“七国之乱”的投资赢家

文景之治

文景之治是中华历史上颇为值得大书一笔的难得治世，这也是中国封建社会第一次出现盛世景象。不过，正所谓“天下之患，最不可为者，名为治平无事，而其实有不测之忧”，一场突如其来却早有预兆的“七国之乱”，差一点让堂堂文景盛世毁于一旦。

世人只知“七国之乱”成就了以少胜多拯救汉室江山的一代名将周亚夫，却不知一个无名小人亦由此进入史册书写传奇。当是时也，吴楚七国气势汹汹，兵戈四起，天下震动。朝廷为镇压叛乱急需筹措大笔军费，不得不以高利向富民借款。可叹多少豪商巨贾都看不清形势，不敢也不愿借钱给朝廷。而汉景帝后宫王美人的同母弟弟田蚡彼时虽身份低微，却独具眼光看出了其中的罕见机会，毅然向王美人借重金贷款给朝廷。最后朝廷顺利平定了“七国之乱”，田蚡也因此获得了巨大的物质回报，并从此得宠于朝廷，平步青云乃至位极人臣。

就真实的历史而言，田蚡的人品不堪为道，他心胸狭隘，睚眦必报，掌权后更是骄纵跋扈，独断专行，骄奢淫逸，陷害忠良，完全是一个得志的小人。然而恐怕古今之人都不得不承认，田蚡借“七国之乱”可谓做了一笔超级成功的人生投资。他的投资眼光的确是不容置疑的独具慧眼。“人弃我取”，“在没有人想要的时候买入”，“最危险的地方就是最安全的地方”，这些道理说起来容易，但真正敢于在非常时刻看准时机一举介入，这实在需要极大的勇气和魄力，也体现了投资者的非凡胆识和卓越见地。

古今同理，那些能够在股票市场疯狂暴跌中冷静买入悄然建仓的投资者，往往都会在后来的复苏行情中获得难以想象的超额收益。“在华尔街血流成河的时候买进”，这是金融大亨洛克菲勒的名言。投资大师彼得?林奇也曾郑重提醒恰逢哀鸿一片的华尔街投资者：“最好的赚钱之道，就是在华尔街血流成河时买进好股票”；“如此艰难时刻，恰恰能真正区分谁是普通投资者，谁是伟大投资者”。

1997年，由于投资者的投机行为和出现严重的政治经济问题，亚洲金融危机中的亚洲股票市场几乎全线崩溃，而国际投资大师约翰邓普顿却敢于抓住机会在韩国和亚洲其他地区大举投资。1999年，亚洲股票市场恢复时，约翰邓普顿获得了极其丰厚的利润回报。对此，邓普顿的经验是：“当别人慌忙抛售股票时你要买进，而在别人急于买进时抛出，这需要投资者有最大的坚韧不拔，然而回报也是最大的。”

2008年的中国A股市场让无数投资者不得不直面“血流成河”的残酷场面。面对股价的连续快速下跌，许多投资者纷纷丧失了抄底买入的勇气。贪婪与恐惧是人类天生的本性，股市总是在人们的贪婪中走向过度繁荣，而在人们的恐惧中持续暴跌。在2007年A股市场过度繁荣的时候，处于普遍狂热之中的投资者忘记了风险的客观存在；而在2008年血流成河的股票市场上，明明已经大有机会，投资者却已害怕得茫然无措。七年之后的2015年夏天，这样的故事再度在A股上演。

当市场过度重挫，绝大多数投资者还沉浸在恐惧与伤痛之中不能自拔之时，悲观者看到的是满地石头，而理性乐观的投资者看到的却是“遍地金银”。谁是普通的投资者，谁是成熟而理智的价值投资者，区别往往就是能否勇于“在市场血流成河中买进”。

风险提示：基金投资需谨慎。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料所载观点均为当时观点，所载信息仅供参考，不构成任何投资建议，投资人自行承担任何投资行为的风险与后果。