节能环保产业板块投资参考手册（V6-1711）
2017年11月15日：第六版
说明：本资料为信息类作品，主要对节能环保产业板块的有关知识、信息、数据等资料长期跟踪，进行动态性、系统性的整理。
1有关知识和概念
1.1 环保行业的地位及重要性
1）业内人士指出，环境质量改善已成为政府工作的重要目标之一，治理层次上升至国家战略，治理方式由政府主导向社会共治转变，治理导向由总量控制向环境质量改善转变，治理对象由主控新增向增存量并重转变，治理要求由统筹管理向分区分类、精细化管理转变。政策加码的同时必然会有大量资本投入，环保股有望享受政策红利带来的可观收益。
2）环保既是推动各供给侧行业改革的重要手段，也是自身发展的重要途径，为经济发展提供了新的动能。
3）业内看好环保产业的发展：一是环保行业确实是符合我国未来发展方向的；二是国家对该领域的投入和培养确实在增加，给环保这块的市场化也带来了较大的空间；三是这个行业目前还处于新兴阶段，长期来看还有很多投资机会，包括企业的成长性机会也比较高。
4）东北证券表示，当前环保产业具备环境治理和社会投资双重属性，国家对环境质量要求的提高以及减缓GDP 增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命，市场空间只是初步开启。
1.2 国内环保产业现状情况
1）2015年是监测行业变革元年,陆续出台环境监测数据弄虚作假行为处理办法、实施监测权上收等政策。2016年是各项政策逐级落地之年,随着未来环保税、排污权、碳交易等环保政策决策和运营都依赖完备的监测数据,推动智慧监测的需求释放。
2）2017年将是深化节能减排之元年。近40年经济飞速发展,环境生态承受巨大压力，唯有继续深化节能减排才是环境友好型经济的发展脉络,牵动着各行各业的神经,变革将深入骨髓。培育100家产值过百亿的环保行业骨干企业和20个节能产业集聚区是对节能环保目标的最终量化。
3）节能环保产业，在2016年已经达到了约4.5万亿的产值，占全国GDP的6%，这个体量规模，已经可以称为当之无愧的支柱性产业，而在十年前的2006年，节能环保行业的总产值预计在数千亿级别，十年时间，节能环保从概念，走向了现实，成为了一个巨大的产业，并且仍然拥有良好的成长空间。
4）十二五，中国环保产业经历了第一次从小到大、加速成长；而十三五，涉及问题的难度、投资需求的体量均将有质的变化。海绵城市、黑臭水体治理、VOCs、土壤修复、汽车拆解这几个细分领域正经历着政策加码、行业从无到有阶段，处于孕育期，政策、行业需求等变量带来的边际弹性极大，为环保板块投资的最主要方向。
1.3 环保产业相关概念
1）传统模式与PPP模式均有风险。以前市场很小、许多环保项目多交由地方政府平台；PPP把潜在市场打开、许多项目均可由社会资本来做；随着环保综合整治、区域污染治理打包，投资机会将会更多，未来的环保大公司将与PPP模式密切相关。
PPP将是环保行业长期发展主线，从订单签订、项目落地，到企业利润高增长，PPP项目对环保产业的拉动已经逐步体现。
2）环保装备是为节能环保产业提供技术和设备的重要产业，是发展战略性新兴产业的重要内容之一，更是打破发达国家技术贸易垄断，提升我国环保产业竞争力的重要基础。截至目前，我国环保装备产业仍旧存在产业规模总体较小、技术水平有待提升等软肋，亟须发展壮大。
3）据统计，被环保部列为2016年国家重点监控企业的共有14312家。其中，国家重点监控排放废水企业2660家、废气企业3281家、污水处理厂3812家、规模化畜禽养殖场(小区)21家、重金属企业2901家、危险废物企业1637家。上述企业中，涉及上市公司的约有1300多家，且不乏一些知名大企业。
4）环保产业化的竞争趋势呈现了三个层次：实现深度产业化的企业开始实施产融结合的跨界——处于3.0时代；实现价值链基本形态产业化的企业正在强化自身的商业模式设计——处于2.0时代；而还有相当一大部分企业仍然依靠于工程或者设备制造等单点盈利——处于1.0时代。同样属于环保行业，不同企业之间的发展差距非常巨大，这也是环保行业的一大特征，后进入者，包括目前业务形态停留在1.0时代的企业处于不利地位。4.0时代的环保企业产业化方向将是更为深度的跨界和平台化，将培育出环保行业最具有竞争力的数家企业，仅有极少数企业可以完成4.0时代的蜕变。
2 行业发展前景情况
2.1 行业发展规模和空间情况
1）节能环保产业属于典型的政策主导型、法规驱动型产业。分析人士表示，从发达国家环保产业的发展经验来看，当经济发展处于结构调整升级期时，环保行业投资在总量和比例上都会得到明显提高。我国目前正处于经济结构转型的关键期，环保投资有望成为稳增长的重要抓手，并出现逆经济周期增长。近年来我国环保产业一直保持15%以上增长，从2012年的2.99万亿增加到2016年的超过5万亿。随着“十三五”期间我国生态文明建设的推进以及“美丽中国”战略的实施，预计2017年到2020年我国节能环保产业将保持18%左右的增速，到2020年前后，环保产业规模将接近10万亿。
2）国家发展改革委2016年9月29日下发《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》，计划到2020年，培育50家以上产值过百亿的环保企业。到2020年，环境治理市场全面开放，政策体系更加完善，环境信用体系基本建立。
3）随着各项政策的推动，业内人士预测，“十三五”期间，环保市场潜力巨大，总社会投资有望达到17万亿元。桑德集团董事长文一波分析说，“土十条”投资需求最大，约有10万亿，“水十条”有2万亿，“大气十条”有1.7万亿。此外，海绵城市建设需求可达3万亿，地下管廊建设有0.9万亿，黑臭水体处理0.7万亿，乡镇污水处理0.2万亿。
4）土壤修复起步晚，“土十条”万亿市场静待开启：我国土壤修复产业市场还处于实验和市场培育阶段，尚无完整的产业发展链，存在相关政策、标准和技术的不完善等问题。尤其是产业资金缺口严重，缺乏明确的盈利模式导致土壤修复产业发展滞后。“土十条”的出台将助力未来行业盈利模式的形成，真正带动土壤修复行业快速发展。耕地修复及重污染土壤修复的规模超过5万亿，空间巨大。
