45°仰角——“周期双娇”特立独行的新姿势

自今年6月初以来，周期性行业开始了一轮爆发，以中证A股资源产业指数为例，该指数除了8月中旬出现过一次短暂调整外，几乎始终保持着45度向上的趋势。

数据来源：Wind，数据区间：20170601-20170906

受益于整个周期板块的上涨，鹏华旗下“周期双娇”鹏华资源分级B（150101）和钢铁分级B（502025）借助杠杆属性获得了不小的涨幅，6月初以来分别上涨68.18%和65.42%！

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周期性板块为何涨势强劲？

周期品种价格上涨

如果关心下期货市场，你会发现主要的周期性品种：螺纹钢、焦煤、铁矿石等均自6月进入了猛烈的涨价周期。事实上，自年初至今，部分周期品的价格涨幅远远超过相关股票的涨幅。

螺纹钢主力合约（RB1801）

焦煤主力合约（JM1801）

铁矿石主力合约（I1801）

数据来源：Wind，数据区间：20170601-20170906

相应期货品种的价格对股票价格有着直接的影响，究其原因：一是商品价格的涨跌变化影响相关行业上市公司的盈利水平，进而影响上市公司的股价。二是期货市场独有的“T+0”和双向交易机制以及其交易成本低、流动性高、信息公开等特点，使得期货价格对于市场变化更加敏感。

展望未来，钢铁等周期品的库存正处于历史地位，冬季来临后的限产等因素均将利好周期品的价格上涨。

上市公司盈利改善

目前A股上市公司半年报业绩披露进入尾声，从已披露的情况来看，钢铁、采掘、有色金属等传统周期性板块的上市公司业绩同比实现大幅增长。

Wind数据显示，截至8月31日，35家钢铁行业上市公司共实现营收、净利润分别为6891.02亿元、218.13亿元，同比分别增长47.64%、402.79%。除了4家公司净利润增长为负之外，其余31家均实现增长，其中有20家公司净利润同比实现翻倍。

单位：亿元，数据来源：Wind

从上图可以看出，煤炭、钢铁和有色板块半年度的利润均出现了大幅增长或反弹，其中钢铁行业近两年更是实现了由亏损、盈亏平衡、到盈利超200亿的三步跨越。

在当前流动性并非十分充裕的市场背景中，业绩指标似乎更受投资者青睐，在强劲的基本面支撑下，周期板块的未来也让小伙伴们有了更多期待。

作为最大的多元分级基金供应商，鹏华基金布局了“周期双娇”——鹏华中证A股资源指数分级基金（160620）和鹏华国证钢铁行业指数分级基金（502023），为想要抓住周期板块行情的小伙伴提供了便利的投资工具。

鹏华中证A股资源指数分级基金（160620）：一揽子投资中证A股资源指数50只成分股，中证A股资源产业指数是由能源、多种金属与采矿、贵重金属与矿石、黄金、铝行业中总市值排名前50的股票构成。

鹏华国证钢铁行业指数分级证券投资基金（502023）：一揽子投资国证钢铁行业指数的40只成分股，国证钢铁指数覆盖了国证全指指数成份股中40家优秀钢铁上市公司，其中包含了包钢股份、宝钢股份等钢铁行业龙头公司。

值得注意的是， 分级B的杠杆优势虽然可以帮助投资者博反弹放大收益，但股市变幻莫测，一旦行情发生突变，分级B也易陷入危险境地。总之，分级B的杠杆是把双刃剑，既能放大收益，也会放大风险，一定要学会了再玩。

点击下方蓝字，一图就能读懂分级B~~

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