我们都知道，基金具有分散风险的特点。那么，基金为啥会有这种特性呢？
理论基础——投资组合理论（Portfolio Theory)
美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论（Portfolio Theory)，并进行了系统、深入和卓有成效的研究，他因此获得了诺贝尔经济学奖。
具体投资组合理论有狭义和广义之分。狭义的投资组合理论指的是马柯维茨投资组合理论；而广义的投资组合理论除了经典的投资组合理论以及该理论的各种替代投资组合理论外，还包括由资本资产定价模型和证券市场有效理论构成的资本市场理论。同时,由于传统的EMH不能解释市场异常现象，在投资组合理论又受到行为金融理论的挑战。
一个很霸气的理论基础，虽然看不太懂。
投资大师说：波动从来不是一种风险。
但是我们投资，还是把波动当做了一种风险。就如下面的两种投资，横轴为时间，纵轴为收益率。我们假定一定时间都会取得收益率，那你会选哪种曲线的走势呢？
当然，大部分人会选择曲线2。曲线1的波动容易让人不能接受。对于投资证券的基金来说，因为投资不同类型的证券，同一时间的涨跌不一。往往这就造成了上面的曲线2。对于普通投资者，这种波动小的，还是让人可以接受的。
当然投资组合理论的内容还有很多。
按照这种思路，基金组合就是把几只基金组到一起。
下面从数学角度，判断组合内基金的相关性。
把组合内的基金的累计净值按时间列出来，当然可以尽可能的把时间来长。
利用Excel，一键计算出四只基金的相关系数。
可以看出，基金4与其他基金的相关性，不如其他基金之间的相关性。当然四只基金正相关，相关性也是很大的。
相关系数>0 正相关；相关系数<0 负相关
相关系数绝对值：0.3以下是无直线相关；0.3-0.5是低度相关；0.5-0.8是显著相关（中等程度相关）；0.8以上是高度相关。
当然，这是从单纯从数学角度计算的，并不是说相关性高的两个基金不能出现在组合里。
基金投资有风险 以上不构成投资建议
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