养老金的买股障眼法,你中招了吗

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  北京、安徽等9个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同,合同总金额4300亿元,其中1800亿元资金已经到账并开始投资。在今年3月底,北京、上海、河南、湖北、广西、云南、陕西等7个省(区、市)政府与社保基金理事会签署了委托投资合同,总金额3600亿元,其中的1370亿元资金已经到账并开始投资,其他资金将按合同约定 分年、分批到位。这意味着时隔半年,又有近430亿元的增加,不过这些资金都进入股市了吗?买了哪些股?重仓股有何风格?今儿做一个分析。
  仅有4万亿体量的养老金部分入市(扣除 50%的预留支付资金后,能够归集并投资运营的资金规模约有 2 万亿元,以各国投资最高额度30%计算,上限在6000亿元,如果是10%左右的平均数,则仅有2000亿元左右),对总市值50-60万亿的A股而言,养老金的规模短期来看难以对股市带来整体的改变。
  目前我国养老金的配置领域主要限于银行存款和国债,过去五年间年化收益率分别为2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%以及3.1%,大幅低于过去10年8%左右的社会平均工资增长率,甚至在扣除物价因素后难以满足资金的保值功能。因此,养老金入市的主要目的就是为了增值,说白了就是赚钱来了,至于赚的钱来自于哪里,就要股民自己思考了。
  数据显示,截至10月31日,基本养老保险基金组合三季度买了6只股票,且皆为第三季度新进。这6只股票分别是大豪科技上峰水泥沪电股份天地科技广州酒家荣安地产。市场发现,养老金组合对这6只股票的累计持股市值只有19738.88万元;今年二季度,养老金组合曾对正海磁材九阳股份首商股份3只股票小额买入。不过,截至今年三季度末,养老金组合对这3只股票全部进行减持。玉名认为这说明养老金整体处于试水阶段,目前动用的资金仅仅是亿元级别,连10元都未触及,相较1800亿元的大部队而言,仅仅属于小额尝试;而且仅一个季度都减持,也体现了其较为谨慎的心态。
  之所以如此,主要是两方面的因素,第一是如今A股的位置不算便宜,尤其是好股不多,且都比较贵了,给社保资金可选择的范围非常小。近期对此也分析过,外资、机构、券商、公募基金,包括私募在内都扎堆大金融、白酒、家电、医疗等板块中,甚至宁可追涨也配置,而对于其他板块大多是减持或不信任的轻仓状态。第二是养老金入市模式是较为丰富的,并不仅仅是二级市场买股,之前也分析过,养老金、社保等都没有救市责任,目标就是保值,说白了就是从股市中赚钱,而且要低风险,类似打新、定增、可转债,甚至国有股无偿划转也是有先例的,所以我们要打开视野去分析。接下来就重点分析,养老金看重的股票类型,投资机会点,以及操作手法,供大家参考。《养老金、社保重仓股情况详解》

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