核心观点
1.目前钢铁行业的运行情况、运行特点有三点：一、产量增加、出口下降消费略有增长。二、价格平稳效益回升，产业链均衡发展维持。三、基础还是欠稳的，差异在加大，市场不确定性有所增加。
2.按照下游行业实际需求来预测，今年应该是持平或者是略有增长的，而表观消费的增幅较大，实际消费则略有增长。
3.出口方面，今年出口出现了进口增加、出口下降的现象，这主要还是取决于国内外钢材市场的价差。
4.认为无论从原料、市场、品种，市场还存在着一些不确定性，因此需要像期货业一样，风险控制是第一位的，对于钢铁行业来说，风险同样也要严格控制，更多精彩内容关注微信号：大宗内参。
5.认为今年虽然形势变化，还不完全明朗，但是似乎铁矿石已经走出了前高后低的形势，因此对于钢铁也要理性看待，相信波动一定会存在，只是希望幅度不要太大。
6.关于钢铁衍生品市场，是很有信心的，会提供一个充分的平台让大家交流讨论，最后让大家从观望、质疑，变成参与、收到实效。做到这一点，就可以看到期货和现货的价格良性互动。希望有成功的案例、有关联的数据，给实体产业界提供，让大家增强期货业的参与意识。
完整语音速记请继续往下☟
受访专家
王利群 | 中国钢铁工业协会副会长
语音速记
由中国钢铁工业协会主办、中国期货业协会特别支持、中国国际贸易促进委员会冶金行业分会和上海钢联电子商务股份有限公共同承办的2017年第二届中国钢铁金融衍生品国际大会在沪召开。
会议上，中国钢铁工业协会副会长王利群先生针对目前钢铁行业及其衍生品市场存在的问题，做出了较为全面的解答。
问题一：目前钢铁行业的运行情况、运行特点是怎么的呢？
王利群：中国钢铁行业今年开局良好，出现了价格平稳、效益回升的局面。这一局面得益于钢铁化解过剩产能，得益于打击地条钢取得的实效，同时也得益于钢铁行业为降本增效付出的努力，还有整个产业链理性均衡的发展环境。
下面我从三个方面分析一下钢铁行业的运行特点。
第一个方面产量增加、出口下降消费略有增长。产量的问题，粗钢产量大家很清楚，我想这里面有几个概念给大家交代清楚。第一今年1-4月份中国的粗钢产量增长，比去年同比增长4.63%，这几个数很关键，4.63%。全球除了中国以外，增长是5.73%。这个和去年不一样了，去年1-4月份中国增长1.2%，中国以外增长了0.4%。第一个概念就是说，今年其他国家的产量增速超过了中国，更多精彩内容关注微信号：大宗内参。
第二个概念，就是我们同比来看，中国今年的粗钢产量同比增长4.63%，是建立在去年中期中国日均产钢的水平比较低的情况下，去年1-4月份216万吨，但是今年1-6月份，228万吨，日增长12万。后面我们看到收窄的势头，因为1-5月份，增幅是4.4%。
大家看到生铁，生铁增长了4.2%，钢材增长了1.74%，尽管钢材里面有重复材，重复材的比例是会变化的。我们先按照不变的概念考虑的话，钢和铁的增幅是同步的，但是材的增幅和钢的增幅是不同步的。后面我们会再说这个问题，就是这里面，可以感觉到，比方说过去钢材的增幅，一直是高于粗钢的增幅。所以从今年的年初开始变成了钢材的增幅小于粗钢的增幅。这里面后面我们会交代。
这个产量增加里面，我再说一句螺纹钢，因为螺纹钢是咱们期货的重点，螺纹钢我看了一下，1-4月份螺纹钢产量是下降的。为什么我们钢铁业内大家都再说今年宏观经济向好，今年建筑业的需求在增长，但我们的产量是下降的，这怎么解释呢？产量下降，并不等于国内消费的减少，就是说我们还有出口回流，这个问题我们后面也会交代，但是至少我们在这里面可以说一下，就是板材是增长的，长材是下降的，这和市场的反映也是一样的，长材的价格比较坚挺，板材的价格倒挂。
关于出口，出口我们是出现了进口增加、出口下降的现象，1-4月份出口下降26.3万吨，进口增加7.8万吨。去年全年钢材出口是下降3.5万吨，钢材进口增加3.4万吨，这个延续了去年的趋势，这个不用说，大家都清楚，取决于国内外钢材市场的价差。这里面关于出口的品种，涉及到前面提到的问题，大家关注一下，就是出口钢材里面，1-4月份下降969万，其中有803万是属于合金条杆类的，这里面我们把它列为主要是钢坯和螺纹钢。如果这部分少出了800多万，回流到国内之后，我觉得包括钢坯在内，主要加工的产品也是螺纹钢、线材、型钢。所以这样的话，应该说回流之后，国内这部分消费是增加的。
