业绩快报 | 私募证券基金10月都发生了什么？

产业概况

 综合指数

根据智道金服研究院的分析，在综合指数方面，10月国内股票市场出现与9月相反的市场分化，10月再次出现了大盘蓝筹行情，代表大盘股的沪深300指数上涨4.44%，代表中小盘股的中证500指数下跌0.65%，而恒生指数本月上涨2.51%；另外，中国商品综合指数本月震荡，与上月底收盘价相比无变动；中债新综合指数本月出现大幅下跌，跌幅0.37%。2017年1月至10月，私募综合指数总体收益约9.54%，表现在恒生指数(28.39%)、沪深300指数(21.05%)之后，但优于中国商品综合指数(8.15%)、中证500指数(4.73%)和中债新综合指数(0.33%)。

 策略指数 

私募证券各策略指数表现方面，本月8个私募策略指数中7个指数实现了正收益，其中股票策略指数收益最高(3.36%)，宏观策略指数次之(2.63%)，仅管理期货策略指数未取得正收益(-0.55%)。2017年1月至10月，所有私募策略指数都实现了正收益，其中股票策略指数收益最高(12.55%)，组合基金指数次之(8.34%)，收益最低的为管理期货指数(2.79%)。

 区域指数 

私募证券各区域指数表现方面，10月5个区域指数都实现了正收益，其中深圳指数本月收益最高(2.71%)，其次为上海指数(2.48%)和北京指数(2.05%)，浙江指数本月收益最低(0.99%)。2017年1月至10月，5个区域指数都实现了正收益，其中深圳指数最高(11.83%)，浙江指数最低(6.80%)。

 1-10月私募证券基金绝对收益情况 

智道金服研究院对2017年1月到10月私募证券基金绝对收益情况进行了统计分析，结果如图2显示。10月份，代表大盘股的沪深300指数涨幅明显(4.44%)，代表中小盘股的中证500指数本月下跌(-0.65%)。本月收益为正的基金比例为65.56%，比上月有所下降，但整体表现仍是不俗。这说明本月以股票策略为主的私募基金已适应当前市场情况，并能把握住市场的向上趋势。

 各策略指数收益情况 

策略指数收益显示不同策略的相对收益情况，根据每月策略指数收益进行对比排序，可观察策略的持续性和稳定性。图3的结果显示，本月8个策略指数中7个实现了正收益。本月大盘蓝筹再次成为市场主题，沪深300本月涨幅超越所有私募策略指数，而股票策略指数为本月最佳私募策略，说明在市场风格再次切换至大盘蓝筹行情时，股票类私募基金依旧抓住了市场机会。事件驱动从上月的第一名跌至本月的第六名，与本月中小盘股票本月表现不佳不无关系。

本月唯一未实现正收益的策略指数为管理期货(-0.55%)，排名延续上月的倒数第一，主要因为本月中国商品综合指数持续震荡，不利于以跟趋势为主的管理期货策略。本月宏观策略排名比上月再进一步，排名到了第三，收益2.63%。其他策略方面，复合策略落后明显，相对价值、组合基金、固定收益仍基本维持在上月排名位置附近。

根据智道私募研究数据库显示，从过去几个月排名变化来看，股票策略受股市影响较大，在股市行情不佳的1月、4-5月排名靠后，而在股市走势较好的2-3月、6月、8-10月则排名靠前；事件驱动主要受小盘股影响，仅在2-3月、8-9月排名靠前，大多月份排名靠后；受制于商品综合指数趋势的明显程度，管理期货仅在7、8月排名第一，而在今年上半年和9-10月排名落后；宏观策略排名变化波动大,4月、9-10月表现靠前；固定收益自身收益平稳，但其排名主要受到其他策略相对收益影响，导致固定收益1月、4-5月排名靠前，在其他月份排名靠后；组合策略8-10月表现落后，今年其他月份组合策略则处于中偏上档位；复合策略和相对价值大多维持在中间部位。

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