5）随着工业化、城市化进程的加快，我国水资源短缺及水环境污染问题日益突出。环保部预计"十三五"期间我国污水治理累计投入将达到1.06万亿元，污水治理投入占环保投资总需求的比重接近1/3，污水处理业已成为中国环保大产业中市场空间巨大的行业。
6）业内人士认为，新增和升级改造现有环保设施将为我国环保装备产业发展提供巨大的市场空间，环保装备产业将成为未来几年机械装备制造业的主要增长点之一。
在政策大力推动下，环保产业的发展有望得以提速，投资不断增加，相关环保设备需求大幅释放。据前瞻产业研究院的估算，在“十三五”期间，国内环保设备增速将达25%—30%左右，到2020年行业产值有望达到7572亿元。
7） 2015 年全国危废产生量达4200 万吨， 从趋势上看危废的产生量仍呈现不断上升趋势。按照危废平均处置价格为 3000元/吨测算，在 2020年达到 1860亿元的产值，考虑到已经存在的待处理的危废存量，预计有 2000 亿的市场空间。
8）数据显示，空气净化器产品在美国家庭的普及率达到27%，在日本也有17%的覆盖率，但中国却仅有1%左右。近年来，我国多地多次受到雾霾“侵袭”，并导致空气净化器这一“年轻市场”呈现出野蛮生长的态势。
随着空气净化产品逐渐进入更多人的日常生活，其已成为继电视、空调、冰箱和洗衣机之后的第五大家电产品，分析人士认为，目前，中国空气净化器市场正呈现出日常化、规范化和理性化三大趋势。
据统计，2016年，我国空气净化器市场规模已达到574万台，产品的零售量和零售额同比分别实现19.3%和23.6%的高速增长。据中国产业研究院发布的数据显示，未来我国空气净化器销量仍将保持30%-35%的增长速度，预计在2017年销售规模可达1000亿元以上，2020年可达3000亿元。
9）城市环卫服务的市场空间主要由城镇道路清扫、生活垃圾处理及公厕运营三部分组成。“十三五”的餐厨垃圾处理目标要求为75000吨/日，目前中国的环卫服务市朝率仅有15%左右，距离发达国家60%的市朝环卫服务占比还有较大差距，增量空间较大。机构预计，城市环卫服务市场空间可达千亿，市场空间正在加速释放。
10）10月24日，工业和信息化部发布《关于加快推进环保装备制造业发展的指导意见》，《意见》提出，到2020年，环保装备制造业产值达到10000亿元。
2.2行业发展总体趋势情况
1）在系列政策的大力扶持下，我国将实现从数字环保到智慧环保的跨越。在加强感知环境信息化与物联网数据管理建设的同时，环境监测产业将迎来新的发展契机。作为掌握智慧环保数据端的环境监测企业，在智慧环保产业的快速发展中将具有较强竞争优势。
2）随着环保需求不断扩大以及扶持政策的日趋完善，我国环保产业已经从初期的以“三废治理”为主，发展成为包括环保产品、环境基础设施建设、环境服务、环境友好产品、资源循环利用等领域门类比较齐全的产业体系。
3）PPP 是环保行业的重要主题，环保类PPP 项目预期盈利稳定，是高质量项目的代表。对上市公司来讲，PPP 模式将从多个方面优化上市公司盈利和运营能力，包括：优化盈利能力，改善现金流，降低表内杠杆、提升表外杠杆和改善施工、缓解拖欠工程款现象。
4）从国际比较的角度看，我国环保行业在 2015 年后进入政策密集期，按国际经验，之后会有 10-20 年的高速发展期。同时我国环保政策由总量控制转向质量提升后，环保投资占 GDP 比例也有望进一步提升，对应十三五期间年均增速有望超过 30%。此外，对比国外环保产业，我国环保产业集中度较低，目前缺乏类似于 WM 等的龙头公司，随着产业发展，未来产业集中度有望提升，出现大型的龙头型环保公司。
3 有关政策支持情况
3.1 2017年1月3日，国务院印发《生产者责任延伸制度推行方案》。《方案》提出到2020年,重点品种废弃产品规范回收与循环利用率平均达到40%;到2025年,相关法律法规基本完善,产品生态设计普遍推行,重点产品再生原料使用比例达到20%,废弃产品规范回收与循环利用率平均达到50%。方案从顶层设计角度,为再生资源行业提供了发展依据和空间,汽车拆解行业由于存在巨大产能窗口或将率先收益。
3.2 2017年1月5日，国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》,明确“十三五”节能减排工作主要目标和重点任务,指出到2020年全国万元GDP能耗比2015年下降15%,能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内。方案的发布,重申了中央政府对于继续加大减排力度、提升清洁能源使用率、实施工业节能、完善环境监测体系、强化环境监督检查力度的决心
3.3 2017年1月10日，环保部组织召开了全国环境保护工作会议。环保部部长陈吉宁表示，2017年将开展九项重点工作。首要工作是坚决治理大气、水、土壤污染。以改善环境质量为核心，全面落实《“十三五”生态环境保护规划》，深入实施大气、水和土壤防治行动计划。同时，确保完成“大气十条”中规定的2017年PM2.5年均浓度达到60微克/立方米的任务，北京市需在2016年基础上再下降近20%，任务艰巨。
陈吉宁指出，我国生态系统总体稳定，环境质量在全国范围和平均水平上总体向好，某些特征污染物和部分时段部分地区局部恶化，环境保护形势依然严峻。
3.4 2017年1月16日，国务院发布《关于全民所有自然资源资产有偿使用制度改革的指导意见》，针对水资源方面，《意见》要求落实最严格水资源管理制度，严格水资源费征收，推进水资源税改革试点，鼓励通过交易平台开展水权交易，水资源市场化机制有望加快推进。
3.5 2017年1月下旬，国家发改委、住建部联合编制并印发了《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》及《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》。《规划》文件提出“十三五”期间城镇污水处理设施建设规划投资5644亿元，城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2518亿元。
