01 市场要闻
1、央行周三进行200亿7天逆回购操作，当日200亿逆回购到期，为连续两日完全对冲到期资金规模。 Shibor涨跌不一，7天Shibor跌1.43bp报2.9247%。
2、上海发布服务国家“一带一路”建设发挥桥头堡作用行动方案，要推动“一带一路”跨境电子商务发展，支持跨境电商拓展产业链、生态链，把货物进出、国际贸易、航运物流、金融服务等相关领域改革结合起来，实现开展国际业务最大便利。
3、香港特首林郑月娥发布首份《施政报告》称，预计今年香港经济增速将好于3.5%，香港将加大研发和创新方面投资，斥资7亿港元发展智慧城市，将在明年降低小企业税务负担，企业前200万港元利润的利得税率，由原来16.5%降至8.25%。
4、财政部、央行定于10月16日上午9:00至9:30进行国库现金定存招标，操作量800亿元，期限3个月。
5、上证综指收盘涨0.16%报3388.28点；深成指跌0.15%报11312.5点；创业板指冲高回落，收跌0.83%报1901.55点。两市成交5685亿元，上日为5423亿元。
6、香港恒生指数在尾盘跳水跌0.36%，报28389.57点；国企指数跌0.06%，报11411.41点；红筹指数跌0.3%，报4363.23点。大市成交1046亿港元，上个交易日成交915.25亿港元。
7、券商中国：知情人士透露，新发审委员审核尺度将进一步收紧，更为关注首发企业财务数据真实性、持续盈利能力、信息披露、关联交易等问题，严控审核质量和风险，同时进一步提高发审效率。
8、据澎湃，传长城汽车将与宝马在华组建新的合资公司，目前正在寻求厂址。对此，宝马中国表示，不对猜测做评论。宝马还称，对合资公司华晨宝马的业务发展将按计划推进。此前，长城汽车证券部回应：暂无法确认公司与宝马成立合资公司的事宜，公司也在核实相关情况。
9、融创中国：目前融创房地产已向大连万达商业支付首笔付款和第二笔付款合计人民币294.22亿元，并已完成了八个文旅项目的交割；预计剩余款项144.22亿元将按期支付。
10、雄安万科企业投资有限公司注册成立，注册资金20亿元。万科回应称，在雄安新区宣布成立不久后，万科就与雄安新区签订框架协议，但由于目前雄安新区规划还没有出来，整体合作还很模糊，具体参与项目还没有正式确定。
11、保监会副主席黄洪：强监管之下，人身保险业正由粗放经营向精细管理转变。保险公司要通过大数据、云计算等科技手段，完善保险产品定价，消除销售端误导消费者、理赔端体验差等行业弊病。
12、比特币中国发表声明称，将于北京时间10月30日中午12:00停止提现业务。
13、21世纪经济报道：9月网贷平台成交量为1942.31亿，环比降2.24%。其中，广东、上海、浙江9月成交量较上个月均下降，浙江地区成交量大幅下降近五成。互联网金融领域融资额已连续三个月出现下降。
14、澎湃：保监会官网挂出5五份监管函，直指五家保险公司（珠江人寿、上海人寿、阳光人寿、渤海人寿、君康人寿）在“三会一层”（即股东大会、董事会、监事会和高级管理层）运作、关联交易、合规与内控管理、内部审计、考核激励等方面存在问题。
15、香港特首林郑月娥施政报告：香港政府将帮助首次购房者，“港人首次置业上车盘”将以私人发展商拥有或政府购买土地为来源，拟透过与私人发展商推出公私营合作单位；买家的收入上限为单人身仕每月收入不多于3.4万元，两人家庭收入上限为6.8万元。
02 后市天气
1、10月12日消息，截止今日开盘，沪指报3385.53，跌0.08%，创指报1900.87，跌0.04%。
2、从盘面上看，钛白粉、充电桩居板块涨幅榜前列，高送转、量子通信居板块跌幅榜前列。
03 新股观察
1、新股申购：1）凯伦股份；申购代码：300715；发行价：12.50元；发行市盈率：22.98；申购上限：18,000股；2）财通证券；申购代码：780108；发行价：11.38元；发行市盈率：22.98；申购上限：107,000股。
04 市场总况回顾
1、周三两市有所差异，上证综指收盘涨0.16%报3388.28点；深成指跌0.15%报11312.50点；创业板跌0.83%报1901.55点，成交量微幅放大。股指震荡波动不大，但近期连续强势的中小盘股有所回调。预计股指将继续保持上升趋势，以小幅震荡盘整行情为主，大盘股维持股指平稳，中小盘股轮换有望较大。操作上，调仓换股，连续上涨较高的个股可适当减持。
2、资金面显示，周三两市大单净流出资金292.74亿元。其中，1089只个股获资金净流入，2084只个股出现资金净流出，主力资金出逃继续放大，值得关注。
05 国际股市
1、美国三大股指再次齐创收盘新高。道指收涨0.18%，报22872.89点，连续两天创收盘新高。纳指收涨0.25%，报6603.55点。标普收涨0.18%，报2555.24点。
2、欧洲三大股指多数下跌。英国富时100指数收跌0.06%，报7533.81点。法国CAC40指数收跌0.02%，报5362.41点；德国DAX指数收涨0.17%，报12970.68点。
3、美国科技股多数上涨，苹果收涨0.42%，谷歌A类股收涨1.81%，亚马逊收涨0.79%，微软收涨0.17%，特斯拉收跌0.28%。
4、中国概念股涨跌不一，阿里巴巴收涨0.86%，报184.69美元，连续三天创收盘新高。百度收跌0.8%，京东收跌1.37%，百世物流收跌1.82%，中通快递收涨5.16%，宜人贷收涨4.01%。
