光大中国制造2025这只近期热门基金，我最早在7月21日《近期热门基金点评（七月）》里挖掘出来，予以了提示。8月8日《重仓周期板块的基金还能参与吗》一文中我明确指出：周期性板块的行情还没走完，仍可逢低参与，并正式推荐了光大2025作为参与周期板块的标的。8月30日的《基金投资九月策略》明确将光大2025纳入了成长类的基金予以推荐。
对于这个基金的业绩、持仓和操作分析，前面的几篇文章都有研究，这里不再赘述。今天主要是对年轻的基金经理何奇进行深度分析。
资历
这是光大保德信官方网站上何奇的简介。对于何奇的年龄，简介上并没有给出。有的媒体说他是27岁的“小鲜肉”，有的说他是生于1987年。从简介上可以看出，他在武汉大学2010年获得学士学位，2012年获得硕士学位。按读书的常规年限倒推，生于1987年应该是比较靠谱的，今年应该是 “三十而立”。
何奇行业从业时间为5年，走的是一条经典的分析师、研究员、基金经理助理、基金经理的晋升路线。目前何奇单独管理光大2025，与他人合管光大智选、光大鼎鑫、光大优势配置，共管理四只基金，总规模为51.68亿元。其他几个基金，光大优势今年以来收益达25%，光大智选成立不到四个月收益已接近10%。
从上面的分析来看，何奇由于个人能力突出，在光大保德信已经挑起了大梁。这个成长速度，应该是很优秀的了，但还不是最快的。印象中生于1980年的齐东超在2009年就出任了汇添富的研究部副总监，时年29岁。像这样的不到30岁就能独当一面的年轻经理，绝对是精英中的精英。齐东超更是30多岁就出来单干，创办了私募。
公开报道
光大2025在二季度末都还默默无闻，最近三个月取得了36.87%的收益，贡献了今年的绝大部分业绩。
我注意到，5月15日上海证券报就有一篇对何奇的专访（记者：朱贤佳），当时何奇还默默无闻。在文中是这样表述的：
何奇表示，短期市场机会或存在于两大领域：一是业绩与估值匹配的行业，这既包括建筑建材、化工和造纸等受益于供给侧结构性改革的周期性行业，也包括家电、环保和电子等下游需求稳定的制造服务业；二是雄安新区、国企改革和“一带一路”等主题投资领域。但相对而言，资金可能更关注于估值和业绩本身，更看好那些被低估的价值白马股。
当时他已经提及了周期性行业。在七月份光大2025的业绩爆表后，朱贤佳再次采访何奇。8月10日上海证券报发表专访《光大保德信何奇：挑周期行业好公司，赚估值修复的钱》。在文中，何奇对周期股的走势进行了详细的分析。他说：“7、8月份钢铁和电解铝等行业机会较多。中长期看，在造纸和化工等周期行业中，建议配置具有规模优势的龙头企业及业绩超预期品种”。
最后，何奇告诫投资者：“投资不要太在意“标签”，好的投资机会往往在人迹罕至的地方。要学会在投资中沉住气，才能收获属于自己的超额收益”。
随着名气越来越大，有更多的媒体对他进行了专访。8月24日，证券时报发表了记者李沪生的专访《光大保德信何奇：周期股进入下半场》。在文中，何奇认为，三季度周期股依旧是市场的主线，但可能开始进入下半场，这意味着周期股的风险开始增大。他指出，十九大之前供给侧改革依旧是长期的主线，周期股的走势很难被反转。
操作风格
何奇择股能力较强，平时保持较高仓位，基本不作择时操作。前十大重仓股占比超过60%，持股比较集中。除个别时间段外，换手率保持在300%-400%左右，并不是很高。
由于成功的操作周期股而名声大噪，何奇已经被贴上了“周期股专家”的标签。其实对他的评价应该不仅限于周期股的操作。前面资源股有几天大跌的时候，光大2025的净值回撤也比较小，说明他进行了高抛的操作，已经减仓换股。他是属于那种综合能力较强、操作较为积极的基金经理。在年轻的基金经理里面，完全可以媲美中欧基金的周应波。
光大保德信目前正处于人才青黄不接的时期，基金经理除戴奇雷资历较深外，其余都是一些从业五、六年的年轻经理。从接受媒体专访的频率来看，基金公司应该是把他当作明星基金经理来培养的。这是未来公司的柱台子，今后应该会对他予以全面的支持和大力提携。
在本文尚未定稿之际，光大基金在周六发布公告，从9月5日起光大2025每个账户每天限购10万元。在非交易日发布限购公告，这是比较罕见的。可见基金公司要对这位年轻的基金经理进行业绩保护，心情非常迫切，由此也进一步印证了我先前的判断。因此30岁的何奇是我今年最大的发现。
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