汽车板块龙头个股资料整理(D1-1711)

汽车板块龙头个股资料整理(D1-1711)

 2017年11月18日

说明：本资料为信息类作品，主要对各主要行业龙头个股资料进行动态性整理。

A股市场已经进入到价值投资时代，各行业龙头个股的表现机会要远远大于行业其它个股。龙头公司一般都是该行业内的名优企业，其最大的优势在于拥有更多的各种资源，一方面这些资源可以使得本企业以更多更有效率地方式获取新的资源，另一方面凭借这些资源可以为本企业建立更高的行业壁垒，阻挡中小企业超越和新入局者。从某种意义上说，经营企业就是经营资源。龙头公司的优势资源主要表现为两个方面：一是内在方面的资源。如运营管理能力、技术水平、产品成本、产品服务能力、良好的社会信誉度等；二是外在方面的资源。如良好的政商关系、和银行等金融类机构的关系、优秀人才聚焦优势等。

汽车板块的龙头企业是众多行业知名度最高的行业，截止到2017年11月17日，汽车板块A股上市公司按市值排名前三名分别为上汽集团3881亿，广汽集团1782亿，比亚迪1735亿。第四名为长城汽车1049亿，目前与第三名还有很大的差距。

2017年7月20日，财富世界500强出炉，在总榜单中，中国车企今年共有6家上榜，与去年持平。其中，上汽上升5名位列第41，东风上升13名位列第68，一汽上升5名位列第125，北汽上升23名位列第137，广汽上升65名位列第238,

一、上汽集团

1、基本资料

1) 上汽集团前身是上海汽车，隶属于上海国资委，于2011年整体上市。上汽集团是国内A股市场最大的汽车上市公司，主要业务涵盖整车(包括乘用车、商用车)、零部件(包括发动机、变速箱、动力传动、底盘、内外饰、电子电器等)的研发、生产、销售，物流、车载信息、二手车等汽车服务贸易业务，以及汽车金融业务。主营业务是整车业务，占公司总收入的70%以上。

2）公司整车市场龙头地位稳固，市场占有率达到24%，比第二名东风汽车公司高约10%。上汽集团的汽车销售增速几乎一直领先于行业增速，凭借自身的管理优势、产品优势等领先于市场，市场占有率一直呈上升趋势。高股息、低估值，优质蓝筹股代表。

3）2005年汽车销量为91.83万辆飙升，2016年为647.16万辆。上汽集团营收也由2005年的63.89亿飙升至2016年的7564.16亿，净利润由11亿飙升至439.62亿。

4）2016年上汽集团名列世界《财富》500强第41位，在全球汽车行业中排名第7位，已经超过宝马和现代等车企。

5）1997年至今，上汽集团市值由129亿飙升至3881亿，股价年复合平均增长率高达17以上%。

6）2014年至2016年上汽集团的股息回报率分别为6.05%、6.41%和7.46%。

7）上汽大众、上汽通用和上汽通用五菱这三大品牌对公司的营业收入贡献最大，是拉动公司发展的三驾马车。2016年，这三大品牌对母公司营收和净利润的贡献分别达到72%和75%。

8）2017年1月份，上汽集团完成150亿定增，其中72亿元用于新能源汽车项目。公司预计2020年带来30万辆新能源乘用车和2.2万辆新能源商用车销售增量，并新增24万台混合动力EDU变速器的产能。

9）公司是国内产业链整体竞争力最强的车企，仍不乏撬动自身市值的X因素：自主盈利周期将至；公司电动化、网联化、智能化、共享化研发稳步推进；公司有做增量的资本，未来很可能围绕ROE提升的逻辑做加、减法。

10）概念强弱排名：新能源汽车，上海国资改革，MSCI概念，阿里巴巴概念，超级品牌，共享汽车，氢燃料电池。

2、近期动态信息

1）2017年11月17日上汽集团荣威RX3上市，新车型具备竞争力，有望实现热销。荣威RX3在车身尺寸上介于RX5与MGZS之间，定位于紧凑型SUV市场，售价区间为8.98万-13.58万元。动力方面，新车型提供1.3TDI涡轮增压发动机或NSE1.6L自然吸气发动机，并分别配备6AT变速器及CVT无级变速器。配置方面，新车型延续了RX5车型所主打的互联网汽车概念，配备上汽与阿里合作的最新版互联网系统，拥有远程操控、语音互动、支付宝接入等服务。同时，RX3标配众多人性化及科技化配置，在同级别中具备性价比优势。我们认为，RX3车型在产品力与品牌力方面相较竞争对手具备一定优势，同时拥有独特的互联网汽车概念，上市后有望延续RX5热销的局面，为上汽自主品牌带来新的增长空间。