3.6 2017年2月5日，中共中央、国务院发布《关于深入推进农业供给侧结构性改革，加快培育农业农村发展新动能的若干意见》。从环保角度看，“绿色化”是农业发展的现实需求，“绿”字涉及两点内容：一是推行绿色生产方式，二是生态环境修复与治理。
3.7 2017年2月28日，《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》印发实施，方案涉及措施包括“2+26”城市排放限值、全面安装自动监控设施、重点行业排污许可证发放和VOCs综合整治等。国信证券分析师认为，《方案》的出台，标志着新一轮更为严格的大气治理工作的全面启动。
3.8 2017年政府工作报告中提及，2017 年发展的主要预期目标有六个，其中之一是单位国内生产总值能耗下降 3.4%以上，主要污染物排放量继续下降。报告中强调加快改善生态环境特别是空气质量，是人民群众的迫切愿望，是可持续发展的内在要求。要求各级政府坚决打好蓝天保卫战，目标是今年二氧化硫、氮氧化物排放量要分别下降 3%，重点地区细颗粒物(PM2.5)浓度明显下降。主要措施为：(1)加快解决燃煤污染问题;(2)全面推进污染源治理;(3)强化机动车尾气治理;(4)有效应对重污染天气;(5)严格环境执法和督查问责。
3.9 2017年3月11日，农业部印发关于贯彻落实《土壤污染防治行动计划》的实施意见。意见提出，到2020年，完成耕地土壤环境质量类别划定，土壤污染治理有序推进，耕地重金属污染、白色污染等得到有效遏制。优先保护类耕地面积不减少、土壤环境质量稳中向好；受污染耕地安全利用率达到 90% 左右，中轻度污染耕地实现安全利用面积达到4000万亩，治理和修复面积达到1000万亩；建立针对重度污染区的特定农产品禁止生产区划定制度，重度污染耕地种植结构调整和退耕还林还草面积力争达到2000万亩。到2030年，受污染耕地安全利用率达到 95%以上，全国耕地土壤环境质量状况实现总体改善，对粮食生产和农业可持续发展的支撑能力明显提高。
3.10 2017年4月18日，环保部网站公开了《国家环境保护标准“十三五”发展规划》，《规划》 指出，“十三五”期间，我国将启动约 300 项环保标准制修订项目，以及 20 项解 决环境质量标准、污染物排放(控制)标准制修订工作中有关达标判定、排放量核算 等关键和共性问题项目，发布约 800 项环保标准。
《规划》指出，“十三五”期间的总体目标是大力推动标准制修订。围绕排污 许可及水、大气、土壤等环境管理中心工作，加大在研项目推进力度，制修订一 批关键标准。构建基于实测的标准制修订及实施评估方法体系，优化形成内部科 学、外部协调的环保标准体系。进一步加强污染物排放标准的实施评估，提升标 准的科学性与可操作性。制修订并实施一批标准管理规章制度，形成一支专业扎 实、特色明显的环保标准队伍，深化标准信息化建设，提高标准管理的规范性和 高效性。加强宣传培训及交流合作，扩大我国环保标准的社会影响。
3.11 2017年 4月19日，环保部、发改委等十部委印发《近岸海域污染防治方案》，旨在加快沿海地区产业转型升级，严格控制各类污染物排放，开展生态保护与修复。
方案确定主要目标，“十三五”期间，全国近岸海域水质稳中趋好;2020 年沿海各省(区、市)近岸海域一、二类海水比例达到目标要求，全国近岸海域水质优良(一、二类)比例达到 70%左右;入海河流水质与 2014 年相比有所改善，且基本消除劣于V类的水体。
3.12 2017年4月27日环保部印发《十三五全国危险废物规范化管理督查考核工作方案》。
3.13
2017年5月23日，中央全面深化改革领导小组第三十五次会议审议通过了《跨地区环保机构试点方案》。媒体记者不完全统计，进入5月份，包括上述方案在内，《“十三五”环境领域科技创新专项规划》、《关于开展中央财政支持北方地区冬季清洁取暖试点工作的通知》、《关于深化环境监测改革提高环境监测数据质量的意见》、《关于建立资源环境承载能力监测预警长效机制的若干意见》、《循环发展引领行动》、《“一带一路”生态环境保护合作规划》，《关于推进绿色“一带一路”建设的指导意见》等八大环保产业相关政策、方案月内陆续密集出台，显示出我国对环保产业发展的日益重视。
3.14 2017年5月，环保部科技标准司司长邹首民表示：截至目前，我国累计发布国家环保标准2038项，部分标准发布时间比较长，存在着一些问题；环保部将抓紧出台一批急需的环境质量标准和污染物排放标准，有效支撑水、大气、土壤环境管理和排污许可等重点工作，将力争在“十三五”期间出台800项到1000项标准。
3.15 2017年8月，环境保护部发布关于推进环境污染第三方治理的实施意见，要求以环境污染治理“市场化、专业化、产业化”为导向，推动建立排污者付费、第三方治理与排污许可证制度有机结合的污染治理新机制，探索实施限期第三方治理，支持第三方治理单位参与排污权交易。
3.16 《环保税法》于去年12月在第十二届全国人大常务委员会第二十五次会议审议通过，是十八届三中全会以来制定的第一部税法。2018年1月1日起，《环境保护税法》将正式实施，这意味着今年最后一个季度将是环保税开征前的最后准备阶段。
环保税开征后，原来由各级环保部门征收的排污费将被废除，按照“税负平移”原则，环保税税目将按照现行排污费项目设置，排污费的缴纳人将变为环保税的纳税人，排污费收费标准将是环保税的税额下限。
3.17 2017年8月24日，环保部印发《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》。
《方案》提出了十一项措施，包括完善空气质量监测网络体系、加快推进“散乱污”企业及集群综合整治、加快散煤污染综合治理、深入推进燃煤锅炉治理、切实加强工业企业无组织排放管理、全面开展重点行业综合治理、加快推进实施排污许可管理、严格管控移动源污染排放、强化面源污染防控措施、深入推进工业企业错峰生产与运输和妥善应对重污染天气等。
