基金投资九月策略

　　一、总体策略

　　八月份上证指数已经有效攻克了3300点，这意味着一年多来的箱体震荡空间已经突破，指数会进一步向上拓展空间。下一个压制点位是熔断前的3600点，指数会在新的箱体空间内运行。8月2日我在《牛已来，君安在？》的文章里明确指出：以上证50从最低点上涨已超过41%，早已进入技术性的牛市。最弱的创业板八月份上涨超过10%，也基本摆脱了下行通道。由上证50领衔的局部牛市有扩散的趋势，慢牛可期。

　　九月份A股仍然将是一个板块轮动的市场。今年以来，依次经历了50权重股、消费白马股、周期股和创业板权重股的四轮轮动，但一些板块仍然没有动过：券商、军工、一带一路、雄安等，后面会有表现的机会。作为基金投资者，我们不可能像股票投资者那样精准的去踩板，我们能做的就是去抓大概率事件。以沪深300为代表的价值投资，就是一个大概率盈利的投资。因此“均衡配置、侧重择基、审慎操作”仍然是九月份基金配置的原则；用对标沪深300的量化基金去应对轮动行情，仍然是未来较长一段时间使用的具体战术。

　　港股走到现在，确实是令A股汗颜。到底是港股在影响A股，还是A股在影响港股？在我(公众号：二鸟说)看来，是港股在引领A股。到现在，H股的蓝筹股估值依然较低，相对A股优势仍比较明显。因此，重仓港股的优秀沪港深基金要纳入标配，长期持有，比例不低于20%。

　　美股现在比较微妙。尽管泡沫已大，华尔街有本事维持泡沫不破。但是现在形势已变，美元强势不再，拿什么去吹泡泡？在技术分析层面，美股几大指数现在处于比较关键的点位。往上拱一拱，还能保持上行通道；往下跌一跌，就有可能做出头部了。不过以阿里巴巴为代表的中概科技股，仍然保持独立的上行通道。

　　债券基金七月就提示可以介入了，观点不变。尽管八月份债券走势不是很理想，但并不影响债券基金的长期投资价值。可转债的股性已经完全被激活，与正股波动关联性较强，可转债基金基本可以当做是混合型基金了。

　　原油一直跌跌不休。借用估值的概念，40多美元一桶的原油，基本进入低分位区间了。像华宝油气这样的基金，可以定投参与。近期随着美元的走弱，黄金有所走强，具备一些交易性的机会。但系统性的反转，还有待时日。

　　二、仓位

　　仓位可相对积极，60-80%都是比较合适的仓位。但不建议满仓，需要留出一部分现金根据市场变化进行灵活机动。

　　三、基金推荐

　　1、经典A股价值投资基金：

　　安信价值精选(000577)

　　中欧潜力价值(001810)

　　华安策略优选(040008)

　　景顺长城核心竞争力(260116)

　　2、A股量化和指数增强基金

　　华泰柏瑞量化优选(000877)

　　华泰柏瑞量化增强(000172)

　　景顺长城量化新动力(001974)

　　景顺长城沪深300增强(000311)

　　3、沪港深基金(港股为主)

　　富国沪港深价值(001371)

　　前海开源沪港深龙头精选(002443)

　　嘉实沪港深精选(001878，每天限5万)

　　4、沪港深基金(A股、港股混编)

　　中欧丰泓沪港深(002685)

　　东方红沪港深混合(002803，每天限1万)

　　5、QDII基金(港股、美股为主)

　　工银全球配置(QDII)(486001)

　　广发全球精选股票(QDII)(270023)

　　华宝兴业海外中国(QDII)(241001)

　　国投瑞银中国价值发现(QDII)(161229)

　　6、场内：

　　睿华沪港深(169105)

　　国泰估值优势(160212)

　　博时主题行业(160505)

　　7、经典A股成长风格基金

　　国泰金鑫(519606)

　　上投摩根核心成长(000457)

　　光大中国制造2025(001740)

　　中欧明睿新常态(001811，每天限2万)

　　8、低风险投资基金(债券为主，股票为辅)

　　博时信用债券(050011)

　　兴全磐稳增利(340009)

　　中银新机遇混合(002057)

　　泰康新机遇混合(001910)

　　易方达稳健收益(110007)

　　注：标黑体的为九月新入选的基金

　　四、示范组合

　　组合1(价值投资，A股为主)：

　　安信价值精选(000577)

　　中欧丰泓沪港深(002685)

　　华泰柏瑞量化优选(000877)

　　东方红沪港深混合(002803)

　　景顺长城量化新动力(001974)

　　组合2(价值投资，港股为主)：

　　富国沪港深价值(001371)

　　嘉实沪港深精选(001878)

　　东方红沪港深混合(002803)

　　前海开源沪港深龙头精选(002443)

　　华宝兴业海外中国(QDII)(241001)

　　组合3(价值投资，A股、港股均衡)：

　　中欧潜力价值(001810)

　　富国沪港深价值(001371)

　　东方红沪港深混合(002803)

　　景顺长城沪深300增强(000311)

　　前海开源沪港深龙头精选(002443)

　　组合4(场内交易组合，A股为主)

　　睿轩沪港深(169103)

　　睿华沪港深(169105)

　　博时主题行业(160505)

　　国泰估值优势(160212)

　　国投瑞银中国价值发现(161229)

　　组合5(均衡配置，A股为主)

　　国泰金鑫(519606)

　　中欧欧潜力价值(001810)

　　中欧明睿新常态(001811)

　　东方红沪港深混合(002803)

　　景顺长城沪深300增强(000311)

　　组合6(低风险组合，债券为主)

　　博时信用债券(050011)

　　兴全磐稳增利(340009)

　　中银新机遇混合(002057)

　　泰康新机遇混合(001910)

　　易方达稳健收益(110007)

　　以上均为等权重配置。