今日上证综指收于3402.52点，跌0.79%。
在六连阳后迎来二连跌，并且是全市场普跌。但是我们认为当前的调整仍然是比较正常的，市场并没有呈现恐慌态势，一方面我们看到今天上证的调整是缩量而非放量，另一方面我们看到昨天市场下跌后表征投资者情绪的两融余额反而逆市上扬，以上两点都表明了市场的热度还在。
而细究这波调整的原因可能很多，比如临近年底部分投资者有结存收益或换股调仓的需求，比如市场对流动性偏紧开始做出反映，比如增量资金不足的大背景下六连涨之后没有更多资金支撑难以持续。基于以上多种因素考量，我们觉得短期的调整确实有必要。对于未来，不悲观，因为这波结构性慢牛主要是由宏观基本面驱动的，而从基本面来看，刚披露的十月经济数据我们也能感受到经济依然很扎实。
我们认为食品饮料和电子都还有一定的上涨空间，因为这两个板块的业绩在四季度到明年一季度仍将持续上行，也就是能赚到业绩增长的钱。但是从风险收益比角度考量，电子优于食品饮料.
如昨天日评所述，这是由于电子板块目前的上涨主要还是业绩贡献的，而非情绪，那未来伴随着业绩逐季向上，投资者情绪的改善有望带动估值持续上行。为什么未来电子会更好？全球市场份额前五的手机厂商在四季度都发布了爆款新品，搭载oled大屏、人脸识别、无线充电等等特色，换机潮流有望袭来。因此消费电子板块的业绩将逐步拉开序幕，今年四季度到明年上半年，我们对电子板块业绩保持乐观。短期伴随着前面提及的多种因素，市场波动可能会加大，尤其是电子在前期涨幅快且好，因此极有可能跟随市场调整。但是往后看半年，我们认为电子板块作为绩优板块仍将成为市场的重要投资主线，因此建议对波动敏感的投资者坚持定投，半年左右。
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天弘中证电子指数C（001618）
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