3.18 2017年9月28日，环保部印发《大气重污染成因与治理攻关工作规则》并成立国家大气污染防治攻关联合中心，制定京津冀及周边地区“2+26”城市“一市一策”大气污染控制方案。
3.19 环保部于2017年9月，会同国家发展改革委、财政部等10部委以及京津冀晋鲁豫6省(市)政府共同推出《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》等“1+6”配套方案，聚焦“散乱污”企业、集群综合整治、高架源稳定达标排放，加大压煤减排、提标改造、错峰生产等措施力度，直面“2+26”城市秋冬季空气质量改善缓慢、重污染天气高发等问题。
3.20 2017年9月30日，住房城乡建设部标准定额司发布了关于征求产品国家标准《城市污水再生利用景观环境用水水质(征求意见稿)》意见的函。
3.21 2017年10月13日，中国环境保护产业协会发布《城镇集中式污水处理设施运营服务认证实施规则(试行)》等七项认证规则的通知。
4 行业发展有关情况
4.1 行业有关数据统计
1）当前中国仍处于经济转型期，环保产业则是经济转型过程中的重要抓手和方向，加大环保方面的投入，可起到改善生态、促进经济转型的作用。
数据显示，在“十二五”期间，我国的节能环保产业每年保持15%-20%的增长，全社会环保投资总额为3.4万亿，较“十一五”期间2.16万亿增长约60%，GDP占比增加至3.5%。根据国家发改委提供的数据，到2015年年底，我国节能环保产业产值达到4.5万亿元，已经涌现出70余家年营收入超过10亿元的龙头企业。
2）财政部PPP中心最新数据显示，截至2016年底，全国入库PPP项目共计11260个，投资额13.5万亿元。其中，环保类项目2334个，占全部入库项目总数的20.7%。多位专家指出，随着“水十条”部分指标考核临近，2017年水环境治理投资将达到峰值，水环境PPP万亿市场空间将释放。
3）2016年环保上市公司整体(剔除水务、部分转型股)实现营业收入1150.06亿元，同比增长34.74%；实现归属母公司净利润总计134.5亿元，同比增长29.09%。剔除环保科技股及非可比公司，2016年净利润同比增长23%。
4) 环保行业上市公司三季报业绩十分抢眼。据统计，截至10月20日，已有100家相关公司披露三季报业绩或三季报业绩预告，三季报业绩实现增长或预喜的公司家数达到74家，占比逾七成。其中，24家公司净利润实现或有望实现同比翻番，黑猫股份、中际旭创、浙江富润、华新水泥、中联重科、湘潭电化、众合科技、三维通信和兴源环境等公司预计2017年三季报净利润同比增长均在200%以上。
4.2 行业近期运行总体情况
1）目前环保行业并购主要有三种类型。一是大型环境集团并购中小型环保公司，大企业实现了规模化扩张，中小企业降低了融资成本，取长补短以共生式发展。从2014年起，已有超过20家上市公司宣布设立环保并购基金，加快了产业资源整合，行业集中度提高；二是传统行业转型进入环保行业，实现产业升级和可持续发展；三是国内环保公司通过海外并购，引进尖端环境技术和管理体系，实现跨越式发展。
2）全国家用电器标准化技术委员会正推动净化器核心零部件标准制定，其中，《空气净化器用滤网过滤器》、《空气净化器用静电式集尘过滤器》两个行业标准已进入收尾阶段，预计2018年正式出台。
分析人士表示，近几年随着空气污染问题逐渐受到重视，空气净化器市场也迅速崛起，更多的标准并不意味着给行业带上镣铐，反而有助当下鱼龙混杂的空气净化器市场完成洗牌。目前，中国空气净化器市场正呈现出日常化、规范化和理性化三大趋势，上市公司结合自身的技术、品牌等优势，或将在行业整合中获得利好。
3）2017年4月，第三批中央环境保护督察工作全面启动，将对天津、山西、辽宁、安徽、福建、湖南、贵州等7个省(市)开展环境保护督察工作。
此次中央环境保护督察将坚持问题导向，重点盯住中央高度关注、群众反映强烈、社会影响恶劣的突出环境问题及其处理情况;重点检查环境质量呈现恶化趋势的区域流域及整治情况;重点督办人民群众反映的身边环境问题的立行立改情况;重点督察地方党委和政府及其有关部门环保不作为、乱作为的情况;重点了解地方落实环境保护党政同责和一岗双责、严格责任追究等情况。
4）2017年4月,继将海南省三亚市作为首个试点城市之后，住房城乡建设部又将福州等19个城市确定为第二批生态修复、城市修补即“城市双修”的试点城市。
5）环境监管通过两个途径促进创新，第一种创新路径是生产方式不变，设法降低终端处理成本，促进污染控制技术及设备的创新；第二种创新路径是从造成污染的根源入手，通过创新改变生产流程与产品性能等。从源头促进创新对效率提高的作用更大，完全可以弥补环境监管带来的成本增加。实践中就有比较鲜活的例子，如山东省泉林纸业，在山东省造纸业严格环保执法的情况下，创造了一套全新的造纸模式，实现减少污染、提高资源利用效率和创造更高价值的创新。
6）2017 年是“环保年”，“中央环保督查”叠加“京津冀大气污染防治强化督查”的双重作用下，下游产业受到巨大影响。从环保督察反应的问题来看，水环境和自然保护区问题比较严重，从主要问题行业来看，石化企业和钢铁有色企业较为突出。同时今年十九大报告将环保放在一个非常突出的位置，未来随着环保税的实施以及督察进入整改期，环保长效机制有望建立。
7) 环保板块作为七大战略新兴产业之首，涉及大气、水、固废、监测等多个领域。而各个细分领域均包括上游的装备制造、中游的设计施工建设、下游的投资运营。根据各细分行业的渗透率、行业集中度、市场容量及增速等因素作比较，可以发现：流域治理、工业节能、环境监测、再生资源利用、危废处理、垃圾焚烧发电、非电领域的烟气治理处于成长期；土壤修复、农村污水处理、海水淡化处于行业的初创阶段；而工业污水处理、市政污水处理、传统火电领域的脱硫脱硝、除尘设备及施工处于成熟乃至衰退阶段。
5 各细分行业发展情况
