7月首个交易日，上证指数横盘震荡，创业板出现向上突破迹象，而上证50下跌，跷跷板效应再现，我提出短线二八现象开始出现转变迹象。
周边市场，美股走势分化，科技股延续了近来疲软表现，拖累纳指收跌，下跌0.35%。金融与能源板块走高，道指收涨0.61%，再度创出历史新高。欧洲股市收盘普涨，终结四连跌。国内方面，特力A、顺网科技、汇中股份、国金证券、众生药业等公告了其控股股东或高管减持公司股份的计划，对股价产生较大负面影响。
昨天我谈到：“从大蓝筹股的龙头、本轮行情的领先股贵州茅台走势观察，6月28日到30日，该股连续三日下跌，且伴有较大的量能。从资金流向来看，无论是近3日还是近5日的数据，贵州茅台的主力资金净流出额在沪深两市都名列前茅。”“从贵州茅台日线上看，之前的几次回调，都在20日均线处止跌回升，收在20日线之下的基本没有过，而这次已经明显跌穿并收在20日均线之下，且量能出现明显放大，这从技术上发出调整的信号。”
周一，代表漂亮50的上证50指数出现领跌走势，盘中跌穿10日均线，发出调整信号。周二，上证50指数跳空低开低走，盘中跌幅超过1%，继续领跌大盘，收盘下跌0.92%，是导致大盘下跌的重要因素。受此压制，上证指数低开后震荡走低，围绕3180点反复震荡，收在3182.80点，跌幅0.41%；创业板指数跌幅0.35%；中小板指数跌幅0.58%；沪深300指数跌幅0.85%。
从分时图上观察，代表中小盘股走势的黄线一直运行在代表权重股走势的白线之上，显示下跌主要由权重股引发。贵州茅台继周一领跌之后，周二继续杀跌，盘中跌幅超过2%，盘中一度出现反弹，但力度较弱，最后收盘下跌1.84%，远超指数的跌幅。继昨日跌穿20日重要均线后，周二又一举跌破30日均线，标志着该股阶段性上涨告一段落，由于该股的影响力及标杆作用，同类型的白马股均走出明显的回落行情。
与此同时，港股龙头股腾讯控股在前两天小幅回落之后，周二出现较大幅度下跌，盘中跌幅接近5%，收盘下跌4.13%。从日线图上看，腾讯今天明显杀穿20日均线，并伴有量能的成倍放大，有向下破位迹象，下一个支撑位在60日均线附近。同时，不少港股国企股如中国国航、重庆钢铁、中国神华、兖州煤业、海信科龙等跌幅都超过3%，导致周二恒生指数出现较大幅度下跌，收盘跌幅1.53%，对A股也产生较大压力。
自2016年中期以来，“漂亮50”股价上涨基本来自业绩推动，只有业绩与估值相匹配才能获得资金青睐，经过前期大涨之后，目前大市值白马股的估值已经进入不高不低状态，这些股票可能需要暂时休息，等待业绩追赶的脚步。而在经过前期挤泡沫之后，部分成长股已经出现估值见底迹象。近期科大讯飞、方大炭素等成长股的大幅拉升，显示出优秀的好企业，不仅仅是那些镁光灯聚焦的白马股，对于一些知名度和关注度不甚高但能确定性成长的公司，依然具备投资的价值。
上证指数围绕3180点在3200点关下已经运行了6个交易日，3200点始终围而不攻，让部分投资者担忧“盘久必跌”的魔咒会应验，也为调整埋下了伏笔。不过，周二的回落，上证指数仍站在10日均线之上，短线横盘震荡的趋势和中线震荡盘升的趋势未变，在适当休整之后，大盘仍有希望再度挑战3200点。市场在步入三季度后，股市最困难的时候已经过去，整体做多机会明显优于二季度毋庸置疑。大盘在指数反复震荡、板块轮动、个股分化的大格局下仍有望维持缓慢盘升的趋势，届时在量能充沛的前提下，突破3200点将水到渠成。
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