FX168财经报社(香港)讯 中国银行间债市周一(9月18日)现券收益率整体小幅上行,其中国债升幅稍大,因市场对于今日的五年期特别国债招标结果预期偏谨慎,国债期货也因此震荡回调。此外央行逆回购操作继续放量,在对冲MLF(中期借贷便利)到期后净投放也保持相当力度,但资金紧势仍未见缓和。

周一剩余期限约五年的国债170014报价在3.6350%/3.61%,上日尾盘为3.6050%/3.5850%。剩余期限约10年的国债170018报价在3.62%/3.60%,上日尾盘为3.6025%/3.59%。

与此同时,剩余期限约10年的国开债170215最新报价在4.2150%/4.21%,上日尾盘为4.2075%/4.20%。

一级方面,业内人士稍早透露,中国财政部上午招标发行的五年期特别国债中标利率3.59%,边际中标利率为3.63%,投标倍数1.85倍。

交易员并指出,因缴税、季末MPA(宏观审慎评估)考核以及国庆长假备付需求等叠加影响,资金面本周仍面临不小压力,债市料暂时走强动力不足,或维持偏弱整理。

华中一银行交易员表示,特别国债的招标情况明显不如此前同期限的记账式国债,整体参与热情不高,很多交易盘都没有参与,主要还是以配置户以及套利需求为主,“主要是交易盘对这个债的流动性持各种怀疑态度。”

上海银行交易员谈到,早盘公开市场操作消息出来后,一度对市场情绪有所提振,但因为资金并没有随之改善,持续性相当有限。

他认为,虽然经济走弱一定程度利好后市,但十九大召开前政策可能处于真空期,目前阶段债市依然缺乏突破契机,近期还是看震荡为主,不过从四季度来看应该会有一定的机会。

市场资金方面,中国央行周一进行3,000亿元人民币逆回购创近两个月新高,但银行间市场流动性紧势丝毫未缓。交易人士表示,因月度缴税在途,逆回购投放在对冲今日MLF到期后,净投放量对场内资金改善仍极为有限,不少中小机构拆借难度有增无减,非银类机构价格亦居高不下。

央行稍早公告称,为对冲税期、政府债券发行缴款和MLF到期等因素的影响,维护银行体系流动性基本稳定,今日开展了3,000亿逆回购操作,其中七天期2,800亿,28天期200亿。按逆回购口径计算,今日净投放3,000亿元;不过若考虑1,135亿元MLF到期,全口径计算单日净投放1,865亿元。

今日公开市场无逆回购到期,不过MLF(中期借贷便利)方面,上周六(16日)到期的1,135亿元顺延至今日到期。央行月初曾进行2,980亿元MLF操作,规模超过9月全月MLF到期量。

上海一银行交易员表示:“逆回购3,000亿也难改资金紧势,跟上周五比感觉还更紧了,因为对冲MLF到期后,实际投放量也没多少。”

华北一券商交易员指出,央行逆回购投放规模都是以七天期限为主,跨月的28天投放量也不大,所以央行对场内资金驰援仍是以短期限为主;目前隔夜可拆借到的价格在3.5%附近,市场上也有到4%的,七天期价格在4.3%左右,跨月的5.2%左右。

校对:TIER
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