5.1 土壤修复行业领域
1）中国的土壤修复产业起步于“十一五”时期，“十二五”期间进入导入期，2015年开始爆发式增长，整体仍处于产业发展初期，市场规模不足百亿。2006-2009年间，中国土壤修复项目增长缓慢，每年项目总数不超过20个。2010年起，项目数量增长至20-60个/年，2014年起土壤修复项目显著增长，2015年中国土壤修复项目超过100个，土壤修复合同额达到21.28亿元，比2014年的12.74亿元增长67%。从2007年到2015年中国土壤修复合同额从2.05亿元上升到21.28亿元，累计约为99亿元，。“十二五”期间市场发展迅速，期间土壤修复累计约为80亿元。
2)土壤修复可依据土地类型分为耕地修复、场地修复和矿山修复。前期出台的“土十条”对耕地修复提出了明确要求。“土十条”提出要在江西、湖北、湖南、广东、广西、四川、贵州、云南等省份污染耕地集中区域优先组织开展治理与修复；其他省份要根据耕地土壤污染程度、环境风险及其影响范围，确定治理与修复的重点区域。到2020年，受污染耕地治理与修复面积达到1000万亩；针对典型受污染农用地、污染地块，分批实施200个土壤污染治理与修复技术应用试点项目。“土十条”虽未对场地修复和矿山修复提出更为具体的修复目标，但考虑到污染情况、修复需求趋势及模式，场地修复和矿山修复拥有较大增长空间。
3)整体来看，据全球环保研究网测算，中国“十三五”期间土壤修复行业市场容量为724.5亿元，其中，耕地修复150亿元，场地修复488亿元，矿山修复86.5亿元。中国土壤修复行业投资价值点主要聚焦在三个方面，通过房地产带动污染场地修复、农业用地修复以及矿山危险品污染修复。其中：工业污染场地修复具备较好的盈利模式，而农业用地修复以及矿山危险品污染修复盈利模式尚不明确，较为依赖财政资金。据全球环保研究网测算，“十三五”期间中国土壤监测市场空间为7984亿元，其中土壤监测设备市场空间为320亿元，第三方运营服务市场空间为478.4亿元。
4)我国土壤修复模式：从资金来源上来说，我国土壤修复可分为“污染者付费”、“受益者付费”和“政府出资“三种模式，目前我国还是以政府投资模式为主，但政府财政压力加大，继续建立土壤修复相关的基金；从土壤修复项目分配看，分为招投标模式和“修复+开发”模式；从企业参与土壤修复项目的操作模式看，目前主要为EPC模式、BOT模式和PPP模式。
5）国外修复管理经验借鉴：美国的污染场地环境管理通过“危险废物超级基金”和“国家优先名录”解决资金来源问题，确立了污染者付费责任主体，目前超级基金主要依靠常规财政拨款；英国的土壤污染管理属于“重新开发利用管理模式”，同样遵循污染者责任原则；欧洲土壤修复技术原位处理与异位处理比例相当，以生物处理为热点；台湾土壤修复同样设立了政治基金，通过立法的形式对其征收使用作出具体规定，由环保署负责基金管理。
6）“土十条”提出，在2017年前完成国控监测点位的设置，2020年底前，实现土壤环境质量监测点位所有县(市、区)年前建立国控网络、2020年下沉至市区全覆盖，将有效提升土环境质量壤监测需求。
截至2015年12月，全国已设立土壤环境质量监测国控点31367个，2016年拟继续增加7000个风险点，占已建成网点的22.32%。根据农业部、国土部和环保部的规划，将新增16万个国控点位。未来土壤环境质量监测点数量有望迎来高速增长。
由于土壤流动性较差且污染物成分复杂，土壤监测网点较大概率将依赖基于实验室的取样检测为主，而非连续在线监测设备，土壤监测设备需求庞大。根据当前主要土壤监测设备价格，每个监测网点平均设备投资约在20万元左右，以此价格估算未来五年土壤监测设备市场增长空间可达320亿元。
7）随着政策对土壤修复重视度提高，以及相对完善的土壤修复治理管理体系构建，将会产生更多的土壤修复项目，市场需求随之扩张，行业前景日渐明朗。而土壤修复行业的大好前景，也吸引了众多企业及人才加入。据据前瞻产业研究院统计，截至2016年9月，土壤修复行业从业人数增至1.2万人，从业企业达到2000-3000家左右。
8）土壤修复行业还面临着诸多阻碍，如人才缺乏、产业信息封闭化、专业设备严重依赖进口、产业标准体系不完善等。这些问题的存在，限制了行业进一步发展。
9）从治理修复市场看，土壤修复产业生命周期可分为准备、起步、跃进和调整四阶段，我国目前正处于起步阶段，遇到问题在所难免。
10) 2017 年财政预算中，土壤治理专项是三大战役中唯一实现增速为两位数以上的领域。我们根据土壤修复专项资金推测， 2017 年土壤修复市场规模约为 224-280 亿。目前土壤修复项目主要采用两种模式进行：（1)开发价值较高的地块，地方政府(土地储备中心为主)将受污染地块交由治理企业治理，治理完成后将该地块以招拍挂方式出让；（2)开发价值不明显的地块，以中央专项资金投入治理为主。相比 2016 年市场规模( 80-100 亿)增幅为 100%以上。
5.2 大气治理领域
1）目前，工业排放已成为SO2、NOX、一次PM2.5及VOCs的第一大排放源。数据显示，2015年全国39.6亿吨煤炭消费总量中，非电工业领域耗煤量达18.2亿吨。钢铁、建材消耗了20%以上的煤炭消费量，贡献了工业烟尘一半以上的排放量、近40%的一次PM2.5污染物。目前这两个行业SO2及NOx削减率相比火电差距较大。
2）京津冀区域大气污染防治联合研究专家组建议，应该结构减排和工程减排结合，推进工业烟气污染深度治理和超低排放控制。专家提出，2020年基本淘汰钢铁、电力、水泥、平板玻璃等行业的落后产能；非电行业全面实现污染达标排放，有序推进非电行业超低排放技术的试点和示范；推动钢铁、平板玻璃、水泥等行业全过程节能和烟气治理工程；石化行业VOCs控制技术普及率大幅度提高，VOCs排放总量较2015年削减50%以上。
