大家都知道,定投的重要优势是可以拉长投资时间,不断地平摊投资成本。根据这个特点,似乎是同一段时间定投的次数越多,平摊成本越低,也就是周定投优于月定投,但实际上真的是这样吗?带着这个问题,小盛将会用数据证明,看看是每月投一次好,还是每周投一次比较好,以及哪一天扣款比较容易赚到。
一、月定投VS周定投
先来看一组数据:定投上证指数,选取07年3月—17年3月的这段区间,也就是近10年的市场。该段市场非常具有代表性,覆盖范围广,包含了两次最大级别的牛熊更迭,又包含了长达7年的震荡行情,且市场起始点相差不大。分别测算了按月定投和按周定投1年、2年、3年、5年、7年和10年的定投收益率。
表1:月定投和周定投收益率比较
数据来源:好买基金研究中心、Wind资讯,测算日期:2007.3—2017.3
我们再来用实际测试验证一下,就以小伙伴们非常熟悉的长盛量化红利混合(080005)为例,选取选取07年3月—17年3月为区间,分别测试周定投和月定投的收益。
测试基金:长盛量化红利混合(080005)
定投周期:2007年3月—2017年3月
1、周投
定投金额:每周定投250元,一个月共4次,共计1000元
分红方式:红利再投
扣款时间:每周星期四
结果:
2、月投
定投金额:每月定投一次,每次1000元
分红方式:红利再投
扣款时间:每月26号
结果是:
我们发现:与月定投相比,周定投除了定投金额多一点外,并没有明显的优势,反而收益率还不如月定投。
当然,光测试一只基金可能样本数据还不够……小盛又选择了长盛成长价值(080001)做了测算。我们将定投周期缩短2010年3 月--2017年3月外,其他条件均未变。
结果是:
如果每月定投1000元,截止17年3月,每月26日扣款,共定投84期,投入本金84000元,期末总资产142828.03元,收益率为70.03%。
如果每周定投250元,截止17年3月,每周四(25日起)扣款,投入本金91750元,期末总资产152466.51元,收益率为66.18%。
差异依然较小,所以,定投频率上的多寡,并不能决定最终收益。
由此可以认为,我们不用过于纠结到底是月投还是周投。当然,因为基本上我们是以月为单位发放工资的,为了方便资金安排,提高资金使用效率,直接月定投,是不错的选择。而且,有的投资者对下跌比较敏感,看到下跌会想着多加仓,很难等待一个月之后再定投,这类投资者就可以按周来做定投。
二、哪天扣款比较容易赚?
众所周知,由按月来做定投时,2月一般只有28天(平年),因此,定投只能选择1号—28号进行扣款。那选择哪一天扣款更好呢?当然是市场下跌的时候!市场越跌,基金越便宜,当月买入的基金份额越多,定投收益就会越高。
图2:上证指数历次暴跌次数
数据来源:好买基金研究中心、Wind资讯
测算日期:2007.3—2017.3
从长期来看,无论哪一天扣款,尽管收益率上存在着微小的差异,但是差别都不大。而产生差异的原因,则可能来自我们熟知的日历效应,A 股传统日历效应较为显著,如星期效应(黑周四)、旬度效应(下旬差)、月份效应(春季躁动)以及节假效应(春节>十一>元旦>五一)。
比如按月定投,市场整体情绪普遍偏向乐观,都希望来个“开门红”;而越临近月末,弱市行情下市场越疲软,资金也多离场观望,而且还经常碰到月末、季末流动性紧张引发市场波动。
又如 “A 股黑色星期四”。首先,从涨跌幅来看,周四平均涨跌幅明显低于其他周历日,无论是均值还是中位数均为负值。此外,从上涨概率来看,周四上涨概率低于 50%,明显低于其他周历日。A 股特殊的“ T+1”交易制度可能是造成“黑周四”的主要原因,在“ T+1”交易制度下,如果投资者想要在周末(或下周初)拿到现金,就需要在周四卖出股票。
所以,如果是按月定投,小盛认为聪明的做法是,扣款日期设在月末(比如25-28日),定投赚的可能更多。 如果是按周定投,那么可有认为星期四是比较好的投资时点,因为星期四下跌概率比较高。
总结
在定投时,还是要结合自己的实际情况选择一个合适的方式。其实无论是周投、月投,还是哪一天扣款,都不会对定投的效果产生决定性影响,作用也只是锦上添花,大家也不必过于纠结。定投最难的地方是在坚持,耐得住寂寞,才守得住繁华。小伙伴们要加油~
【部分数据转自:好买商学院(howbuyIE)】
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定投时,你更喜欢在“月初”还是“月末”?
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