通信类公司成为重灾区，中房地产、创兴资源、易成新能、*ST上普、青龙管业等降幅居前；太平洋利润跳水184%成唯一上榜券商
文 | 标点财经研究员 黄凤清
无论“新周期”一说是否成立，得益于周期性行业的复苏，上半年A股上市公司归属母公司股东净利润确实表现不错，整体增长了18%，采掘、钢铁、有色金属等行业更是极为耀眼。然而，有人戴红花就有人进黑榜，依然有三成上市公司的业绩较去年同期出现下滑。
标点财经研究院联合《投资时报》对上市公司半年报业绩进行了统计和分析，按归属母公司股东净利润同比降幅排名，推出《2017上半年上市公司归属母公司股东净利润降幅榜TOP100》。其中，中房地产、创兴资源、易成新能、*ST上普、青龙管业等公司降幅居前。100家上榜公司上半年净利润（本文指“归属母公司股东净利润”，下同）全部亏损，更有27家公司的亏损额甚至较去年同期进一步扩大。
在业绩降幅最大的这100家公司中，通信类公司无疑成为重灾区，该行业中有8.51%的公司进入榜单，高于其他行业。
从公司属性上来看，民营企业的情况要好于央企，而公众类企业则表现最差。一方面，公众类公司上半年净利润整体增幅只有5.99%，远低于其他类型的公司；另一方面，此类上市公司中进入榜单的占比为5.77%，为所有类型公司中最高。
20家公司降幅超10倍
A股上市公司上半年成绩单可圈可点。3341家公司净利润合计达1.67万亿元，剔除6家缺乏可比数据的公司后，与2016年上半年相比整体提高了17.94%。有近两成公司的净利润翻倍，其中79家公司增幅超过了10倍。
没有对比就没有伤害，依然有996家上市公司沦为差等生，净利润较去年同期下降，在所有上市公司中的占比接近30%。其中333家公司的降幅超过五成。
进入榜单的100家公司净利润下降幅度全部在180%以上，降幅超过10倍的有20家。Wind数据显示，上半年业绩下滑最为严重的是央企背景的中房地产，其净利润2016年上半年为盈利43.28万元，今年上半年则亏损7027.85万元，同比降幅高达16336.97%。若扣除非经常性损益，降幅更是进一步上升至19851.20%。标点财经研究员发现，该公司的主营业务地产销售上半年营业收入下降了14.69%，但营业成本却上升了7.28%，毛利率较上年同期大降近20个百分点。此外，该公司的销售费用、管理费用亦大幅增加。
降幅排名第2的是创兴资源，净利润由去年上半年盈利92.35万元降至今年上半年亏损1.15亿元，骤降12578.01%。对此，创兴资源解释称，主要系公司根据法院受理情况，对报告期内收到的投资者损失赔偿诉讼案计提预计负债并列入营业外支出所致。据了解，投资者损失赔偿诉讼源于创兴资源的虚假陈述行为。2012 年5月11日，创兴资源董事会审议通过 《关于收购桑日县金冠矿业有限公司70%股权暨关联交易的议案》，但创兴资源并未就此次交易专项委托具有证券期货业务资格的资产评估机构进行评估，而是使用了某评估有限公司以往受他人委托为其他特定目的所作的《资产评估报告》，创兴资源未完整披露该资产评估报告文件全称，隐去了评估项目的相关内容，也未披露该评估报告并非专为本次交易所作的情况，导致所披露的内容不准确、不完整。在创兴资源董事会审议上述关联交易事项时，作为资产评估敏感要素的稀土价格较前述评估报告的评估基准日价格下跌40%左右，该评估报告的评估结果已不能反映收购标的整体资产的公允价值，而创兴资源未在公告中披露稀土价格的变化情况。
净利润降幅超过百倍的还有易成新能，以12129.75%的下降幅度排在第3位。受主要产品销量减少的影响，该公司上半年营业收入同比减少了51.66%。但三项期间费用、税金及附加、资产减值损失却大幅增加，最终，归属母公司股东净利润亏损2.20亿元。
净利润降幅榜第4-10位的公司分别为*ST上普、青龙管业、洪都航空、武汉凡谷、中航地产、津劝业和中润资源，下降幅度均超过34倍。其中，雄安新区概念公司青龙管业上半年营业收入同比增长25.42%，但归属母公司股东净利润为-4282.80万元，同比下降7589%。
标点财经研究员注意到，在净利润降幅前十位的公司中，主板公司占了7个席位，中小板、创业板分别占2个席位和1个席位。实际上，尽管主板公司净利润整体增幅达到17.48%，要远高于创业板公司增幅，但落入降幅榜TOP100的主板公司却有59家，在所有主板上市公司中的占比达3.30%，高于中小板及创业板的占比。
