盛宝：央行鹰派施压 黄金多头缴械净多头寸减少50%

作者：Ole Hansen（盛宝银行大宗商品策略主管）

文章要点：

大宗商品净多头头寸增加了50%，主要是因为能源和粮食板块空头回补

贵金属承压，黄金净多头头寸减少了一半

增加的17.3万手净多头头寸中，有15.9万来自空头回补

油价反弹了12%，但原油总空头头寸仅小幅减少

小麦出现净多头头寸，为近两年来首次

芝加哥商品交易所交易大厅。

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在7月4日美国独立日前一周，对冲基金开始从前两周抛售大宗商品转为买入。净多头头寸增加了50%，主要是因为能源板块空头回补，粮食板块更甚。贵金属仍然承压，白银市场重返中性，而黄金净多头头寸被削减了一半。

 

增加的17.3万手净多头头寸中，有15.9万来自空头回补，而仅有1.4万手是新开仓的。

贵金属仍然承压，主要催化剂是欧洲央行和英国央行最近有鹰派倾向，加上自2015年12月以来开始收紧货币政策的美联储，又有这两家央行转鹰，使得债券收益率急剧上升，贵金属价格走低。

 

白银净多头头寸减少了85%，回归中性，而黄金多头头寸则被削减了一半。

 

在本报告所述期间，原油价格反弹了12%，而空头头寸只相对小幅度减少。而且，仅新增少量多头，净多头头寸仅增16000手或12%。这显示了当前交易情绪是多么的消极，而且将需要更多的数据和消息来稳定市场。

 

小麦和大豆的种植面积减少，加上恶劣天气，刺激本报告所追踪的六项谷物和大豆合约增加了16.7万手多头头寸。大豆空头头寸减少了41%至创纪录水平，而小麦出现净多头头寸，为近两年来首次。

 

尽管原糖、可可和咖啡有少量的空头回补，但净空头头寸仍接近多年来低点。