11月15日周三,沪深两市惯性低开,延续昨天的调整态势。早盘,沪指低开后在保险股的带领有所反弹,但是受钢铁、煤炭、有色等周期性板块拖累,指数反弹乏力并在小幅跳水后一路下探,跌破3400点关口。创业板表现同样疲软,年线再次失守并连续跌穿数道均线支撑。截止收盘,上证指数报收3402.52点,下跌0.79%;深证成指报收11462.11点,报收1.04%;创业板报收1868.08点,重挫1.51%。 

避险情绪升温 资金扎堆防御性板块 

盘面上,场内热点效应涣散,市场人气整体表现低迷,个股呈现普跌态势。沪深两市3554家上市公司中,935家收红,下跌数量则达到了2185家,跌停板超过20家。主板方面,白酒、黄金、家电等防御性板块表现较强。老白干酒在连续6个一字涨停后开板,但是午后再次涨停封板,五粮液泸州老窖水井坊等跟涨;园城黄金山东黄金湖南黄金等领涨黄金板块。 

题材股方面,5G概念逆势掀起涨停潮,是盘面为数不多的亮点。11月14日工信部正式发布了5G系统中频段发展规划,中国也成为国际上率先发布5G系统在中频段内频率使用规划的国家。受此消息刺激,大富科技英维克东方通信、广和通武汉凡谷涨停,中通国脉离涨停仅一步之遥,新易盛吉大通信富春股份超讯通信等涨幅超过5%。 

跌幅榜方面,锂电池概念遭遇重挫,盐湖股份融捷股份创新股份先导智能先后跌停,杉杉股份道氏技术厦门钨业亿纬锂能赣锋锂业等大幅下杀。国产芯片概念也大幅调整,国科微跌停,全志科技北京君正汇顶科技士兰微等全线走低。而周期性板块与期货市场形成共振。早盘期货市场上有色金属与黑色系暴跌,铁矿石跌幅超过4%,螺纹钢、沪锌、沪铅、丙烯、沪铜跌逾2%,沪镍暴5.85%。受此拖累,连续两天上涨的煤炭、钢铁以及稀土、有色金属等周期板块在今天迎来回调。 

收评观点 

虽然自上周五开始,上海证券通一直在提示大盘的回调风险,但是调整的幅度略微超出了我们的预期。从消息面和外围市场看,10月宏观经济数据不如预期、国债期货市场不稳等因素,对市场信心打击较大,加剧了场内的恐慌情绪。 

根据国家统计局昨日公布的数据,10月工业增加值同比增长回落至6.2%、名义固定资产投资累计同比增速继续回落至7.3%、10月社会消费品零售总额名义同比增长回落至10%,各项宏观数据全面回落。债市方面,在没有增量利空消息情况下,本周10年期国债再现大跌,收益率在昨天上冲至4.01%,是2014年10月10日以来首次破4%心理关口,债市的不稳加剧了市场对流动性趋紧的担忧。 

上海证券通分析认为,从流动性方面看,临近11月中旬,税期、政府债券发行缴款和央行逆回购到期等因素叠加,市场流动性压力逐渐上升。对此央行分别于11月13日、14日和15日在公开市场进行了1800亿、2800亿和2200亿的逆回购操作,连续三天实现1500亿、1400亿、2200亿的大额净投放。场内资金方面,截止11月14日,沪深两市两融余额达到10363.99亿,连续10天站稳万亿大关。 

从盘面来看,随着大盘连续两天调整,金融权重股、白马股、周期股、提出等轮番回调,市场恐慌情绪得到了进一步宣泄。今天保险、银行、券商以及石化双雄并没有出现护盘的动作,显示国家队认为当前调整仍属于市场正常的获利回吐范围,发生系统性风险的可能性很小。 

从技术面看,创业板在前高附近遇阻,并再度失守年线,对中长期走势明显不利。上海证券通还是维持此前判断,在流动性趋紧的四季度,创业板的机会主要来自于市场风格切换带来的反弹行情。沪指日内连续跌破10日、20日均线,好在收盘重新站上3400点关口,显示这一线有较强的支撑力度,同时中期上升趋势通道保持良好,未来指数大概率围绕3400点做盘整巩固后继续震荡上行。 

整体来看,连续两天的回踩属于正常的技术性洗盘,快跌慢涨的节奏也符合大盘慢牛行情的特点。上海证券通认为,大盘中期震荡上行趋势不变,随着三大股指的连续回调,市场心理层面的调整预期已经兑现,后续将是信心的重建过程。因此,随着年报行情的日益临近,投资者切勿盲目杀跌自乱阵脚,宜秉持四季度业绩为王的择股逻辑,把握市场调整时带来的调仓换股的机会。

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