3）根据《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》，将加大工业大气污染整治作为七大任务之一，并列出明确时间表。方案提出，9月底前，“2+26”城市所有钢铁、燃煤锅炉排放的二氧化硫、氮氧化物和颗粒物执行特别排放限值。重点排放单位全面安装大气污染源自动监控设施，并与环保部门联网，实时监控污染物排放情况。率先完成火电、钢铁、水泥、石化等重点行业排污许可证发放工作，推进重点行业治污升级改造。10月底前完成钢铁、水泥行业排污许可证发放工作。因地制宜开展医药、农药、包装印刷、工业涂装等行业排污许可证核发工作。
4) 民生证券分析师陶贻功指出，大气污染主要原因在于污染物排放量远超过环境容量，高排放、高能耗的发展模式未彻底改变。各地对于大气雾霾治理的政策和方案，将进一步明确和确立大气雾霾治理思路：一是实现污染物总量控制，以总量定项目，严格控制新增高耗能产能；二是推动行业进行产业升级，部署节能减排时间表，改造一批，淘汰一批；三是加强考核，明确考核指标与办法；四是发挥产业带头作用，形成核心竞争力的示范与骨干企业。
5）陈吉宁表示，从2013年启动“大气十条”开始，我国大气污染治理效果明显。不过，目前最大的问题是冬季空气质量改善幅度非常小，而这又恰恰是当前大气污染治理的核心问题。高污染、高能耗产业大量聚集，燃煤、燃油集中排放，加上快速增长的机动车，是造成京津冀区域大气污染的直接原因。
6)9月份河南省率先发布《2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》，提出自2017年11月15日至2018年3月15日4个月间，全省13家电解铝企业、11家氧化铝企业集体限产30%以上。此外，对于电解铝上游的炭素企业，前述方案提出将对86家未安装大气污染物在线监测设施的炭素企业实施全部停产，33家达到特别排放限值要求的炭素企业，限产50%以上。
招商证券研报认为，河南限产消息的意义，一方面在于各省采暖季开始公布细则，随后将迎来各省细则出台。
5.3 水污染防治领域
1) 环保部建立水污染防治行动计划中央项目储备库，4800余个项目首批入选，总投资超4300亿元。为支持水污染防治行动计划，中央财政近期已下达2016年度中央水污染防治专项资金130亿元。水十条项目储备库将作为项目投资安排、监督检查、绩效评价的重要参考依据。
2）“水十条”的实施直接拉动了水处理行业的投资。据测算，预计完成“水十条”的全社会投资大概是4.6万亿元；通过加大治污投资将带动环保产业新增产值约1.9万亿元。其中，直接购买环保产业产品和服务约1.4万亿元，间接带动环保产业产出增加5063.4亿元。
3）“水十条”出台后，2015年主要进行“水十条”的部署和任务分解，2016年是取得实质性进展第一年。而今年将是“水十条”推进第一阶段的部分考核指标完成年。2017年，重点城市污水基本实现全收集、全处理，工业集聚区应按规定建成污水集中处理设施。“完成2017年‘水十条’第一阶段目标整治任务难度较大，对2017年整体进程谨慎乐观。环保部环境规划院副院长”吴舜泽表示，“考虑到环保、城镇污水处理等‘十三五’规划的发布实施，以及水业治理的时滞特性，2017年应该是水污染治理的产业大年，投资将出现一段峰值平台期。”
4）在2017年的阶段目标中，黑臭水体治理最为紧迫，也将带来巨大的市场空间。
根据“水十条”的要求，直辖市、省会城市、计划单列市建成区要于2017年底前基本消除黑臭水体，但其治理进度不尽如人意。在3月20日的环保部例行新闻发布会上，环保部水环境管理司司长张波介绍，目前全国224个地级以上城市共排查确认黑臭水体2082个。这一数据在2016年4月是1861个，黑臭水体数量不减反升。原因在于，环保部环境卫星的新识别，公众参与举报，以及部分地方整治后的反弹。
2082个黑臭水体中，34.9%已完成整治，28.4%正在治理，22.8%开展项目前期。也就是说，治理时间过半，但还未完成整治的比例超过六成。
5）污水处理行业是一个涉及下游领域广、覆盖技术种类多、市场容量巨大的行业，其行业特点决定了其参与者众多、竞争情况复杂的市场格局。现阶段我国污水处理行业包含工业废水处理、生活污水处理以及水环境治理三大方面内容，每个方面其竞争格局及市场化程度有较大差异。
5.4 污泥处理领域
1）中投顾问在《2016-2020年中国污泥处理处置行业深度调研及投资前景预测报告》提到，污泥处理处置有两种主要的商业模式：一是以政府投资为主导的工程提供模式(EPC)，工程建成后由政府(业主)自运行；二是政府采购服务的特许经营模式，以DBO/BOT/委托运营等为代表。
2）BOT是目前污泥处理处置项目中采用最广泛的商业模式，在调研的项目数量中占比为49%。其余的市场化运作项目采取了包括专业运营、投资运营、特许经营等方式，分别占比为29%、19%、3%，说明了污泥处理处置市场化程度逐渐加强。
6 行业有关重要会议、活动和事件
6.1 北京市代市长蔡奇2017年1月7日表示，北京市将出十招“铁腕治霾”，包括农村煤改清洁能源，最大限度压减电力行业本地排放，完成剩余4000蒸吨工业和供暖燃煤锅炉清洁能源改造，治理高排放机动车，重点管控重型柴油车，全面推进燃气设施氮氧化物减排，进一步加大工业企业调整退出步伐，促进排放挥发性有机物重点行业企业转型升级，铁腕执法、强化督查问责，深化区域大气污染协作机制。
6.2 2017年以来，先后已有甘肃、宁夏、北京、安徽、上海、西藏、山东、广东、黑龙江、山西、江西、贵州、天津13个省(区、市)发布了《土壤污染防治工作方案》，广西获得了5.1亿元首批中央土壤污染防治专项资金。
6.3为深入实施《大气污染防治行动计划》，切实加大京津冀及周边地区大气污染治理力度，确保完成《大气污染防治行动计划》确定的2017年各项目标任务，环境保护部会同京津冀及周边地区大气污染防治协作小组及有关单位2017年3月31日制定了《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》
6.4 第十九次中日韩环境部长会议8月25日在韩国水原举行。中国环境保护部部长李干杰在会议上表示，2012年以来，中国政府将生态文明建设作为治国理政的重要内容，提出并践行创新、协调、绿色、开放、共享的五大发展理念。过去5年是中国生态文明建设和生态环境保护力度最大、举措最实、推进最快、成效最好的时期。
