自小安入行以来就明白一个道理

既然做了投资就得经历风浪

不过最近这些日子

风有点劲,浪有点急……

 

9月22日是房市投机客的不眠夜

多个城市连发调控新政:限售

以后拿到不动产证之后

必须满2到3年才能交易

 

10月美联储将开始缩表

意味着全球流动性的缩紧

好在缩表方式相对温和

但长期冲击仍需警惕

 

秋老虎肆虐的天气

资本市场大事不断

投资者情绪亦浮浮沉沉

但如果选对一只基金

选对自己的资产操盘手

任它东西南北风

你的内心也可以毫无波澜

 

当遇到对的它

你就可以云淡风轻了

——

华安策略优选混合(040008)

今年来收益超40%,混基第3!

混基第3!超额收益显著


先来看一下最能让客官们“安心”的业绩数据:

华安策略优选混合基金2017年以来累计增长率达40.18%,同期上证指数则为8.05%,超额收益显著,在同类产品中排名3/505。(Wind数据;截至9月15日)


值得一提的是,基金经理杨明自管理该基金以来(其自2013年6月5日起任职),华安策略优选混合基金的收益率达141.59%,跻身前1/10水平。(Wind数据;截至9月15日)


看看杨明管理该基金以来的业绩曲线,华安策略优选兼具高弹性、高成长性。


无论是今年以来,还是杨明管理以来的业绩,均远远超出同期主流指数的涨幅,比如上证指数、沪深300、中证500、创业板指数等。

“宏观专家”杨明的投资心得


作为2004年就进入华安基金的投资老手,杨明从事宏观研究近15年,对宏观经济的认识深入,对大周期的把握也较为准确。在经历多个市场牛熊的磨练中,杨明成为一名真正的价值投资者,在管理华安策略优选的过程中,也有自己的投资心得和绝招。

第一招,适度择时,集中持股。华安策略优选的业绩之所以具有高弹性,是因为该基金通常保持较高仓位,根据宏观判断适度择时,多数情况下仓位保持在85%-95%。此外,该基金持股较为集中,前10大个股集中度多在50%-55%之间。


第二招,大盘平衡风格。基于对大类资产周期的判断,杨明坚持以大盘配置为主、价值成长兼顾,抓住了近年来的投资主线。


第三招,灵活配置,把握市场轮动。从基金去年底以来的基金季报可以看出,杨明去年就布局了消费龙头;今年一季度坚守消费龙龙,同时“埋伏”雄安概念;二季度则及时收获雄安成果,在充分享受消费龙头价值回归收益之后,又及时换仓金融。杨明在准确抓住市场主线的同时,又能踏准市场节奏,获取超额收益的功力不一般。


不过这三招说起来容易、做起来难,需要对资产周期有深入的研究,以及对足够敏锐的市场感觉才OK哦。



“老司基”四维度看后市


“业绩只属于过去”,未来还要具体看基金经理的后市判断和操作策略。


对于后市,杨明究竟是如何从宏观、行业、市场、策略四个维度层层剖析的?


小安帮客官们一探究竟。


宏观:经济已企稳,关注结构性机会。


整体来看,中国宏观经济已企稳,未来可能会有小波动,但大趋势并不会有恶化。经济企稳的核心在于,过去几年经济下行过程中政府对于经济结构转型、调整过程中已做了很多工作,出台了不少政策,这种政策调整效果已逐渐积累到了一定程度,而伴随着近年来的供给侧改革政策,政策调控、稳增长效果逐渐显现发酵。在经济稳定、经济总量没有大风险的前提下,经济结构、结构调整将成为市场更为重要的焦点,未来市场主要是结构性的机会。


行业:内部分化是趋势。


传统行业在产能基本出清之后市场集中度进一步提升,龙头公司或可进一步提升市场占有率。目前来看行业供求格局良性,在行业整合、产业升级的过程,行业产能或越来越向优势公司集中聚拢,部分国企可能会加速行业整合或延伸产业链,因此,在总量企稳的前提下,将更关注于传统行业中由于行业集中度提升、结构变化所带来的机会。

新兴行业方面,目前来看需求是较为旺盛的,但由于资本流入较多,新兴行业内竞争也是相对较为激烈的,因此我们重点关注那些已形成较强的品牌、客户、技术等壁垒的优质公司。



市场:未来或以震荡为主。


临近十九大召开以及年末,判断市场未来或以震荡为主,且临近年末之际市场扰动因素相对较多,但以沪深 300 为代表的传统价值指数整体下行风险相对有限。而2018年,市场整体市场机会或将比今年更多,分布面也将更广。相比2017年,市场机会主要集中在传统价值股、消费股、周期股等,成长股仍然面临持续调整,但到2018年成长股随着估值不断被消化,逐渐迎来投资价值,机会或将不断涌现。


策略:金融、周期、消费

从基金投资策略方面,金融依然是被明显低估的,依然将重点关注和配置;其次是周期股的龙头公司,其价值回归的历程尚未走完,且目前估值仍然是相对较低,具有安全边际;第三是消费板块,虽然今年已有一轮比较大的上涨,但若未来其盈利符合市场预期、年报能兑现之前的盈利预测,明年仍然具有较好的投资机会,可继续精选配置一些业绩较好的优质公司;第四,关注成长股中估值已逐渐消化,且业绩确定性、成长性较好的优质公司。


追加内容

本文作者可以追加内容哦 !