小景家有两只基金，今年以来净值涨幅都已经超过50%：
基金牛是牛，但这凌厉的涨势可真真愁坏了一部分基民：没买的非常眼红，整天纠结要不要上车；已买的非常忐忑，整天纠结要不要赶紧下车……
这个千古难题又丢到小景这里，于是我只好去找基金经理唠唠嗑。
但是类似“我要不要买？”、“我要不要卖”这种伤感情的话小景又不好直接说出口，只好转个弯问问基金经理后市看法和投资策略，希望正在纠结的基友们看完能有所收获。
1、可以简单介绍一下，您在前三季度的整体操作的基金为何如此牛气吗？
刘彦春：今年市场呈现结构牛市特征。消费品、周期品以及以新能源汽车为代表的新兴行业轮番表现，各领域优秀公司市值均出现较大幅度上涨。
投资风格方面，我始终坚持基于公司基本面选股。自下而上按照公司经营状况和财务绩效，寻找具备高投入资本产出、高成长潜力的优秀公司。我始终坚持这一投资理念，没有风格漂移，年初以来投资绩效尚可。
2、如何看待四季度的A股市场，你觉得四季度还能涨吗？
刘彦春：四季度，我们继续看好市场。随着需求持续增长、供给侧改革推进、产能过剩局面趋于化解，长期通缩风险已经解除，经济重新焕发活力。
在经济向好，货币政策稳健的大背景下，A股慢牛行情或走得很长。监管制度调整、海外资金流入正在深刻改变市场风格，估值体系重构的过程仍在继续，我国大量具备国际竞争力的优秀公司市值仍然有很大提升空间。
3、近年来白马股和中小创表现分化严重，成长股前几年炒的小票还有投资价值吗?
刘彦春：成长本身也是价值的一部分，中小和成长没有关系。我们会按照统一的标准看待每一家公司，中小市值公司如果估值合理也会进入我们的投资视野。
4、围绕权重和白马的投资风格，是不是不可逆的？大蓝筹大白马还能继续涨吗？
刘彦春：我认为几年市场风格变化和监管制度调整关系很大。IPO平稳放行、定增制度改变、减持新规出台等，小市值公司融资功能被弱化，彻底改变了过去疯炒小市值公司的局面。此外，我国的资本市场正在跟全球接轨，海外资金进入中国选择的正是最能代表中国竞争力的公司，对市场整体的投资风格也带来较大影响。
若目前制度环境不发生大的改变，这个游戏规则是有利于基本面投资的。需要提醒的是，价值投资并不等于买权重和白马，这类公司股价高估时也要卖出。
5、如何做好投资组合的风险控制？买你的基金能放心吗？
刘彦春：市场瞬息万变，基金经理身处风暴中必须镇定思考并要有极强的风险控制意识。在投资过程中，风控必须贯穿整个流程，是投资的必备过程。正确的风控意识是，“遵守纪律，不盲从热点”，与其追随热点冒高风险，不如对组合进行更多的回撤把控，而这个过程，强调对个股估值的精确把握。
6、你卖出股票的最核心依据是什么？基民需不需要操心基金已披露重仓股涨太多了？
刘彦春：首先，价值高估是考虑卖出的最重要依据。其次，竞争格局是我考虑比较多的因素，当公司竞争壁垒被突破，行业竞争格局恶化，会考虑卖出甚至清仓。
以上，小景尽力了……比
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