影响基民投资习惯的“四大发明”

　　创新是一个国家和民族的灵魂，金融业也是如此。近几年来，基金业的创新也不少，但成功的寥寥无几。下面是我(公众号：二鸟说)认为近几年来较为成功的几个创新，可谓是影响基民投资习惯的“四大发明”。

　　发明一：货币基金T＋0赎回

　　在2012年前，货币基金从递交赎回申请到资金到账，需要2-4个工作日。由于担心急用钱时无法取现，近40万亿居民活期存款资金只能闲置在账户中。货币基金T 0赎回是一个重大创新，意味着收益媲美定期存款的货币基金获得和活期存款一样的流动性。这对于普通投资者的日常现金管理具有重要的意义。

　　2013年之后，货币基金T 0赎回基本都已经成为了标配。天弘基金和支付宝合作的余额宝就是这一创新的杰作。由于不仅能T 0赎回，而且还具有购物支付、还信用卡等支付功能，受到普通投资者的追捧，今年二季度规模达1.43万亿。

　　结合这一创新，部分第三方基金销售机构(如天天基金)和基金公司官网(如广发基金)推出权益类基金赎回到“活期宝”功能。T日赎回，T 1日确认后就可以取现，使得权益类基金赎回能实现T 1日到账。

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　　发明二：分级基金

　　分级基金绝对是具有中国特色的金融创新品种。A类份额获得一年定期存款 1-2%的收益，满足了固定收益投资者的需要。B类份额每年支付4-7%的融资成本后获得了2倍的杠杆，使得高风险投资者以较低的融资成本获取了较高的杠杆。母基金本身就是一个指数型基金，可以做波段，可以定投，满足了指数基金投资者的要求。可谓是一鱼三吃，各取所需。再加上上折、下折的规则，以及场内和场外份额的打通，这三大基本功能可组合衍生出十几种不同的玩法。数十只分级基金(包括A、B份额)，每天都蕴含着大量的交易机会，这绝对是投资者智力的大比拼。

　　遗憾的是，由于规则太复杂，再加上投资者教育没跟上，大量的不合格投资者参与了分级基金的B份额。在下跌市中下折规则杀伤力极大，对持有B份额的投资者造成了极大伤害。证监会一纸限令，将30万资产以下的投资者排除在门外，使得分级基金目前被边缘化。

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　　发明三：发起式基金

　　不论投资盈亏，基金公司都旱涝保收，雷打不动收取管理费，这一制度一直为基民所批评。2012年6月证监会布新的《证券投资基金运作管理办法》，增设了发起式基金条款。按照规定，基金公司在募集资金时，自筹资金认购基金金额不少于1000万元，持有期限不少于3年，募集金额不低于5000万元，份额持有人不少于200人，符合以上条件就可以成立发起式基金。这绝对是基民的一大福音。

　　发起式基金将基金公司和基民的利益捆绑在一起，增强了投资者的信心，有利于培养长期投资的理念。从已运作多年的权益类发起式基金来看，普遍业绩较好。像中欧时代先锋成立21个月累计净值1.569，年化收益接近30%。

　　发起式基金有基金公司自己的真金白银在里面，一般都会配备较强的投研力量，而且持有时间不少于三年，基金经理也不敢胡来。一般只有在指数处于低位、市场行情极度低迷，基金卖不动时，基金公司才会出手发行发起式基金。市场上运作的权益类发起式基金数量非常有限，属于稀缺资源，要予以重点关注。

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　　发明四：沪港深基金

　　随着沪港通、深港通的开通，沪港深基金也应运而生。沪港深基金用港股通的额度就可以直接投资港股。投资港股不必再借助于QDII基金，也不用担心外汇额度。和QDII基金赎回漫长的T 7日相比，沪港深基金赎回最快T 1日就可以到账，资金效率大为提高。最牛的沪港深基金嘉实沪港深成立14个月已经取得了55%的收益。

　　沪港深基金拓宽了我们的投资渠道和投资视野，我们要看的不仅是上证指数和沪深300，而且也要看恒生指数和恒生国企指数。

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　　上述四个创新实实在在的影响了我们的投资习惯和投资思维，为我们提供了更为广阔的投资渠道。相信随着基金业的创新不断的深入，会有越来越多的“发明”进入我们的视野。