（一）市场要闻
1、发改委：已确定将31家国有企业纳入第三批混改试点范围，其中既有中央企业，也有地方国有企业；目前，正在抓紧指导试点企业制定实施方案。
2、周三央行进行1600亿7天、1400亿14天和300亿63天逆回购操作，当日有1100亿逆回购到期，单日净投放2200亿。Shibor终结全线上涨，隔夜Shibor跌2.10bp报2.8060%。
3、央行公告称，为维护银行体系流动性基本稳定，11月15日人民银行以利率招标方式开展了3300亿元逆回购操作，其中1600亿7天、1400亿14天、300亿63天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%，均与上次持平。
4、发改委：10月共审批核准固定资产投资项目16个，总投资额666亿元人民币，其中审批项目13个，核准项目3个，这些项目主要集中在能源、交通、高技术等领域。
5、发改委：煤炭、商品房将是下一步价格监管重点；要研究进一步促进新能源汽车发展的政策措施；年底我国共享经济交易规模将达到4.5万亿元；进一步放宽市场准入限制；电商快递外卖等领域推行绿色物流实施方案正在研究。
6、上证综指收盘跌0.79%报3402.52点，失守10日线，盘中一度跌破3400点；深证成指跌1.04%报11462.11点，创业板指跌1.51%报1868.08点，中小板指跌2.06%报7893.46点。食品饮料、家电、医药等大消费板块逆市走强，白酒股表现尤为出色。两市成交5244亿元，上日同期为6037亿。
7、恒生指数收盘跌1.03%报28851.69点，恒生国企指数跌1.63%报11412.75点，恒生红筹指数跌1.12%报4360.25点。全日大市成交1151.4亿港元，上日成交1082.4亿港元。汽车股全线下挫，比亚迪股份跌逾4%，吉利汽车跌逾3%。内险股走低，石油股跌幅居前。
8、证券时报：MSCI日前公布的中国A股指数中英文剔除名单有差异、剔除名单数量不一，11月15日MSCI方面认错，并更新了中文版名单。亿利洁能、露天煤业、江苏有线、鹏欣资源、交运股份、通化金马、四川双马、郑煤机等疑似被“误”剔除个股获证实，本次更新名单中并未上榜。
9、赵薇夫妇因收购万家文化过程中涉嫌信息披露违法违规遭到处罚。证监会相关部门负责人表示，监管部门一直以来都对信息披露违法违规保持高压态势。并购重组作为金融服务实体经济的重要方式，证监会将持续关注并购重组过程中的信息披露质量。
10、腾讯控股第三季度净利润180亿元，同比增69%，预期157.7亿元；营收652亿元，同比增61%，预期609.9亿元。网络游戏收入同比增48%至268.44亿元，其中智能手机游戏收入同比增84%至182亿元。微信及Wechat合并月活跃账户达9.80亿，同比增15.8%。
11、银监会出台开发性政策性银行监管办法，明确要建立以资本充足率为核心指标的资本约束机制；实行外派监事会制度；均不设股东大会，由董事会、监事会和高管层构成两会一层的公司治理架构。
12、保监会：正在对《健康保险管理办法》进行修改，目前已形成征求意见稿。
13、中国证券报：年末冲时点叠加金融去杠杆、打击同业套利，过于依赖同业负债的中小银行年末揽储压力大于往年。分析人士认为，在目前监管态势下，要实现资产规模稳定增长，存款增长显得尤为重要。部分股份制银行基本户底子薄，对公方面存款压力大，另有一些股份制银行也在集中发力个人业务。
14、央行上海总部：10月上海市货币信贷运行平稳，各项存款增速略有下降，非银行业金融机构存款增加较多；10月上海市本外币房地产开发贷款减少28.12亿元，环比多减120.62亿元，其中地产开发贷款增加7.92亿元，环比多增32.27亿元。
15、武汉出台50条住房租赁政策出台，包括租赁企业可发行债券、提供住房租赁支持贷款、个人租赁贷款融资、从事租赁经营的开发商可申请贷款等方面。
（二）后市天气
1、11月16日消息，截止今日开盘，沪指报3393.19，跌0.27%，创指报1865.72，跌0.13%。
2、从盘面上看，王者荣耀、网络安全、人工智能居板块涨幅榜前列，自贸港、银行、环保居板块跌幅榜前列。
