盛宝银行：特朗普对朝施压前黄金净多头增长 大宗商品遭对冲基金抛售

作者：Ole Hansen（盛宝银行大宗商品策略主管）

  

文章要点：

截至8月8日当周，对冲基金净抛售大宗商品

贵金属的避险需求持续扩大

特朗普对朝鲜发表“烈火与雷霆”的讲话前，黄金净多头头寸出现增长

 

截至8月8日当周，对冲基金净抛售大宗商品，但持有的净空头头寸不多，而之前六周疯狂买入，净多头头寸曾增加了258%。

 

对冲基金持有的能源板块仓位稳健，买入金属，而继续减少近期价格上涨的谷物的仓位，并不再持有表现不佳的谷物的多头头寸。咖啡进军卖空周期又一次失败，仓位回归中性。

 

尽管7月非农就业数据表现强于预期，但黄金和白银的避险需求仍在扩大。在特朗普发表对朝鲜实施“烈火和雷霆”般打击讲话的三周前，黄金净多头头寸增加了11万手，其中7.1万手属于空头回补。

138566手黄金净多头头寸，是一年来最高水平的一半，而白银多头头寸则进一步下降至最高水平的28%。

由于中国对铜的投机性需求不断增长，提振铜价，高品位铜的净多头头寸增至纪录新高。铜价需持稳2.85美元/磅上方，才能避免出现获利回吐，而要维持上涨趋势，需要上试3美元/磅关口。

 

当周，原油持仓变动较小，因油价依然在区间震荡。过去六周里，原油净多头头寸增长了一倍多，之后遭到小幅削减。

 

7月初，谷物和油籽价格反弹，之后逐渐回落，彭博谷物指数回吐了7月的所有强劲涨幅。在异常疲弱的WASDE报告出炉前，玉米和大豆呈净多头头寸，但报告公布后，谷物板块进一步下滑。

 

在卖空周期又一次失败后，基金持有的阿拉比卡咖啡仓位重回中性。6月27日，基金持有的净空头头寸创下纪录水平，至43619手，但自那时起，阿拉比卡咖啡价格上涨了近25%。

 

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