300604 长川科技（一只很有背景潜力妖股！）

300604 长川科技（一只很有背景潜力妖股！）

详情请看看它的股东结构看看，今天早盘已突破平台！能飞么？

300604长川科技是受大基金（国家集成电路产业投资基金）青睐的半导体测试设备龙头标的，集成电路国产化是国家级大战略，国家基金运筹帷幄，推动行业整合

    我国集成电路约70%依赖进口,国产化需求强烈。由于整体起步较晚，集成电路专用设备市场份额也以美国、日本等国品牌为主。2015年国家集成电路产业基金投资长川科技，为公司提供前所未有的发展契机。（技术上一旦突破，重点关注）

长川科技(300604)2017年半年报点评:上半年业绩稳步增长 集成电路检测设备技术优势显着

    销售规模和市场扩大，集成电路检测设备龙头地位巩固。公司发布2017 年半年报，实现营收0.65 亿元，同比增长44.32%；实现归母净利润为0.17 亿元，同比增长24.41%。销售毛利率为54.71%。公司是国内稀缺的可以自主研发、生产集成电路测试设备的企业，主要产品包括测试机和分选机。分产品来看，公司2017H1 分选机实现营收0.39 亿元，同比增长99.75%，毛利率为41.29%；测试机实现营收0.24 亿元，同比下降3.08%，毛利率高达75.97%。公司经营性现金流量净额下降是因为报告期公司不断扩大规模， 以银行承兑汇票方式回款增加。2017Q1 公司实现营收0.20 亿元，同比增长45.98%，实现归母净利润418 万元，同比增长42.10%；2017Q2 实现营收0.45亿元，同比增长45.16%，实现归母净利润1276 万元，同比增长19.59%。凭借出众的技术优势，公司已切入国内封装测试龙头企业的供应链体系，下游客户包括长电科技、华天科技、士兰微、华润微电子等一流集成电路厂商。在此基础上，公司还成功开拓了微硅电子、致新科技、立锜科技等优质客户。公司还积极拓展台湾市场，努力扩大市场份额，这将增强公司影响力，扩大销售规模，保持业绩增长态势。

    集成电路产业加速向国内转移，设备国产化需求强烈。据中国半导体协会数据显示，2016 年国内集成电路市场消费规模达到11985.9 亿元，但产业销售额仅4335.5亿元，进口额高达2271 亿美元，消费和自给形成严重错位，集成电路国产化成为行业发展必然趋势。随着中国加速承接集成电路产业转移，上游本土配套设备迎来历史发展机遇。SIA 数据显示，2016 年全球集成电路设备市场规模达412.4 亿美元，其中中国市场占比超过15%，超越日本和北美，成为全球第三大市场。国内市场被欧美厂商垄断，设备国产化率不足10%，进口替代空间巨大，检测设备贯穿集成电路生产全过程，公司测试机和分选机性价比优势明显，有望进一步抢占市场份额。受益集成电路检测设备国产化需求，看好公司中长期发展。

    技术优势构建竞争壁垒，核心竞争力持续提升。公司高度重视研发投入，2017H1公司研发费用为1,463.16 万元，占营收比例22.39%，技术水平逐渐向全球领先水平靠近，性价比优势明显。公司与国内多所知名院校建立合作关系，推动技术和产品升级，持续提升公司产品核心竞争力。公司2017H1 在建工程大幅增长（同比增长约6%），因大幅增加生产基地建设、研发中心建设及营销服务网络建设项目的工程建设支出。这些项目落地将扩大公司核心产能，支撑未来业绩保持较高增长态势。

研发投入持续加码，产品结构将逐步完善。公司始终以自主研发为核心竞争力。报告期末研发人员112 人，占总人数42.42%；研发费用率从2014 年16.79%快速提升至2017H1的22.39%。持续高研发投入在保证现有产品技术迭代维持较高毛利率的同时，也将加速公司在研探针台产品推出并实现进口替代，进一步完善公司产品结构。

    客户资源丰富，后期有望进一步优化。公司凭借测试机和分选机可靠的质量和稳定的性能，获得了长电科技、华天科技、士兰微、日月光、微硅电子等一流IC 设计和封测客户。随着探针台持续研发，公司产品结构和客户结构有望优化。此外，公司股东国家集成电路产业基金具备强大产业资源，在丰富公司客户资源、提升公司产业整合能力方面或将发挥重要作用。

大家好，我是抓妖大王，一个集研值，股感和妖性于一身的男人

（投资建议，投资有风险，入市需谨，仅供参考，以上个股不作推荐）

 （作者：罗神抓妖记，研究妖股的第一人，专注于妖股研究）