2）上汽自主品牌前三季度销量达到36.14万辆，同比增长88.08%。荣威RX5持续热销，值得关注的是，荣威纯电动车型ERX5在7月进入北京补贴目录后，订单饱满，显着带动荣威车型销量增长。纯电动版荣威ERX5续航里程达到425KM，并支持快速充电技术，补贴后价格在19-22万元之间，具备较高的竞争力，未来销量值得期待。目前上汽自主品牌仍处于全新产品周期之中，除近期上市的荣威RX3、名爵MG6等重磅车型外，未来还将有RX8、E-Motion等新能源新车型陆续上市，在明年小排量购置税优惠政策退出带来整个行业增速放缓的背景下，上汽自主品牌销量有望保持快速增长。

3）华鑫证券预计公司2017-2019年营业收入分别为7940.71、8506.08和9106.61亿元，归属母公司所有者净利润分别为373.46、414.27和454.79亿元。

4）公司公告，2017年10月销量达到657199辆，同比增长6.27%。1-10月累计销售5478566辆，累计同比增长7.41%。

 

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：12.13倍，总股本：116.83亿，总市值：3881亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：2.90元。2017年每个季度收益情况：0.72/1.37/2.12/元。17-19年每股收益情况预计：3.06/3.37/3.69元。净利润同比增长率6.7%（2017年1-9月比2016年1－9月）。

3）机构持股变动情况。一季度末222家，持仓比例12.23%，二季度末706家，持仓比例14.78%。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘: 23.45元，今年最高: 33.65元，今年最低:23.57元，目前价位：33.22元，和去年相比上涨幅度41.7%。

 

二、广汽集团

1、基本资料

1）广州汽车集团股份有限公司（简称广汽集团）成立于2005年6月28日，总部位于广州市天河区珠江新城，目前拥有员工超过7.7万人,是国内首家实现A+H股整体上市的大型国有控股股份制汽车集团。广汽集团前身为成立于1997年6月的广州汽车集团有限公司。

2）广汽集团坚持合资合作与自主创新共同发展，业务涵盖整车（汽车、摩托车）及零部件研发、制造、汽车商贸服务、汽车金融流等，成为国内产业链最为完整的汽车集团之一，也是国内汽车行业首家拥有保险、保险经纪、汽车金融、资本、财务、融资租赁等多块非银行业金融牌照的企业集团。目前，广汽集团旗下共有广汽乘用车、广汽本田、广汽丰田、广汽三菱、广汽菲亚特克莱斯勒、广汽研究院等数十家知名企业与研发机构。

3)“十三五”规划期间，广汽集团将继续做强做实研发、整车、零部件、商贸服务和金融服务等五大板块，举全集团之力发展自主品牌，实现自主品牌事业的跨越式发展，全面实现电动化、国际化、网联化三个方面的重大突破。到2020年，广汽集团力争主要指标相比“十二五”期末翻一番，完成汽车产销量240万辆，营业收入超4000亿元，利税总额超500亿元。

4）广汽最大的优势是，在合资品牌出现较快增长的同时，自主品牌增长更快，成为广汽规模化增量的主要来源。根据广汽集团的产销快报数据，今年1-7月，传祺销量为25.1万辆，同比增长57%。

5）概念强弱排名：新能源汽车，MSCI概念，参股新三板。

 

2、近期动态信息

1）广汽集团2016年营收415.6亿美元，广汽集团2016年累计销量达165.7万辆，同比增长27%。广汽本田销量最高，为63.8万辆，同比增长了10.12%；广汽丰田为42万辆，同比增长了4.64%，由于车型不温不火的局面，2017年目标依然维持不变。广汽三菱和广汽菲克都有较大的销量上涨。

2）11月16日，广汽集团宣布与腾讯公司战略合作，并发布智能网联领域的最新合作成果--深度融合了腾讯车联"AI
in Car"系统的车载智能网联终端产品，广汽集团同时发布自主研发的iSPACE智联电动概念车。

