国庆节前一周买什么?小编采集了华夏投研的近期观点,相关观点对各大类资产的投资机会进行了分析!


观点综述

看好A股信心持续回暖带来的慢牛机会;

看好南下资金对港股的持续支撑;

黄金、原油震荡中有波段操作机会;


股票市场

A股:看好电子、新能源汽车行业

近期支持行情持续反弹的主要条件来自于基本面和盈利的改善趋势,外部环境的相对平稳,以及监管政策对市场的稳定,随着市场反弹至相对高位区间,短期上涨可能会面临挑战,9月末同业存单到期量较大,资金面或有时点性紧张,需要警惕对市场的扰动。

考虑到目前市场存量资金充裕,赚钱效持续,仍需积极关注结构性投资机会,看好景气趋势向上的电子、新能源汽车等行业,以及业绩持续增长、估值已经部分消化的优质成长股,此外,消费领域业绩增长稳健,临近年底存在估值切换的投资机会。周期股方面,部分企业盈利较好,存在一定机会,但前期股价涨幅较大,需要谨慎操作,精选个股。


美股:距离股市泡沫还有距离

一方面,美朝局势紧张升级导致美股波动,另一方面企业盈利仍然坚实支撑股市基本面,特朗普税改方案取得突破在边际情绪上支撑。美联储将采取较为稳健及缓慢的加息及缩表步伐,目前仍处于加息及缩表初期阶段,估计对全球经济不会产生很大影响,此外企业盈利情况依然良好,企业财报优异,估值虽高,但距离泡沫还有一定距离,预计海外牛市大概率将持续。但未来受到美联储加息及缩表的预期、美股高估值和未调整到位等因素的影响,我们仍要继续保持谨慎。


港股:南下资金对港股形成强力支撑

朝鲜地缘紧张局势爆发后,为前期积累较旧的获利资金出逃提供了窗口,从板块轮动来看,获利了结现象仍然是短期因素,我们认为香港市场的低估值优势仍旧吸引内地资金及国际资金持续流入。因此,未来数月,港股低估值的优势、内外资持续流入港股将有利于支持港股大盘继续上行。板块层面,我们依旧看好低估值、科技、可选消费、和受益于供给侧改革的周期原材料板块的行情。同时仍要防范可能出现的流动性趋紧风险。


外汇市场

人民币:资本管制控制人民币有序贬值

短期内美元指数走势仍将是决定人民币兑美元汇率的核心决定因素,未来人民币大概率短期内仍将维持目前高位震荡平稳走势,中长期趋向于回归合理区间。主要基于以下依据:一是,特朗普交易对于美元利空逐渐出尽,本月特朗普寄予厚望的税改计划也终于获得了新的进展;二是,美联储最早将于9月开始缩表进程,助力美元指数反弹动力,对人民币造成贬值压力;三是,中国政府通过资本管制,基本能够控制人民币有序贬值。


美元:美联储缩表,助力美元指数反弹

美元指数中期内将企稳回暖:特朗普交易对于美元利空逐渐出尽,税改政策本月已经开始出现突破进展;美联储将开始缩表进程,助力美元指数反弹动力,对人民币造成贬值压力。


债券市场

国内债券:不存在大幅抬升的基础

金融数据较好削弱市场对中期经济下行的预期,货币政策平稳,但自查结束后市场对监管担忧再起,叠加债市供给上行、需求不振,不存在大幅抬升的基础。 9月同业存单到期压力较大,央行维稳意图和力度弱于6月,同业利率仍有进一步上行;商品供需格局仍对价格有支撑,继续上涨会对债市情绪形成持续压制;货币政策方面,总体基调以防风险稳总量为主,预计十九大前基调不变,货币政策将保持总量稳定、并提高资金面稳定性。


美债:4季度美债收益率或反弹

目前美元处于超卖的水平,美债利率处于极低的水平,与基本面并不相称,大宗商品也积累了巨大涨幅。新兴市场主体发行的美元债前期涨幅巨大已经积累了相当的风险。4季度美元和美债收益率的反弹会对高收益债券价格产生下行压力。


大宗商品市场

原油:面临供给压力维持区间震荡行情

8月国际原油价格振幅有所收窄,全月基本呈现平稳小幅震荡走势,我们认为,短期内油价大概率仍然在45-55美元区间上下震荡,中长期对原油价格维持中性偏乐观的观点,认为17年油价最终收在55美元关口附近。8月市场对于减产执行的担忧暂时有所缓解,但对于原油出口的监督仍然具有较大挑战。短期内,OPEC的减产监督协议实际支撑仍存在豁免国与非豁免国之间的博弈,更多是稳定底部而非抬升顶部,国际油价仍然面临供给压力,维持区间震荡行情。后续需要重点关注四季度原油需求和9月22日OPEC会议的效果。


黄金:短期已充分反应加息利空

维持对黄金中性评级,短期看黄金目前或已充分反应美联储加息的利空;中长期看全球政治风险仍然支撑黄金基本面,仍然具备配置价值。小的地缘冲突和特朗普的出其不意均会不定期支撑黄金,再加上四季度开始将进入美国货币政策密集期,在目前市场预期混乱的背景下,美联储加息动力偏弱,对黄金的压制也较低,金价难以跌破1250美元/盎司。

---------------------------------------------------


风险提示:

本文不作为任何法律文件。文中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我司不就文中的内容对最终操作建议做出任何担保。市场有风险,入市需谨慎。


追加内容

本文作者可以追加内容哦 !