随着九典制药顺利过会，湖南拟IPO的新三板企业就只剩广信科技、五新隧装和湘佳牧业这三兄弟了。其中，广信科技暂时领先，于8月7日更新了招股书，上会已近在眼前，另外两家则还处在已反馈阶段。
目前，三家公司2017年半年报均已披露完毕，那么问题来了，湖南拟转板企业业绩究竟哪家强？他们上半年的成绩单能让发审委满意吗？
广信科技：营收小涨净利下滑
受益于扶贫“绿色通道”，广信科技的IPO速度可说是快到没朋友，从报材料到预披露更新，仅用了短短242天，速度堪比火箭。
但速度快并不意味着审核条件放宽，君不见，就在8月15日，同为扶贫概念的耐普矿机用时8个月即上会，结果却是被否；再稍早的7月，宏源药业也主动撤回了材料。
半年报显示，为扫除IPO道路上的隐患，广信科技有所动作。
公司子公司新邵德信与公司关联方新邵广信曾长期存在厂房租赁等关联交易，2017年2月，新邵广信干脆将部分土地使用权、房屋建筑物及配套设施等资产作价1744.59 万元转给了新邵德信。如此一来，公司关联交易风险大为降低。
按照招股书的表述，广信科技是“我国领先的纸质绝缘材料行业生产制造企业之一”，但半年报显示出来的盈利能力实在一般。
公司8月29日披露的2017年半年报显示：营收1.21亿元，同比增长3.63%；净利润858.34万元，同比下降15.55%。
数据来源：招股书
其实只要是看过公司招股书的人，对这样的成绩应该不会感到意外。
公司近几年的收入增幅从未突破10%，净利润增长情况也不容乐观。2015年增幅接近30%，去年却只有4%，到了今年上半年，直接就整出一个利润下滑来了。
在半年报中，广信科技对利润下滑作了解释，总结起来就是以下四点原因：
1.原材料价格上涨
2.高毛利产品销售下降
3.销售费用随营收增长而增长
4.应收账款的增加推高了坏账准备
看起来，公司没有找到应对原材料涨价的好办法。更为关键的是，高毛利产品出现销售下降，极为影响公司的盈利能力。
目前，广信科技预披露的招股书已更新，按照正常程序上会时间也快了，半年报盈利下滑不可避免将成为影响过会的隐患。
值得一提的是，虽然盈利能力有待加强，但公司对股东的回报还是很大方的，年初说好的分红593.72万元，已于5月实施完毕。
考虑到实控人魏冬云、魏雅琴父女合计持有公司71.35%的股份，湘股内参（xgnc2017）掐指一算，大约423.62万元分红进了魏家的小金库。
湘佳牧业：半年亏损近半亿
今年是鸡年，可对养鸡企业来说，却像是过了一个假鸡年。上半年，肉鸡价格同比下降了三成，相关公司业绩纷纷受到重创，就连行业龙头温氏股份也遭遇了滑铁卢，上半年净利大降74.95%，养鸡业务更是由盈转亏。
不巧的是，湘佳牧业的主营业务正是家禽的养殖与食品加工，在8月22日发布的《利润降四成，湘佳牧业上市有点悬》一文中，湘股内参（xgnc2017）表达了对公司未来业绩的担忧。
3天后，公司披露半年报，担忧成为现实：公司上半年实现营收4.23亿元，同比减少18.33%；净利润亏损4900.24万元，同比减少227.88%。
想必你也猜到了，造成这一惨淡局面的罪魁祸首正是禽流感。
湘佳牧业其实早就见识过禽流感的厉害，所以，公司近年来一直在积极发展生鲜禽肉业务，希望通过压缩活禽业务占比，来削弱禽流感对公司业绩的冲击。
今年上半年，公司生鲜禽肉业务在优化原有布局的基础上，打进了贵州市场，生鲜禽肉的销售额达到2.59亿元，比去年同期增加327.55万元，在销售价格下降的情况下，依然实现了小幅增长。
然而，生鲜业务的扩张也带来了销售费用的上升，公司上半年销售费用破亿，达到1.02亿元，比上年同期增加1411.98万元，远远超出销售的增加额度，反而对业绩造成了拖累。
实际上，公司本次亏损并非毫无预兆，去年，公司实现净利润5193.08 万元，较2015年减少3246.17 万元，降幅接近四成。利润大幅下降，进而大幅亏损，在发审委重视企业盈利持续性的情况下，湘佳牧业的IPO前景堪忧。
据湘股内参（xgnc2017）了解，报告期内出现亏损但仍然过会的企业也不是没有，比如，2016年12月30日过会的北京思特奇，其2016年上半年就亏损了1012.50万元；再如，中孚信息2017年一季度亏损146万也照样过会。
不过，比之湘佳牧业近半亿的亏损规模，上述公司的亏损情况只能说是小巫见大巫。
五新隧装：净利增长近六成
8月24日，五新隧装披露公告称，公司IPO材料已获证监会反馈，此时距其6月1日报送材料还不到3个月，总的来说，公司转板进程还算顺利。
三家拟转板湘企中，五新隧装的情况最为乐观。
8月18日披露的2017年半年报显示，五新隧装上半年实现营收1.43亿元，同比增长13.34%；净利润3222.70万元，同比增长58.27%。
净利增长速度远高于营收增长速度，说明公司的盈利能力持续提升。
此外，公司本期实现经营性现金流84.70万元，比之去年同期实现大幅转正。
公司认为，业绩增长得益于公司积极调整产品销售结构，逐步向高端隧道施工智能装备优化转型；同时，公司成本控制得当，综合毛利率与上年同期相比有明显提高。
今年上半年，工程机械行业整体回暖，三一重工、中联重科的中期业绩均出现今年少见的爆发式增长。显然，行业复苏是五新隧装好成绩的保证。
湘股内参（xgnc2017）注意到，公司上半年毛利率为48.26%，而上年同期为38.21%，增长了10个百分点。
工程机械行业分析人士指出，“毛利率的提升也从侧面印证了公司产品受到国内大型央企的青睐，其产品质量和竞争力领先于同行业水平。”
招股书亦显示，目前，公司产品已经跟随中国大型央企的步伐，出现在巴基斯坦、越南、老挝、黑山等“一带一路”沿线国家项目施工现场。未来，随着“一带一路”战略的深入推进，公司在沿线国家的市场空间也将进一步拓展。
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