5、全球股市持续走高，MSCI明晟全球市场指数连续第二日刷新历史新高。摩根士丹利：美股上涨已达史诗级规模，标普500指数明年或至2700点。
01 债市综述
1、央行周三进行200亿7天逆回购操作，中标利率2.45%，与上次持平；当日200亿逆回购到期，完全对冲到期资金，为连续两日完全对冲到期资金规模。
2、期债续跌现券持稳，短期债市行情难期。期债继续走软，收盘小跌，10年期国债期货主力合约T1712跌0.06%，5年期国债期货主力合约TF1712跌0.05%。银行间现券持稳，收益率窄幅波动，10年期国开活跃券170215收益率上行0.35bp报4.2275%，10年期国债活跃券170018收益率上行0.45bp报3.65%。资金面明显转松，主要回购利率继续走低。交易员称，鉴于央行维持货币政策中性基调及重要会议前维稳操作，短期债市行情难期。
3、资金面转松，货币市场利率多数下跌。银行间质押式回购1天期品种跌1.76bp报2.7236%，7天期跌11.6bp报2.8939%，14天期跌27.88bp报4.0674%。
4、Shibor涨跌不一。隔夜Shibor涨0.3bp报2.7410%，7天Shibor跌1.43bp报2.9247%，14天期Shibor跌0.33bp报3.8097%，1个月Shibor跌0.4bp报4.0520%。
5、银行间回购定盘利率多数持平。FR001报2.75%，与前一交易日持平；FR007报3.44%，与前一交易日持平；FR014报4.30%，跌20个基点。
6、银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报2.72%，涨2个基点；FDR007报2.85%，跌14个基点；FDR014报4.30%，跌10个基点。
02 债市要闻
1、发改委：持续推动企业债券改革创新积极服务实体经济发展；始终将防范金融风险作为企业债券的发展底线，不断强化事中事后监管；将继续推进企业债券发行管理制度改革，强化企业债券的产业引导功能；有效管控企业债券市场风险，加强债券市场信用体系建设。
2、财政部通知称，将于近日在香港发行20亿美元主权债券，其中5年期10亿美元，10年期10亿美元。具体发行时间将于发行前公布。本次美元主权债券发行后，将在香港联合交易所挂牌上市交易。
3、美联储会议纪要：少数美联储官员希望推迟至通胀更高时再加息；多数官员认为2017年再度加息是有保障的；多数官员担心低通胀不仅仅是暂时性现象而已；部分官员希望推迟加息，直到通胀开始走高；部分官员认为加息与否取决于未来数据表现。
4、IMF：全球经济复苏提升了金融稳定的短期前景；通胀疲软刺激了投资者寻求收益，如果这种趋势继续，可能带来风险；对收益率的持续追求增加了金融体系的流动性风险；许多G20国家的信贷风险已经上升，原因是家庭和企业的债务水平不断上升；任何对大型银行的资本、流动性或审慎标准的放松，都可能损害全球监管。
5、香港行政长官林郑月娥在首份施政报告中指出，将在下一个财政年度发行绿色债券，并且推动本地机构设立符合国际标准的绿色债券认证计划；将研究纳入更多不同的投资产品于香港与内地双向互联互通机制，以及把债券通扩展至“南向通”。
03 今日提示
1、10月12日，有国开1701(增3)（计划发行50亿元，债券期限2年）、17交元1A（计划发行43亿元，债券期限0.26年）、17建元5A2（计划发行35亿元，债券期限4.95年）等59只债券招标。
2、10月12日，有16湖南债02（计划发行310亿元，票面利率3.06%）、12铁道10（计划发行150亿元，票面利率5.16%）、11国开56（计划发行112亿元，票面利率6.05%）等60只债券还本付息。
3、10月12日，有17附息国债18(续2)（计划发行360亿元，债券期限10年）、17附息国债17(续2)（计划发行360亿元，债券期限1年）、17国开15(增6)（计划发行150亿元，债券期限10年）等38只债券缴款。
4、10月12日，有17汇丰绿债（计划发行20亿元，票面利率5.79%）、17广发银行CD230（计划发行15亿元）、17嘉兴银行CD094（计划发行10亿元）、17济南农商行CD007（计划发行10亿元）等148只债券上市。
04 研报精粹
1、招商固收徐寒飞：新规落地，四季度转债市场供给扩容预计增速明显，主要受益于证监会政策利好，发行周期提速，市场接受度增强等因素；对债市的影响主要体现在一级市场发行速度加快、品种分布各行各业，信用申购落地使得打新收益摊薄，二级市场转债估值短期面临风险加大，估值结构性分化加强。
2、华创债券：资金较前期有所宽松但是市场反应平淡，说明投资者对后期市场判断依然较为谨慎；央行维持紧平衡的态度、金融监管风声再起、一级供给压力加大是当前制约市场情绪的主要因素；整个债市会迎来最后一跌，而且现在信用债供给压力很大，年底配置需求也有限，因此建议放缓信用债配置节奏。
3、天风固收：今年以来大量平台公司退出政府融资平台，但城投信仰的关键在于城投模式背后的制度，只要现有制度与发展模式没有根本性改变，城投模式依然有其生命力和价值，对应的城投债也依然具有配置价值；当然在一系列事件的冲击之下，估值仍然会有所承压，特别是一些问题地区的城投债。
4、中金公司：股票维持高配，关注业绩驱动；债券整体低配，短期或继续调整；另类标配私募股权基金；海外高配风险资产，受益经济回暖；现金适度持有。
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