7 行业细分和相关个股情况
7.1 相关企业按行业细分情况
1）土壤修复主要标的：高能环境、永清环保、鸿达兴业；
2）大气污染治理主要标的：清新环境、神雾环保、胜利股份、长青集团;
3）水污染治理主要标的：碧水源、博天环境、博世科;
4）固废危废污染治理主要标的：东江环保、神雾节能、雪浪环境、启迪桑德。
5）环境监测主要标的：聚光科技、盈峰环境、先河环保、汉威电子;
6）废弃电器电子产品拆解龙头：启迪桑德、中再资环、格林美;
7）汽车拆解相关标的：天奇股份、华宏科技。
8）环卫收运相关标的：启迪桑德、龙马环卫。
7.2 相关上市公司优势和特点
1) 盈峰环境:公司位于广东深圳，是当地竞争力较强的监测类企业，2016 年连续中标吴忠市水质改善工程(1.6
亿元)、中山火炬开发区生态修复项目(8650 万元)和佛山市顺德区桂畔海水系综合整治工程项目(13.5 亿元)。公司在环境监测业务订单充足的同时，深入流域治理和生态修复业务，综合竞争力得以提升，未来订单获取无忧。整体上，因子公司宇星科技2016 年度全年利润并表，公司盈利能力提升，预计2016年实现归属母净利润同比增长110-141%，达到
2.35-2.7亿元。
2）蒙草生态：西部PPP龙头，草原沙漠修复能手。作为内蒙古唯一一家生态环保上市公司，公司市场覆盖内蒙全境，技术有优势，有望在市场爆发中分到最大的蛋糕，同时兼具外延扩张的可能性。
3）维尔利：公司先后收购汇恒环保、杭能环境等，并拓展餐厨垃圾处理、生活垃圾综合处理、沼气工程、水处理等业务，转型成为环境治理综合平台。同时，公司首次探索尝试海外并购，收购德国 EuRec 公司 70%的股权及其生产办公厂房，有利于公司引进德国先进的固废处理工艺技术与设备。此外，公司收购敦化项目进军垃圾焚烧领域、承接金坛市供水 PPP 项目等外延拓展，提供新的利润增长点。
4)环能科技：收购进军污水处理，弥补传统业务下滑公司的传统产品和服务主要应用于冶金浊环水处理、煤矿矿井水处理等领域。受经济周期波动及供给侧改革影响，国家将钢铁、煤炭行业作为去产能的突破口，公司的传统设备销售出现一定程度的下滑。公司及时调整，通过收购四通环境、道源环境进军市政污水处理领域，弥补工业领域业绩下降对经营业绩产生的波动。
5）菲达环保：公司是中国最大的环保机械科研生产企业，环保产业中唯一的中国国家重大技术装备国产化基地，也是中国最早进入大气污染防治设备行业的企业之一，其电力设备电除尘器综合市场占有率为25。
6）中电环保：公司是一家专业提供工业水处理系统解决方案及系统设计、非标设备集成和工程承包等业务的环保企业，服务于火电、石化、煤化工和冶金等行业，在电力环保水处理领域处于行业领先地位。
7)葛洲坝:公司去年4月收购凯丹水务，进入污水处理和工业供水领域，随后在水处理、固废、可再生资源利用领域开启一路并购。公司成立了水务运营公司实行专业化管理，收购凯丹水务剩余25%的股权，收购湖南海川达公司旗下7个污水处理厂。再生资源方面，公司与兴业钢铁合资设立葛洲坝兴业再生资源，持股65%，持续完善全国区域布局。
8)中国化学: 公司发布公告称，拟联合中国化工按照75%和25%的持股比例投资设立中化工程集团环保有限公司，注册资本为10亿元，首期出资为1亿元。中化环保将主营废气治理、废水治理、固废治理以及节能减排项目工程。
9）润邦股份：以1.78亿元收购江苏绿威环保，从专用设备制造业进入了污泥处理环保细分领域。9月公司又以4000万元收购污水处理企业正洁环境20%股权。公司表示，拟形成“高端装备+环保”的双主业布局，将以工业污水处理为切入点，逐步培育污泥、危废固废处理、VOCs治理等细分领域的相关业务。
10) 东江环保：危废行业未来将保持每年40%增速，公司是危废处理行业资质最全、布局最广、危废处理量最大的龙头企业，近年公司不断优化业务结构，重点拓展无害化业务，提升高毛利率的无害化业务占比，力图提高公司综合利润率水平。若不考虑投资收益的影响，2016年利润增速仍大于收入增速将近
5个百分点，这也印证了公司业务结构调整的成效，净利润水平有所提高。
11) 雪浪环境：烟气治理设备订单充足，长三角危废潜在龙头，定增4月已审核通过，预计未来定增落地后，外延步伐有望加速。
12) 兴蓉环境:公司目前在国内拥有供排水在运产能近500万吨/日，业务范围分布与四川、宁夏、广东、海南、陕西等地，为西部地区供排水龙头企业，供排水业务每年可为公司提供稳健现金流。东吴证券分析师袁理指出，公司通过渗滤液、污泥、再生水、垃圾焚烧向环保领域拓展，并成立兴蓉研究院积极进行环保研发，与中信环境合作进军MBR技术领域。万兴、隆丰垃圾焚烧发电项目预计将于2016、2017年底投运。随着规模扩张和经验增加，公司环保业务在2017年将进入收获期，推动业绩进一步提升。借力PPP东风，实现快速可持续发展。
13）科林环保:主营业务为大气污染控制领域袋式除尘及脱硫脱硝产品研发，是国内袋式除尘设备龙头企业之一。科林环保产品畅销国内并远销日本、韩国、德国等二十多个国家和地区，广泛应用于冶金、电力、粮食、化工等行业。
14）银轮股份：在油耗和排放法规的推动下，汽车的热交换及尾气处理等零部件单车价值量逐年提升，公司通过合作锁定先进技术和优质客户，长期增长确定性强。在业务布局上，公司通过合资或收购等手段，与国外先进零部件企业，如佛吉亚、科施博格、Puritech等展开合作，在排气控制、EGR、DPF等重点领域布局完善，未来有望共同开拓更多高价值客户。此外公司拟募资发展乘用车EGR、新能源电池热管理等项目，前瞻布局有望获得长期快速发展。在客户开拓上，公司与广州汽车集团零部件有限公司拟共同投资设立合资公司，以满足广汽自主品牌整车及其他整车品牌的配套要求。合资锁定高速增长的优质客户，乘用车业务有望继续快速增长。
15)首创股份：取得总投资50 亿、一期38 亿的固原海绵城市PPP项目。项目资本金占总投资额20%，其中联合体占80%，政府占20%。