（三）新股观察
1、新股申购：豪能股份；申购代码：732809；发行价：22.39元；发行市盈率：22.99；申购上限：9,000股；简介：公司拥有泸州长江机械有限公司和江苏豪能机械有限公司两家全资子公司，主营汽车同步器齿环的生产，分布于四川成都市、泸州市和江苏昆山市三个生产基地。
（四）市场总况回顾
1、周三两市小幅下跌，上证综指收盘跌0.79%报3402.52点；深成指跌1.04%报11462.11点；创业板跌1.51%报1868.08点，成交量小幅萎缩。股指震荡继续回落，在3400点支撑位附近有所回升。预计股指短线将展开震荡盘整走势，方向选择即将明确，止跌企稳再度上行概率大，向上趋势不变。个股操作上，继续在下跌的低位分批低吸绩优蓝筹股。
2、资金面显示，周三两市大单净流出资金346.46亿元。其中，808只个股获资金净流入，2426只个股出现资金净流出，主力资金出逃微幅减弱，值得关注。
（五）国际股市
1、美国三大股指连续两天下跌，道指跌近140点创一个月新低。道指收跌0.59%，报23271.28点。纳指收跌0.47%，报6706.21点。标普收跌0.55%，报2564.62点。油价下跌拖累能源股。
2、欧洲三大股指全线下跌。英国富时100指数收跌0.56%，报7372.61点；法国CAC40指数收跌0.27%，报5301.25点；德国DAX指数收跌0.44%，报12976.37点。
3、中国概念股涨跌互现，阿里巴巴收跌0.17%，百度收跌0.3%，京东收涨1.16%，蓝汛大跌15.7%，瑞思学科英语收跌5.81%，迅雷收跌4.38%，欢聚时代大涨24.83%，财报业绩超出预期。乐居大涨15.79%，和信贷收涨8.79%，陌陌收涨4.8%。
4、美国科技股普遍下跌，苹果收跌1.32%，连续五天下跌。谷歌A类股收跌0.5%，亚马逊收跌0.89%，Facebook收跌0.07%，微软收跌0.78%，特斯拉收涨0.84%。
5、阿里首席执行官张勇宣布，阿里集团为更聚焦五新战略，将升级组织保障。阿里集团成立eWTP投资工作小组，由俞永福担任组长，致力于eWTP生态圈的投资，全力以赴推进集团五新战略生态圈投资拉动这个新的战略方向。
（一）债市综述
1、债市延续回暖，悲观情绪稍缓但是否企稳尚需观察。期债全线收红，10年期主力合约T1803涨0.19%，5年期主力合约TF1803涨0.26%。现券收益率多数小幅下行，国债好于国开债，10年期国开活跃券170215收益率上行0.76bp报4.7275%，10年期国债活跃券170018收益率下行2.35bp报3.95%。资金面较前两日有所好转，IRS多数下行。交易员称，经过前两日动荡后，目前市场情绪略有缓和，但能否就此转稳或向好还有待观察。
2、货币市场利率涨跌不一。银行间同业拆借1天期品种报2.8247%，跌1.8个基点；7天期报3.1326%，跌1.05个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8184%，跌3.51个基点；7天期报2.9759%，涨3.28个基点。
3、Shibor终结全线上涨，隔夜Shibor跌2.10bp报2.8060%，7天Shibor涨0.95bp报2.8860%，14天期Shibor涨0.70bp报3.8400%，1个月Shibor涨0.20bp报4.0164%。
4、银银间回购定盘利率多数上涨。FDR001报2.78%，跌3个基点；FDR007报2.90%，涨9个基点；FDR014报4.39%，涨19个基点。
5、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.80%，跌5个基点；FR007报3.44%，涨4个基点；FR014报4.40%，涨10个基点。
6、央行：为对冲税期高峰、政府债券发行缴款、金融机构缴纳法定存款准备金和央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性基本稳定，11月15日人民银行以利率招标方式开展了3300亿元逆回购操作，其中1600亿7天、1400亿14天、300亿63天期逆回购中标利率分别为2.45%、2.60%、2.90%，均与上次持平；当日有1100亿逆回购到期，单日净投放2200亿。
