1. 低频宏观数据
点评:
本周大事记:
8月23日:德、法、欧元区8月制造业PMI初值;
8月24日:英国二季度GDP环比/同比初值;
8月25日:日本7月CPI/核心CPI;美联储耶伦在杰克逊霍尔年会发表讲话;
8月27日:中国7月规模以上工业企业利润同比。
1. 策略
2.1市场回顾
上周美日股市继续下跌、欧洲股市反弹,韩、印、港等新兴市场股市小幅反弹,黄金冲高回落,石油和钢价震荡,工业金属品价格走高,中国股涨债稳。
美国,道琼斯下跌0.84%,纳斯达克下跌0.64%,标普500下跌0.65%;欧洲,英富时上涨0.19%,法指上涨1.05%,德指上涨1.26%;亚洲,日经下跌1.31%,恒生上涨0.61%;中国,上证综指上涨1.88%,深成指上涨3.14%,创业板指上涨4.57%。
从A股各板块表现来看,上周涨幅居前的板块计算机、通信、电子等TMT板块,周期性板块连续两周大幅跑输大盘。
2.2大势研判
金融监管机构出来安抚市场、证监会出台限制减持的新规和IPO大幅放缓,带来市场风险偏好短期企稳,短期存在博弈性机会。但风险收益比降低。
2.3影响市场的核心因素
事件1:IPO
事件2:央行平衡市场流动性。上周央行公开市场方面投放7100亿元逆回购,有6000亿元逆回购到期,净投放1100亿元,下周逆回购有7500亿元到期;MLF方面,上周二有2875亿元到期,超量续作3995亿元一年期MLF,净投放1120亿元。
事件3:美国启动贸易保护。在特朗普的指示下,上周美国贸易代表办公室宣布启动对中国的301条款调查。而在历史上,美国曾在7/80年代对日本先后启动了普通301条款和超级301条款,出口被堵的日本实施了刺激地产的错误政策,最终走向了泡沫经济。但从启动301条款,调查时间至少要一年。
2.4配置方向
消费股、各行业龙头和优质成长股。
2.5主题热点
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2.6卖方观点
结论:
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