这里面第三个就是表观消费的增幅较大，实际消费略有增长。为什么这么说呢？我们第一个看表观消费，按照我们的计算是按照粗钢计算的，大家知道，钢产量加上进口减去出口，折回来钢的量，就是这样计算的。这样的话增加9.73%应该是幅度比较大的。为什么实际消费我们说略有增长呢？三个方面看，第一是库存，实际消费要考虑库存的因素，按照钢铁协会的统计，企业库存社会库存是增加的。按照这个算，今年钢材是增加的。库存增加563万吨，这样算下来，消费增长了3.6%。当然这是第一个方面，实际消费。
第二个方面按照下游行业实际需求预测，应该是持平或者是略有增长。这里面出现三个问题，表观消费和实际消费有差异。还有一部分数说不清楚，比如说用户的库存，但是我相信这部分的数影响不会很大。可能主要的差在钢产量上。过去的地条钢是没有列入产量统计之内，这样的话，去年实际的钢产量会略高于统计数，所以这样一说，可能大家就清楚了，实际消费会略有增长。
第二个特点，我们说一下价格平稳效益回升，产业链均衡发展维持。为什么这么说呢？价格平稳，大家知道去年钢铁产业链的价格，一路在回升，无论铁矿、煤炭、钢材都是这样。今年我们说价格平稳，是指今年1-5月份，实际上我们价格平均指数100点，上下波动没有超过8个点，所以相对来讲是稳定的。企业效益回升，今年1-4月份会员企业的利润325亿元，去年同期亏损。销售利润率2.86%，这应该也是近两三年最好的水平。
最后我们看一下产业链的产业维持。去年整个产业链，铁矿、钢铁、煤炭、下游用户都是正的。这一件事就是均衡了，处于均衡发展的状态。现在我们看一下，如果按照国家统计局统计，钢铁是1-4月份是3.71%，我们会员企业是2.86%。但是我们看一下其他的行业，除了下游略有下降以外，平均也维持在6%左右，5.5-6%左右。上游两个行业，应该说比例比我们还高，但是至少我们觉得这个产业链的利润还在均衡的发展。
第三点总体看来基础还是欠稳的，差异在加大，市场不确定性是增加的。首先今年钢铁产能确实取得了显著成效，但是钢铁行业持续好转的基础欠稳，因为过剩的矛盾还没有根本解决。还在化解产能，还在继续。还有一个，现在我们有一些品种有一些领域的利润会刺激产能快速释放，供求关系还存在变数，企业的杠杆率还很高，所以经营还面临很多困难，这是基础。
第二点，区域差异还是比较大的。全国的粗钢增幅4.63%，华东华北增幅低于全国水平。我们看一下西北是增幅最高的，当然上一年西北是下降比较多的。我要说的是，后面还有一个效益，我们关注一下华东、华北，这个可能在综合里面排到前面的，不管产量、市场、效益的变化，我们得关注。华东和华北的市场相对是稳定的，企业和市场的稳定成熟性，可能体现得比其他地区要好一些。这是一个产量，还有一个价格，价格是西北最高，其他依次排下列，东北，接下来才是华东、中南、西南和华北。看看利润的变化，1-4月份虽然利润不低，也有325亿，但是利润的排名可以看出来，华东前十名占70%。亏损的西部占50%，东北占20%。华东华北地区产量的波动这两年不是很大，全国减的时候，他们也减得不多，全国增的时候，他们增得也不多，相对平稳，市场是稳定的。这里面我们后面还有几个差异，市场不确定增长，钢协顾会长也点到了，现在热轧板卷与螺纹钢的差是比较大的。实际上也是从去年年底今年年初开始，出现了倒挂，螺纹钢的价格高于板材板卷的价格，现在看这个差距在加大。尽管主要的原因是取决于供需关系，但是我们相信后面的差距会缩小，期货市场也是反映了这种主力合约的价差在增加。
铁矿石的价格与螺纹钢的价格，也跟刚才螺纹钢和热卷一样，从今年的三月份开始出现了价差。价差实际上是在扩大的。这也是我们期货里面两个非常重要的品种，通过期货市场上看，也反映了同样的机会。
所以上面几个我们可以说，无论从原料、市场、品种，我们的市场还存在着一些不确定性，我们还是提醒像期货业一样，刚才几位领导都讲了，风险控制是第一位的，对于钢铁行业来说，风险同样也要严格控制。
这个方面，我想说几件事，第一个就是转炉的废钢消耗。取消了地条钢，转炉多采废钢已成为常态，很多业内人士预计废钢量会很大，对于铁矿石会带来冲击。我觉得这件事大家要客观理性看待。就是这件事肯定是增加的，今年1-4月份废钢消耗每吨消耗83公斤，去年64公斤，按照这个算，废钢消耗增加了30%。但是这个数算到全年，多消耗废钢两千万吨左右。从铁矿石来看，对于铁矿石的消费增长，如果全年是4.2%，增长的幅度在四千万左右。这个我多说了一个如果，如果有变化，铁的增幅下来了，如果有变化，废钢比增加了，我们再另外算。但是按照这样算，是现在这样的情况。
