虽然三季度A股市场延续了6月份的反弹，但市场风格较上半年有所变化，一批绩优的基金经理总能抓住市场的本质，继续领先市场。信诚盛世蓝筹的基金经理吴昊就是其中的一员。
Wind数据显示，截止到10月26日，信诚盛世蓝筹今年以来净值收益达28.41%，位居同类型基金前16%。
纵观三季度行情，有色、钢铁、煤炭等周期股行业和通信、电子等成长股行业领涨,公用事业、传媒等行业跌幅靠前。吴昊根据市场变化，三季度主要是增持了地产、钢铁、通信等行业，减持了家电汽车等，三季度信诚盛世蓝筹净值增长4.23%，超越了上证指数，也超越了20个行业涨幅。
“整个三季度市场的风险偏好持续提升,主要是二季度宏观经济超预期,以及一些供给侧改革受益行业业绩持续超预期推动。”吴昊在三季报中表示，“由于市场已经经历了4个月的单边上涨,我们认为风险偏好的进一步提升需要一些重大事件的催化,在短期主要关注十九大释放的政策红利以及三季度上市公司的业绩增长情况。”
目前市场的总体估值水平较年初小幅提升,但随着上市公司业绩的普遍增长以及估值切换窗口的开启,吴昊认为估值层面的机会在打开,一批成长性较好的公司按照2018年的估值水平来看有望取得不错的预期收益,2018年市场仍可有所作为。
吴昊的操作风格以稳健著称，优选具有发展前景的行业及龙头公司布局，注重估值、成长性和基本面的匹配；持股周期长。
今年以来，吴昊重仓的大金融、大消费以及新能源汽车和消费电子等板块股票，均获得了领先于市场平均水平的超额收益。三季报中，10大重仓股中有7只单季度的涨幅均超过10%，其中贵州茅台涨幅高达30%。
拉长时间来看，这10大重仓股中今年以来有4只涨幅超过70%。格力电器、中国平安、工商银行等5只个股均是从年初持有至今，格力电器今年以来涨幅高达82.4%,中国平安今年以来上涨76.73%，工商银行上涨43.50%，中国银行，农业银行今年的涨幅也均在25%左右。二季度新进的贵州茅台、五粮液，二季度以来的涨幅均在50%以上。
在吴昊看来，今年以来国内经济显示出了非常强的韧性,同时海外经济的复苏持续好于预期,发达经济体的PMI持续走高,因此从中长期看国内外经济趋势总体向好。不过A股市场没有显著的增量资金,现有存量资金水平并不支持市场短时间内暴涨,慢牛可能会是一个偏长期的局面。
在接下来的一个季度,吴昊将积极把握估值切换的投资机会,增持业绩增长确定性强的品种,另一方面将更多的精力放在成长性良好,从2018年维度来看能带来较好收益的新品种。“同时我们会认真总结三季报的情况,挖掘行业景气向上的龙头公司,选取优质标的,控制组合风险,为投资人赚取收益。”
（文章来源：网易财经）
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