红刊财经 刘晓旭

9月12日, 苹果新品发布会即将举行,万众瞩目的iPhone8将就此揭开神秘面纱。因大量新技术的应用,iPhone8手机的推出并量产极可能会刺激市场中巨大换机需求,并带动国内相关零部件生产厂商出货量。在二级市场中,以横店东磁长园集团水晶光电锦富技术等为代表的苹果概念股三季度以来的市场表现明显优于同期大盘。

 


苹果产业链迎来风口


做为苹果十周年重磅产品,iPhone8吸引了无数消费者和果粉的关注。苹果公司在即将发布的iPhone8中极可能注入3D面部识别、AR镜头、虚拟Home键等新科技,这些科技技术的应用极有可能刺激巨大换机需求,带动整个产业链进入旺季。


对于iPhone8即将上市所带来的影响,联讯证券高级策略分析师陈勇在接受红刊财经采访时表示,新技术在苹果新品中的的应用将给苹果产业链中相关公司带来一定的发展机会,“自iPhone7/7plus取消3.5mm耳机孔之后,海量的iPhone存量市场将带动高附加值的无线耳机AirPods等配件市场需求持续增长,而随着苹果大力提升AirPods的产能,旺盛的AirPods需求也将带动声学器件等传感器销量增长”。


红刊财经记者了解到,经过多年经营发展,苹果已经打造出一条极佳的无缝供应链体系,渗透到手机上游所有元器件的开发、生产和制造环节。从苹果公司半导体上游供应商和下游客户供应链来看,依赖于苹果的上游供应链较多,前30家供应商营收来自于苹果的收入占比均在40%以上,而在上游供应商中,国内大量上市公司的经营内容与苹果产品需求密不可分。如生产前置镜头模组的欧菲光、生产屏幕玻璃的蓝思科技、无线充电的立讯精密信维通信、生产电池的德赛电池欣旺达、从事生产声学模组的歌尔声学、检测设备生产厂商光韵达、显示屏加工设备生产厂商精测电子、激光加工设备生产厂商大族激光等等,他们的经营业绩好坏与苹果产品的产量多少有着密切关系,很多公司正因与苹果之间长期稳定合作,从而一跃成为A股市场中标准的白马股。


对于苹果产业链上的白马企业,海通证券研报指出,2017年PE普遍在30倍以下,而这些公司2018年预计仍能维持30%以上的增速。短期看,苹果概念股依旧是当前市场上少有的高成长、低估值优质资产。而放眼未来,该产业链中白马股有望通过切入新的供应链体系、拓展新的业务品类,持续突破业绩与市值瓶颈,行业成长逻辑依旧清晰。

 


大订单促部分公司业绩增长


在33家苹果概念股中,今年中期业绩实现增长的公司占26家,其中长电科技正业科技、信维通信、锦富技术、大族激光、天音控股环旭电子实现了翻倍增长。而罗普斯金共达电声比亚迪科森科技业绩则出现了下滑。


在具体公司中,信维通信上半年实现营业总收入 14.32 亿元,较上年同期增长 85.56%;归属于上市公司股东的净利润为 4.03 亿元,同比增长 145.74%;扣非净利润为 3.10 亿元,同比增长 89.79%。由于即将发布的iphone8将是苹果手机的一次历史性重大改革,除OLED全面屏、正反面玻璃设计等重大外观变化外,大概率还包括无线充电功能。作为苹果公司的核心供应商之一,信维通信将充分受益于无线充电在消费性电子的应用。


因为苹果新品对精密制造的要求进一步提升,带动了整体上游供应链激光及自动化设备全面升级,不少零部件及模组厂加速采购相关设备,使得做为激光加工设备生产厂商的大族激光从中获得更多订单。据了解,因苹果催促发货以及为后续订单等因素催化,大族激光在今年上半年苹果订单就确认了25亿~26 亿元左右,但因苹果对精密制造要求提升,加上国产机高端机升级趋势,带动了上游供应链全面追加升级激光及自动化设备,预期三季度苹果相关的订单也有望达到10亿~15 亿元。


精测电子近日发布公告称,自己获得美国苹果公司供应商代码,正式取得苹果的供应商资格。获得苹果供应商资格意味着公司通过行业最严苛的品质与性能要求,一 方面后续有望受益苹果的大规模直接采购(苹果单个产品出货量大、规模效应与放大效应 明显),另一方面,在苹果供应商资格的背书下,公司后续再切入其它巨头供应链难度预期将大大降低,苹果 AVL 为公司继续拓展新的客户提供了较强背景。公司是国内面板检测设备龙头,是行业内少数几家能够提供平板显示三大制程检测系统的企业,将显著受益于面板产线建设浪潮,营收有望持续高增长。


红刊财经记者在梳理苹果概念股时发现,以欧菲光、立讯精密、环旭电子、大族激光、歌尔股份、蓝思科技、信维通信等为代表的苹果概念股均为机构重仓股。在上市公司中报中,可以看到33只苹果概念股中有28只获得了机构增仓,其中欧菲光、歌尔股份、横店东磁、蓝思科技被机构增持股数均超过亿股。


在机构持仓上,欧菲光、长盈精密、信维通信等苹果概念股均被上投摩根旗下的多只基金重仓持有,在近期市场稳步向上中股价得到一定表现机会,而上投摩根新兴动力混合A、上投摩根智选30混合、上投摩根核心成长股票也因重仓苹果概念股从中获益颇丰。