16）清新环境: 作为烟气治理龙头企业，清新环境创新研发能力突出。随着冬季采暖到来，京津冀重污染天气料将频现，第四次环保督查对环保不达标企业关停严惩，未来工业企业的尾气治理需求将持续旺盛，而规模工业企业将向要效果的运营市场过渡。清新环境作为自主技术龙头，有望承接工业尾气治理市场。
17）聚光科技:聚光科技全产业链布局，构建 “监测-分析-治理”闭环模式。公司先后收购鑫佰利70%股权、安谱实验室45.53%股权、三峡环保60%股权，打通产业链，实现 “环境监测及运维+环境大数据+环境咨询/治理”全产业链布局。公司为环境监测龙头企业，技术及产品优势突出，第三方监测的兴起以及环保税的推出，将给公司带来更多的机遇。
18）神雾环保:煤化工和资产注入打开长期想象和市值空间。神雾集团旗下资产众多，后续资产注入值得期待。与公司业务协同性较强的资产是北京华福工程有限公司，主要负责化工园区的设计和建设。集团目前PE乙炔法煤化工等化工部分即是由华福工程承包建设，若华福工程能注入上市公司，则PE订单的全部设计建设将都由上市公司来完成，业务协同和业绩增长空间十分巨大。
19）碧水源:碧水源在2015年11月与保定市政府签署战略合作协议，将投资80亿元用于保定市环境治理工作。公司目前是世界上承建大规模MBR工程最多的企业，可以将污水通过自主创新的 “MBR+DF”技术直接达到地表水II类或III类，是国内唯一拥有该技术并完成大规模工程应用的环保企业。国金证券认为，公司有望参与雄安新区生态环境建设，助力恢复白洋淀水生态系统和饮水源地。
20）国祯环保:国祯环保是生活污水处理行业较早提供 “一站式六维服务”的专业公司，具有一定的市场影响力，并表现出超强的拿单能力：自2017年以来，公司在国内相继中标了寿县安丰PPP项目 (2860万元)、泗阳三期扩建项目(5120万元)、宿州市循环经济示范园污水处理工程PPP项目 (2.16亿元)。国海证券认为，公司国内外接连中标彰显出超强的拿单能力，在行业内的影响力逐步提升。
21）巴安水务：巴安水务完成收购LW公司21.6%股权的交割。LW公司拥有100%瑞士水务股权，瑞士水务拥有世界一流的技术：海水淡化膜技术、低温多效海水淡化技术和废水零排放处理技术。近年来，公司在海外相继收购了KWI、ItN、瑞士水务等公司。群益证券认为，随着收购完成，可以使膜的使用寿命从原先的3-5年延长到8-10年，预期公司海水淡化项目吨水电耗、项目维修费、膜更换费用等运维费用将显著低于目前国内项目公司。
22）天翔环境：天翔环境业务分为PPP、油田环保、固废处置三大板块，其中PPP和油田环保在上市公司体内。四川省有183个县级单位，目前污水处理率不足20%，仍有较大市场等待开拓。东吴证券认为，公司有望凭借简阳项目的示范效应加速乡镇污水处理推广，打造区域龙头企业。公司水环境综合治理能力已经具备，在PPP快速发展趋势下，流域治理、黑臭河道治理等水环境综合治理订单有望落地，业绩高增速得以维持。
23）高能环境：高能环境是土壤修复龙头企业，2016年便拿到13亿订单，而2015年仅3亿元，近年来土壤修复订单不断翻倍。国联证券预计，今年公司订单仍可高速增长，可快速释放体现业绩。公司在土壤修复行业排名领先，技术实力强劲，未来随着土壤修复市场的不断放开，理应享受估值溢价。同时，公司大力开展固废业务，在垃圾焚烧及危废上多点布局，业绩支持有保障。
24）博世科：光大证券认为，2017年1月，博世科公告以1300万加币收购加拿大土壤修复公司(RX)，完善在土壤修复的技术布局。RX已有2000余例的场地修复案例及地下水修复经验。此次收购在战略布局油田土壤及地下水修复同时，也获得了布雷顿填埋场运营业务，预计待达产后可每年带来1000万人民币的净利润。项目金额9000万，一年内即可完工，对公司业绩贡献突出。
25）理工环科：东吴证券表示，理工环科进军土壤修复领域的战略规划思路清晰：2016年9月，以3.61亿现金收购湖南碧蓝100%股权，切入土壤修复业务领域；同年12月，以自有资金0.9亿元向碧蓝环保增资，将碧蓝环保注册资本由0.1亿增加至 1.0亿元。公司在土壤修复领域动作频频，充分彰显土壤修复业务在公司未来业务版图中的战略意义。
26）鸿达兴业：太平洋证券认为，鸿达兴业土壤调理剂产品开辟出了稳健的盈利模式。2016年公司土壤调理剂的销售范围还只是在广东、广西、内蒙等少数省份中的个别地区，随着30个营销网点的逐步建成以及海外市场的开拓，产品的销量和影响力正不断增强。土壤改良和土壤修复市场正处于培育和成长期，前景非常远大。公司凭借产品的优良品质以及较早面向国内外的布局，未来在该领域有望获得丰厚利润。
27）雪迪龙:2017年3月23日，正式获得北京市质量技术监督局的行政许可批复，批准雪迪龙检测公司在环境空气、水质、土壤、室内空气、废气、废水、固体废物、环境噪声等8个类别，共计381个检测项目/参数范围内开展检测工作。截止目前，雪迪龙检测公司已具备环境空气和废气、室内空气、地表水和废水、土壤、固废、环境噪声等领域708个检测项目/参数的检测能力。
28）万邦达：公司地处北京，公司系为煤化工、石油化工、电力等下游行业大型项目提供工业水处理系统全方位、全寿命周期服务的工业水处理专业服务商。公司业务主要集中在少数国有大型企业集团，客户集中度较高。
29) 先河环保:京津冀及周边地区大气防治进入攻坚期，公司通过网格化监测系统完成了从销售产品和服务到提供大数据咨询服务的转变，政府监测能力建设将为相应监测仪器公司带来新增市场。目前该系统已在11个省，40个城市以及近20个县级行政区域广泛应用，布设点位数量已超过8500个。网格化监测服务很好地迎合了市场需求，通过优质产品不断提高市占率。
30）启迪桑德：固废龙头，环卫发力；定增落地，缓解资金压力；利润增速有望回复至30%水平。
31）龙净环保：大气治理龙头，公司公告，截至2017年6月底，在手订单达178亿；积极布局非电领域，相关订单有望加速落地。
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