今年以来,消费板块异军突起,消费升级成为中长期的重要风口,以下这对基金的表现尽显王者风范:


汇添富中证主要消费ETF(159928)今年以来涨幅42.63%,同类排名1/104;

汇添富中证主要消费ETF联接(000248)今年以来涨幅39.98%,同类排名1/71。


消费升级的浪潮惠及你我日常生活,离不开基金投资的消费行业;要想在消费升级的风口中分一杯羹,离不开这对基金带来的便利优势。


1、消费领域的刚需与龙头


主要消费ETF跟踪中证主要消费指数,覆盖成分股大多是消费中的刚需、刚需中的龙头,具有较高的业绩增长确定性,是成长和防御属性兼备的配置品种。


尽管消费升级成为新的风口,但不意味着所有消费领域都会长期受益;“主要消费”顾名思义,成分股由白酒、乳业、农林牧渔等必需消费板块构成,是消费结构升级中离不开的刚性需求。


细看各板块,都是相关领域的龙头股:

白酒:贵州茅台、五粮液洋河股份泸州老窖

乳品:伊利股份光明乳业……

农副:双汇发展新希望圣农发展……


此外还有不少与我们日常生活密不可分的,比如六神花露水(上海家化)、维维豆奶(维维股份)、厨邦酱油(中炬高新)、露露(承德露露),以及永辉超市、百联集团等等;更有袁隆平发起设立的高科技现代种业集团隆平高科,在耕地缩减、人口增多的当前及今后都将凸显独特优势。


随着行业集中度加速提升,龙头企业的定价优势将愈发显著,这些龙头企业将成为消费领域中的砥柱中流,带动整个板块维持成长趋势。


2、消费升级的现在与未来


抓住消费风口的最好时机是去年,其次就是现在。迈过拐点的人均GDP加速推进消费升级,十三亿人的需求成为引领下一个30年经济增长的火车头。


第一,人均GDP的稳步增长为消费升级提供了根本推动力。居民可支配收入不断提高,居民消费意愿和消费能力不断提升,消费升级趋势日益凸显。


(图1:我国人均GDP及同比增速。来源:银河证券。)


第二,中国居民人均可支配收入和消费性支出增速触底反弹。从历史数据来看,居民收入增速往往领先于消费支出增速2-4个季度左右;居民可支配收入增速在2016 年下半年率先完成触底反弹,消费行业的行情随即展开。


(图2:城镇消费增速和收入增速触底。来源:招商证券。)


第三,消费领域中的必需品是消费升级首当其冲的受益板块。我国人均GDP 水平相对较低,农村居民的收入还有待提高;随着城镇化的进一步推进,必需品的需求将会从量的满足转向质的提升,内容升级与品质升级齐头并进。


中证主要消费指数的成分股多为白酒、乳业、农林牧渔等必需品,尤其占据半壁江山的白酒板块值得长期看好。


一方面是中国源远流长的“酒文化”,无论商务应酬还是亲朋聚会均离不开白酒;另一方面,白酒板块近年在调整过后复苏趋势明朗,收入增长提速、市场空间广阔、行业集中度提升,白酒龙头企业的景气程度将长期持续。


(图3:白酒行业销售收入及增速,单位:亿元)

(数据来源:中信建投证券)


此外,乳业行业生态明显好转。国庆中秋双节期间,乳业产品库存低、供货紧缺、渠道主动提价已成普遍现象。伊利光明等龙头乳品公司,渠道已经大面积渗透到乡镇;同时消费升级使得乳品加速替代、整合其他软饮料市场,后续空间巨大。


3、投资消费的利器与翘楚


指数基金是把握一个板块整体上涨机遇的投资利器;汇添富中证主要消费ETF及联接基金在消费指数类基金中规模最大、业绩领先。


面对消费升级这样一个值得长期投资的风口,选择指数基金具有方便、省心的优势;而且在行业龙头持续受到青睐的趋势下,指数基金因其对龙头企业的权重更高而优势明显。


汇添富中证主要消费ETF(159928)的规模为9.66亿,汇添富中证主要消费ETF联接(000248)的规模为10.14亿,占据消费主题指数基金中的前两名。


至于业绩,两只基金各阶段表现均在同类基金中名列前茅:


(数据来源:银河证券基金研究中心,截至2017.09.30)


说了这么多,两只基金该怎么选择?很简单,看你有没有股票账户。


汇添富中证主要消费ETF(159928)是场内基金,适合拥有股票账户的投资者;而汇添富中证主要消费ETF联接(000248)是场外基金,可以理解为跟踪汇添富中证主要消费ETF的基金,是提供给没有股票账户的投资者的便利工具。


(注:市场有风险,投资需谨慎。)

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