27家公司亏损额扩大
净利润降幅最大的100家公司全部呈亏损状态。其中亏损额最大的是纳思达，上半年净利润为-10.15亿元。乐视网、漳泽电力、盐湖股份、*ST海润的亏损额也均超过5亿元。
对于亏损公司，一种情况是，上半年亏损额较去年同期进一步扩大，榜单中这样的公司有28家。如漳泽电力净利润2016年上半年为-1.17亿元，今年上半年为-6.01亿元，同比下降324.21%，业绩进一步恶化。ST成城去年上半年亏损2130.78万元，今年上半年亏损额扩大至3.3亿元，同比降幅高达1446.54%，主要是由于担保诉讼大额支出所致。炼石有色的亏损额由去年上半年的1034.51万元扩大至今年上半年的1.45亿元，降幅高达1304.80%。
另一种情况是，公司从去年同期盈利到今年上半年亏损，这样的公司在榜单中有72家，包括乐视网、纳思达、太平洋、航天机电等，降幅榜前十位公司全属此列。其中，乐视网的净利润去年上半年为2.84亿元，今年上半年为-6.37亿元，同比下降323.91%，主要是受营业收入大幅下滑且资产减值损失计提规模较大所影响。纳思达去年上半年盈利2.33亿元，今年上半年亏损10.15亿元，同比降幅为536.57%，主要原因为报告期合并 2016 年收购的境外子公司所致。纳思达预测，2017年1-9月归属母公司净利润区间为-7.5 亿元至-4.0 亿元。
太平洋成唯一上榜券商
纵观28个申万一级行业，净利润整体呈下滑态势的行业有公用事业、农林牧渔和计算机，此外，银行、非银金融、纺织服装、汽车、通信行业的净利润整体增幅也均在15%以下。
若从上榜公司数量在行业内的占比来看，通信行业的情况最为严峻。Wind数据显示，在94家通信类上市公司中，净利润降幅进入前100名的公司有8家，占比为8.51%，在所有行业中居首。在降幅榜前十位的公司中，*ST上普、武汉凡谷均来自通信行业。其中降幅最大的是*ST上普，净利润由2016年上半年的161.14万元降至今年上半年的-1.38亿元，下降8658.32%。该公司2015、2016 年度连续两年归属于上市公司股东的期末净利润为负值，根据 《上海证券交易所公司股票上市规则》的有关规定，公司股票交易已于 2017 年4月25日起实施退市风险警示。其后是武汉凡谷，净利润下降4962.79%至-2.34亿元。
综合行业52家上市公司中有4家进入榜单，占比为7.69%，仅次于通信行业。这4家公司分别为山东地矿、安彩高科、ST山水和中关村。
唯一一家净利润下滑的上市银行是江阴银行，但降幅只有2.57%，并未进入榜单。而非银金融板块中有27家公司的净利润较去年同期出现下降，包括太平洋、方正证券、西南证券、中原证券、东北证券等，其中进入降幅榜TOP100的为太平洋，净利润由2016年上半年的1.46亿元降至今年上半年的-1.23亿元，下降幅度为184.21%。太平洋也是唯一一家上半年亏损的上市券商。
民企表现好于央企
在规模、资源占有上更具优势的央企，业绩表现上却不如“草根”民企。今年上半年，353家上市央企共实现净利润5421.6亿元，接近A股公司净利润总额的1/3。尽管绝对数额巨大，但同比增幅只有19.57%，在各类型上市公司中属于较低水平。其中，有15家央企进入降幅榜TOP100，占比为4.25%。其中，在降幅前十位的公司中便有4家央企，分别为中房地产、*ST上普、洪都航空和中航地产。
相比之下，无论是在净利润增幅上还是进入榜单的公司占比上，上市民企的表现均好于央企。2010家上市民企上半年实现净利润2665.28亿元，同比增长23.79%。进入榜单的民营企业有49家，虽然绝对数量上较多，但在该类型上市公司中的占比只有2.44%，低于除集体企业外的其他类型的上市公司。
而表现最差的要数公众类上市公司。156家公众类企业上半年净利润总额为5973.04亿元，在所有类型的上市公司中最高，占到A股公司净利润总额的35.73%。但同比增幅只有5.99%，远低于其他类型的上市公司。进入降幅榜TOP100的公司有9家，占比达5.77%，高于其他类型的公司。其中降幅最大的是易联众，以3338.87%的下降幅度在榜单中排名第11位。
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