尤其是,五周均线3201点至今未破,大盘仍处在多头市场之中。

因此,我认为,目前的调整仅是小波段调整,下方,五周均线是强大的支撑,万一跌破 60天线3168点,便是极限调整位置,停留的时间不会长。从3264点起始的调整,空间充其量也就是100点左右,对春生行情和投资者的账户,不构成大的杀伤力。

若在3200点新平台在收盘15天,达到50个交易日,那么3250点的压力就自然消除,再谋上攻3300点新平台,便水到渠成!

 

4、“两会”热点更值得关注。

下周,进入了“两会”时段。从去年底的中央政治局会议和中央经济工作会议,以及2月28日召开的中央财经领导小组第十五次会议的精神来看,国资改革、供给侧改革(包括农业供给侧改革)、一带一路、基建(PPP)、环保,将是今年“两会”的主题,也是春生行情最有爆发力的题材,更是投资者当重点布局个股的五大方向。

近期,有两大信息尤其值得关注。

一是中央财经领导小组第十五次会议上发出的重要信息:

*会议在提到去产能时指出,有关部门、地方政府、国有企业和金融机构要把思想和认识统一到党中央要求上来,坚定不移处置僵尸企业。

* 处置“僵尸企业”是去产能的一场硬仗,核心还是得解决钱从哪儿来、人往哪儿去的问题。需要专项处置和治理的“僵尸企业”和特困企业,共2041户,涉及资产3万亿元。

*有关部门、地方政府、国有企业和金融机构要把思想和认识统一到党中央要求上来,创造条件推动企业兼并重组”。

在两会前夕,中央召开重要会议布置这一重大任务,可见,中央高层通过加快国资改革和资产重组,来处理僵尸企业的决心。此项任务,并不会因为管理层打击忽悠式重组而受到干扰。本周借壳上市概念股顺丰控股涨势惊人,带动了上海国资改革概念股齐上扬。ST概念也集体上涨,随着年报披露,很多ST股将摘帽,此前青海春天摘帽走出翻倍行情,工大高新摘帽后出现多个涨停;近日ST星马、ST易桥、ST沧大轮番涨停,更多的ST在大盘跌市中仍逆势翻红。

信息之二:本周一(27日),上海市委书记韩正到百联集团和光明集团调研。这是上海新一轮国资改革的发号令,并给出了明确的典型指向,要求它们走在新一轮国资改革的前列。颇值得人们关注后续推出的重大举措。一旦这两个集团的领头羊正式爆发了,那么,其他的上海国资股便会迎头赶上。可以坚信:今年上海国资改革一定是十分精彩的,有力度的,会让人感到耳目一新的。百联股份在大幅调整之后,我(公众号:李志林)相信,日后它定会与阿里巴巴联手做出打造新零售新业态的大文章,成为上海国资改革的一面旗帜。

 

因此,下周投资者应轻大盘指数,聚精会神关注“两会”的政策热点信息,捕捉市场机会,注重个股发掘。下周结束调整的概率很大,一旦权重股回撤完毕,技术调整到位,那么,市场或将迎来个股全面开花的局面。