（二）债市要闻
1、央行：10月份，债券市场共发行各类债券3万亿元；货币市场成交共计51.3万亿元，同比增长12.9%，环比下降23.9%；银行间债券市场现券成交8.2万亿元，日均成交4805.07亿元，同比减少11.36%，环比增加3.65%；沪市日均交易量2021亿元，环比减少14.91%；深市日均交易量2661亿元，环比减少14.71%。
2、国开行今日将正式推出债券置换操作。国开行周四将以国开行2017年第十五期（170215）招标置换2017年第十期金融债（170210），规模不超过15亿元。
3、发改委表示，五年来累计核准发行企业债券2206支，规模达到3.26万亿元，相比上一个五年增长34.36%。截至2017年10月底，创新品种债券核准规模达2872.4亿元，占核准总额81.15%。
4、中国证券报：年末冲时点叠加金融去杠杆、打击同业套利，过于依赖同业负债的中小银行年末揽储压力大于往年。分析人士认为，在目前监管态势下，要实现资产规模稳定增长，存款增长显得尤为重要。部分股份制银行基本户底子薄，对公方面存款压力大，另有一些股份制银行也在集中发力个人业务。
5、银监会出台开发性政策性银行监管办法，明确要建立以资本充足率为核心指标的资本约束机制；实行外派监事会制度；均不设股东大会，由董事会、监事会和高管层构成两会一层的公司治理架构。
（三）今日提示
1、11月16日，有17附息国债20(续2)（计划发行320亿元，债券期限7年）、17铁道16（计划发行150亿元，债券期限5年）、17铁道17（计划发行50亿元，债券期限10年）等37只债券缴款。
2、11月16日，有15黑龙江债22（计划发行130亿元，票面利率3.48%）、15黑龙江债21（计划发行130亿元，票面利率3.34%）、15黑龙江债20（计划发行130亿元，票面利率3.13%）等88只债券还本付息。
3、11月16日，有17河南36（计划发行107.81亿元，票面利率4.08%）、17河南33（计划发行103亿元，票面利率3.9%）、17河南35（计划发行75亿元，票面利率4.13%）等208只债券上市。
4、11月16日，有17浙商银行债01（计划发行100亿元，债券期限5年）、17福建债20（计划发行66.22亿元，债券期限5年）、17江西债24（计划发行33.52亿元，债券期限5年）等54只债券招标。
（四）研报精粹
1、招商固收徐寒飞：总体来看，交易盘的悲观预期和配置盘“缺钱”，是此次债市深度调整的主要原因。不过，情绪作用下债市脱离基本面越远，未来反弹的空间就越大。尽管道路十分曲折，不过前途依然光明。
2、华创债券：近期债券市场波动较大，超跌后市场情绪有所修复，收益率高位盘整，但是考虑到目前金融防风险依然是政府的主要目标，且近期同业杠杆去化进程放缓，后期政策落地、通胀预期回升、海外加息等因素对债市利空影响依然悬而未决，市场调整趋势仍未结束，建议交易资金不要轻言抄底，配置资金注意控制进场速度。
3、兴证固收：这轮债灾何不同？流动性差异导致资产调整的不同。此轮调整是预期差的修正和泡沫的释放，但市场结构的脆弱性更是问题。预期差修复和结构好转，短期或企稳，但未到转机。
4、招商固收：总体来看，对投资者而言，国开置换招标有如下好处：一是降低了新老券切换时带来的估值波动；二是提升了存量券的活跃度，投资者的交易选择更为丰富。并且这种置换并不会产生额外的供给，因为制约活跃券发行规模的因素没有改变，而且发行人此举的初衷是提高整体券种的流动性，不在于增加供给。
5、中金固收：国开债券置换，可以提高被置换券活跃度、增加持有期价值，降低流动性溢价；有利于新老券利差的收窄；为后期减轻债券集中到期提供缓释工具；完善收益率曲线，也为日后国债开展类似操作积累经验；有助于完善衍生品定价；完善债务管理框架与债券市场机制，有助于我国债券市场长期建设。
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