很诚心滴请教，有没有一种股票套利的方法，盈利空间10%以上，下跌风险为0；或者即使跌了，也有大资金给你兜底买单。
如果有，麻烦告诉我。
1）套利的人多了，也就没了路
一直以来，资金们像鲨鱼一样在市场上游弋，寻找套利的机会。只要闻到一丝血腥味，就会在极短时间凶猛杀来，瞬间填平套利的鸿沟。
世界上本来有套利的路，走的人多了，也就没了路。
按照知乎的风格，先问“是不是”，再问“为什么”。
是不是有无风险套利？Peng Sir 的观点是：没有无风险套利，只有低风险套利。
什么是套利？简单说，套利是可以精确计算的，从A菜场搞来8毛钱的鸡蛋，到B菜场1元卖出，或者能卖更高价钱，盈利至少2毛以上。
然而，在A股，多数的套利机会，其实是低风险套利。还有一些明显是无风险套利的，简直是个大坑，能把你亏得几年翻不了身。
远得咱就不说了。鱼的记忆只有7秒，投资嘛，总是按照新近的案例来对标的。
2）换股合并的坑
当前比较受关注的套利机会，主要是：换股合并的巨资托底承诺，以及全面要约收购现金支付承诺（部分要约收购就算了……）。
先说换股合并。里面可以细分为很多种操作方式，咱们在这里只是泛泛说一下。
大致做法是，A、B两家公司合并成为一家新公司C，A公司每一股可换m股C股公司股票，B公司每一股可换n股C股公司股票。换股完成后，全新的C公司上市交易，发行价x元。
与此同时，大股东还有托底承诺，如果首日价格低于发行价x，将动用数亿/数十亿在x元之下买入，以确保股价走势美观大方。
套利者会这样计算：我在某个价位买入A或B股票，换股完成后，成本低于发行价x元。这样一来，只要上市首日不破发，赚钱就是稳稳哒。
然而，此中有2点因素很不乐观。
1、这类方案要经过冗长的各级审批，耗时过长，且名义上的套利空间并没有几十个点那么多，时间成本会大大消耗盈利预期。
2、虽然持股成本低于发行价，但在不同的市场环境下，破发的可能性依旧存在（有的还很大）。当套利机会人所共知，就会积累巨大的套利盘，都在等待上市的一刻卖出，势必进一步压低股价。大股东数亿元的托底承诺，在这抛售洪流面前，只是螳臂当车。
因此，近些年来，换股合并的套利基本给玩坏了。即使偶有赚钱的，也是买得极早的人，甚至当时换股合并的方案都没有出生，纯粹瞎猫碰上死耗子。
所以，换股合并看似低风险，实则暗藏着极高风险。股价断头铡刀走势下来，需要杀下好几个价位才能卖出去，伤筋动骨。
当然，早年股改期间，不少高对价+换股合并+托底计划，倒是造就了不少大牛股。可惜黄鹤一去不复返，不提也罢。
3）全面要约收购Say more all tears
再说全面要约收购。说多了都是泪， Say more all tears…….
全面要约收购看上去很保险：设定了现金收购价格，可以将股票以确定的价格卖给承诺方，而且是100%收购，点钞走人！至于都卖给他后，会不会触发退市条件，也不是你要操心的了。
不幸的是，最近全面要约收购失败的案例太多了，跌得让人怀疑人生。
常见的情况是，要约方案披露后，股价一把直接拉到要约价以上，也就不存在套利空间了，大家洗洗睡。
要么直接跌到要约价以下，有没有戏？还是不要太乐观了吧。
1、需要各个环节审核，还有时间限制，到期作废，很可能在某个环节掉链子，over。
2、审核通过了，股价还在要约价下面晃悠。为啥涨不上去呢？因为收购方实力不够，市场担心毁约，大把的筹码根本没机会变成现金。
4）那些会呼吸的痛
前些年，某重工企业拟要约收购一家标的公司，本来挺顺利，结果市场不好股价跌了60%。如果坚守承诺，全世界的人都会把筹码卖给要约方，哪里找这上百亿的收购资金。于是，撤回材料，毁约。
还一家公司，也是因要约收购股价涨得老高，都等着把筹码倒给收购方呢。一算账，要掏大几十亿，比直接买个壳公司还贵。于是，终止了。至于股价接下来的走势，足以让套利者铭记终生。
当然啦，也有人会提到打新套利：底仓平稳，新股暴涨。
不过，要是底仓跌了咋整？只要跌几个点，一年打新的钱就白赚了。而且，这并不是个小概率事件。
最后，我们做一些鸡汤式的总结：
每次机会几乎都是稍纵即逝，套利大军很快会把价差填平；
市场平稳时套利的机会就更少，只能耐心等待巨幅波动时机会出现；
做套利很耗精力，往往你还干不过机器人。
5）“套利时代”的终结
市场上还有一些其他大资金玩的套利，简单摘取，给大家涨涨姿势。
平安证券一份研报的标题是《“套利时代”的终结》。
2013年中小创牛市的启动，是上一轮金融创新带来的诸多市场新游戏推动的一场盛宴，这场涉及一级、一级半、二级的交易创新，最终在2016年被归结为“套利交易”的时代，以二级市场极高的估值为支撑，通过并购、质押、市值管理、增发、减持等一系列资本运作，做大上市公司市值，实现参与股东价值最大化。
这场盛宴毁于2015年市场的异常波动，随着2016年以来证监会对并购、减持、内幕交易、通道交易等监管日趋严格，同样的“套利交易”模式日渐式微。
减持新规将会对市场风格及定价体系产生深远的影响。一方面，价值回归在途，短期内价值抱团的市场风格不会改变；另一方面，市场大量套利资金面临较大压力，前期频繁进行资本运作的上市公司（特别是外延式并购逻辑下的高估值板块），会遭遇较大的负面影响，使其估值在未来中长期内会持续承压。
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