都说要大客户，要大单，但是如果和大客户发生摩擦，或者大客户企业发展出现问题，那么大客户就会成为企业或者某一时刻的致命弱点。新三板上，受大客户影响，导致公司生产经营状况不佳，业绩下滑的例子就不在少数，锡成新材（831090）就是一个明显的例子。
1、2016年公司下半年处于停产状态，亏损1.13亿元
6月23日，锡成新材发布公告称，2016年公司业绩大幅下滑，主要原因系公司主要客户的需求量减少导致。
公开资料显示，锡成新材是一家集滑石矿开采、精深加工、销售于一体的实体型生产企业，2014年10月挂牌新三板。2016年，公司实现营业收入1874.47万元，较上年同期减少6920.57万元；亏损1.13亿元，同比下降633.19%，较上年减少1.35亿元。
对比近5年财务数据来看，锡成新材2012年至2015年净利润均为正，2016年是其第一次出现巨额亏损的状况。
锡成新材2016年业绩大幅下降，与其一主要客户有重要关系。据其公告显示，因公司主要客户杭州富阳盛优贸易有限公司（简称“盛优贸易”）法定代表人贪污，造成货款回收困难，由于该法人已被刑侦立案，锡成新材考虑到资产的安全问题，要求对方退货。2017年1月，锡成新材与盛优贸易达成民事调解协议，盛优贸易向锡成新材退回了其尚未对外销售的滑石粉30883吨，而这也导致锡成新材本期冲回营业收入1451.76万元。
主要客户需求减少，又没有另外的渠道把产品销售出来，直接的结果就是导致公司存货较多。2016年9月，锡成新材生产停滞，且9月以后基本上处于停产状态，其主要原因是产品受主要客户需求影响，且存货较多，所以公司决定停产。
加上年产20万吨滑石粉生产线投产后，产量未能完全释放，又受到国家产业政策、环保等影响，部分资产闲置，财务费用大幅增加等因素，企业业绩大幅下降，可以说锡成新材度过了艰难的一年。
2、6笔借款两笔违约，期末现金及现金等价物余额仅剩2万元
从公司运营资金来看，我们发现，锡成新材2016年所需的资金主要依靠银行借款以及股东借款解决，且存在两笔违约。
据其2016年年报显示，锡成新材目前存在借款8631.62万元，期限最长的借款到2017年10月止，融资方具体包括工行凉山支行、攀枝花凉山支行及金坤小额贷款公司，共有6笔借款，其中从攀枝花凉山支行贷款的200万元与2600万元两笔贷款存在违约。
图片来源：锡成新材2016年年报，锡成新材间接融资情况
对此，锡成新材表示，由于到期日为每年年底，且银行人员变动，所以未能及时办理续贷手续，目前公司正在与银行协商，争取尽快拿出具体方案，此贷款逾期不影响公司的可持续发展。不过，掘金三板比较好奇的是，攀枝花凉山支行贷款的两笔款项分别到2015年12月2日和2016年12月30日就截止，距离最近的一笔借款期限也已经过去半年了，锡成新材具体到什么时候能拿出具体方案？
公开资料显示，2016年锡成新材负债总额较上年同期增长492.43万元，为28716.44 万元；资产负债率达70.12%，从上年54.50%增加15.62%。
从期末现金及现金等价物余额来看，锡成新材2016年期末现金及现金等价物余额仅剩2.67万元，较2015年期末现金及现金等价物余额103.79万元大幅下降。对比近两年营业成本来看，2015年、2016年锡成新材营业成本分别为3086.72万元、917.61万元，期末现金及现金等价物余额大大少于营业成本，反映出锡成新材早已对未来企业运转支撑资金严重短缺情况。
从融资方面来看，锡成新材挂牌以来没有增发实施募集资金。另外，在整理资料时我们发现，除上述借款外，锡成新材拟从外部借款3.11亿港币。2月7日，锡成新材股东大会通过《关于公司拟对外借款3.11亿港币的议案》。据了解，此次对外借款，主要为补充公司流动资金和在建工程投入，期限3+1年，由公司股工提供相关资产抵押，且由公司股东李胜群将其在中国香港特别行政区注册的公司股权提供质押担保，年化借款利率为12%。
而针对上文提到的20万吨滑石粉生产线，锡成新材计划在加强公司滑石粉产品宣传力度的同时，另一方面拓展浙江富阳、江西高安地区市场，不过目前企业仍存在已签署的滑石粉产品销售合同数量少、客户来源单一的风险。
如需转载，请在正文前署名，否则视为侵权。
掘金三板，新三板的投融资者都在这里！
本文作者可以追加内容哦 !
