周四市场延续震荡整理，重要会议前维稳力量强大。具体来看，盘面上空方力量主要由周期股的抛压所致，值得注意的是前期滞涨的品种出现轮动补涨，周二医疗器械、今日盘中的军工股、电力类等，基本上属于机构抛出涨幅较大的个股，回补低位滞涨的品种特征较为明显。市场进入重要会议前谨慎观望阶段，没有明显的领涨板块，投资者避险情绪比较浓厚。
从机构投资者反馈来看，最近不少机构都在进行调仓操作，以备战四季度基金排名大战。市场进入2017年最后一个季度，对于在市场中一直博杀的投资者，重要会议前，建议适当给自己的本金上点保险，以免上半年盈利被获利回吐，这种感觉实在是不爽呀。这里谈到的保险，切忌不是真正意义的保单，是指优质的白马股，尤其市场回调的时候，抗风险能力相对较强。
短期热点切换太快，不宜追风。周二的医疗器械、周三的物流概念，今天的军工股，统一都有一个共同的特征，就是低位严重滞涨品种，个人投资者很难捕捉到手的利润。市场热点轮动的背后，有一类股走势比较稳健，就是非银类的保险股，近两个交易跟踪观察看，有逐步企稳迹象，很难讲全部来自护盘的意向。
消息面，1）在港股市场上市的众安保险股价飙升，对国内保险有一定的利好刺激。据众安保险2016年报显示，公司总保费收入从2014年7.9亿增至34.1亿元，复合增速达到108.7%，远高于同期保险业保费收入年复合增速的24.5%，号称“金融科技第一股”。2）中国平安成工行H股三股东，保险机构高比例揽进银行股，至少说明保险机构现金流还是非常的强大；3）五家寿险6个月内禁止关联交易。阳光人寿、上海人寿、珠江人寿、君康人寿、渤海人寿等五家公司被保监会下发监管函，自监管函下发之日起六个月内，五家公司均被禁止直接或间接与关联方开展相关交易，均利好一线保险公司。
四季度保险股有望走强，存在三个预期差。1）明年开门红的产品备案通过情况和万能账户的费用收取；2）3季度的净利润数据：由于去年3 季度准备金基准下降10Bp，而今年3季度预计准备金基准下降5bp，准备金计提影响大幅减弱；3）税延型养老险预计在明年带来一定催化，拉升整体保险市场需求并带来长期稳定保费收入，对行业整体利好。
保险板块由估值修复转向价值投资，维持看好评级。整体保险板块经历大幅增长，6家上市险企自年初分别上涨：中国平安62%，新华保险41%，中国人寿19%，中国太保49%，长期投资逻辑由估值修复逐渐转向基本面价值投资。建议关注：中国平安，中国人寿，新华保险，中国太保等。
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