铁矿石我们确实存在资源供给的问题，大家说到港口铁矿石的增加。所以现在铁矿石价格是理性的，在五十几美金左右波动。我再说一件事，环保的影响在加大。除了企业对于环保意识坚定不移，做了一系列的工作。最近我们发现环保不仅影响钢铁，也影响到钢铁的相关行业。我们已经感受到铁合金、耐火材料、辅助材料，由于企业被环保因素的影响，限产和停产增多，造成市场供应紧张、价格上涨。当然还有去杠杆的问题。这个问题确实今年开始起步，未来任务很重。
问题二：去年我们钢铁市场出现了前低后高的走势，今年会不会前高后低？
王利群：我相信实体产业和衍生品业的各位专家都会有自己的判断。虽然形势变化，还不完全明朗。但是似乎铁矿石已经走出了前高后低的形势，我们对钢铁也要理性看待，相信波动一定会存在，只是希望幅度不要太大。
问题三：钢铁相关衍生品的情况如何呢？
王利群：第一个我们看一下全球十大期货期权的情况。去年过亿吨的还是铁矿石、螺纹钢、镍，尤其是前两个，交易量最大。后面1-5月份的情况看，我发现一个概念，1-5月份，螺纹钢单边交易总量在下降，铁矿石单边交易总量也在下降。所以我这两天在请教专家，尤其是今天早上和各位领导做一个沟通。
第一个原因，为什么下降，我们看到了有专家讲，今年上半年受金融降杠杆流动资金收紧影响。但是这个影响有多大，我们没法评估它到底有多少。我站到期货业以外，我提了一个观点，是否成熟的期货到一定的程度之后，会有一个顶峰？像钢铁有人说到了消费平台峰值期，是不是期货也有一个顶峰？比如铁矿石我看到去年成交三百多亿吨。按照铁矿石现在的中国铁矿石进口十亿吨算，那有三百多倍。比如螺纹钢，按照去年产量算，接近50倍了。当然这个数我们讨论了一下，可能不能算业内分析准确的，就是成熟的程度，我们钢铁业的期货比较年轻，才几岁，所以还没有到成熟期，还没有到。至少它属于正常的波动范围。我们只能和专家讨论加一个原因。今年大家对于钢铁期货产品的预计，偏于一致，我理解做多做空的不对等了。我们大家要看空一块看空，看多一块看多，这可能是个因素但是不管怎么说，这也代表钢铁衍生品的发展，期货的发展，进入了一个阶段，信息是对称的，大家偏向理性的方向发展。
这里面看了一下焦炭、焦煤、铁合金的期货，成交也是很活跃的，而且我们也看到焦炭、焦煤的变化，今年1-5月份的变化，和刚才我说的螺纹钢和铁矿石是一样的规律，成交量是下降的。后面我们看一看产业客户的积极参与，这一点是我们从产业来说，我们协会也是一直关注的，因为这是代表我们实体产业参与度的情况，我看了这个数，和去年的数比较，是有增长的，但是增长的主要是贸易商，我们的钢厂和矿山增长的比例很少，这个问题也是从我来讲是比较纠结的。
我们一直提期货品种的发展，是不以人的意志为转移的，不是想让它在就在，不让它在就不在。我们只有参与这件事，才能了解，才能很好的利用。但是现在今天讨论我看了一下，说现在所有的期货品种里面，有色是在实体产业应用效果最好的。因为有色已经走过了相当长的路。实体产业经过了几轮等待、观望、质疑，最后参与、认可。今天跟几位领导聊完了之后，我很有信心，我们提供一个充分的平台让大家交流讨论，最后让大家从观望、质疑，变成参与、收到实效。做到这一点。所以我们看到期货和现货的价格良性互动。
最后我这里举了套期保值的几个例子，包括锁定利润、锁定成本，由钢厂锁价购销产品，仓库套保等等例子。当然我希望实体产业多关注多分析多了解。有质疑不要紧，大家去讨论。大家去解决问题。实际上最后我还是想说，我们也提到实体产业提到要增加参与度，增加套期保值，提出期货市场的合约连续性等等问题。这个我们都提过了。实际上最后我想说，刚才我们说到了期货的几个问题，我相信尤其是期货交易所，会充分的研究交流，他们比期货业以外的人士更专业更有效。我们希望有成功的案例、有关联的数据，给实体产业界提供，让大家增强期货业的参与意识，所以这是我们这一次和今后大会的议题，希望引起大家讨论。
最后预祝不管是期货业还是实体产业，我们面对今年的变化形势，能够理性客观的对待。规避自己的风险。把握自己的操盘，使你自己的企业公司有实效，有进步有发展，谢谢大家。
大宗内参持仓数据分析 螺纹1710
本文作者可以追加内容哦 !