这款车载智能网联终端产品基于广汽集团自主研发的智能网联平台，深度融合了腾讯车联"AI in Car"系统在安全、内容、大数据、云和AI方面的积累。根据产品开发规划，广汽集团与腾讯公司将在汽车前端和后端展开定制化开发，计划于2018年实现量产。广汽集团多款车型将搭载车载智能网联终端产品，实现智能语音交互、智能出行等功能。

3）广汽集团非公开发行A股股票150亿元已获批，将用于智能网联、新能源与前瞻技术、关键零部件以及自主品牌发展。预计到2020年，广汽集团新能源车型产品将达20余款，新能源汽车占集团整车产销规模10%。

4）2017年7月，广汽新能源公司正式成立。接下来，广汽将建设年产能20万辆的新能源车工厂，并于2019年初建成投产，预计到2020年，广汽新能源车型产品将达20余款，新能源车占集团整车产销规模10%。

 

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：28.34倍，总股本：65.14亿，总市值：1782亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：0.98元。2017年每个季度收益情况：0.59/0.96/1.38/元。17-19年每股收益情况预计：1.70/2.14/2.51元。净利润同比增长率59.79%（2017年1-9月比2016年1－9月）。

3）机构持股变动情况。一季度末11家，持仓比例9.10%，二季度末76家，持仓比例7.46%。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘:23.17元，今年最高: 30.01元，今年最低:22.52元，目前价位：27.36元，和去年相比上涨幅度18.1%。

 

三、比亚迪

1、基本资料

1) 主营业务： 包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务、手机部件及组装业务，以及二次充电电池及新能源业务。所属行业：交运设备 — 汽车整车。

2）概念强弱排名：新能源汽车，特斯拉，锂电池，MSCI概念，超级品牌， 车联网，充电桩，光伏概念。

3）公司发展云轨业务出于两个方面的原因：一是国家层面政策驱动，二是现阶段市场的需求。地铁、轻轨造价高昂，而云轨的建造成本只有地铁的1/5，建造时间是地铁的1/3，并且不占用路权，受地形限制较小。因此主要适用于1、2线城市的支线和衍生线，以及3、4线城市的主干线，市场空间巨大。目前公司在广安和汕头的云轨项目已经开始动工，银川、广安和汕头都会相继通车，预计年内将有一定的营业收入和利润贡献。但就现阶段来说，云轨还未正式开始运营，利润增量是否能够达到预期还有待观望，其产生的政策效益是远大于经济效益的。未来，随着各地城市云轨线路的陆续开建，且假设运营状况良好，预计公司明年云轨业务的收入有望加速提升。

4）新能源汽车布局力度加大，未来规划多款车型。公司对新能源的未来布局力度体现在两个方面，一个是动力产能提升，一个是新能源车型的规划增加。公司现有动力电池产能14GWh，今年年底能够达到16GWh，青海10GWh的项目在建，预计2018年公司动力电池产能能够达到26GWh。17年公司在新能源汽车领域有多款车型上市，其中秦100、唐100已在2月底上市销售，4月SUV宋PHEV、首款纯电动SUV宋EV300开售，截止7月两款车分别销售1.19和0.18万辆，其中SUV宋PHEV接连两月（6、7月）成为比亚迪新能源车型销量冠军。此外，今年下半年还有一款PHEV规划。18年将会是公司新能源汽车的一个大年，将会重点推出唐二代、秦二代等车型，给18年带来新的业绩增量。

5）手机部件及组装业务方面，金属部件业务继续保持良好的发展势头，为集团带来良好的利润贡献。在电池业务，比亚迪表示，目前公司所有的PHEV
乘用车都已使用三元电池，未来公司的规划可能除公共交通领域还会继续使用磷酸铁锂电池外，其他的新车型都会使用三元电池。目前，比亚迪动力电池在满足内部需求的同时利用产能富余对外销售，在工信部发布的第七批新能源汽车推荐目录上，北京华林特装车有限公司配套比亚迪动力电池上榜，在一定程度上提升公司盈利。

2、近期动态信息

1）云轨项目正式运行，寻找业绩新增长点

 9 月1 日，公司在银川的云轨项目正式通车并交付运营，全长6 公里左右，建设工期仅130 天，建造成本只有地铁的1/5，建造时间是地铁的1/3，适合大型城市的支线和中小型城市的主干线。同期建造的广安、汕头有望在年底完成通车，公司还接获超过10
个城市的意向订单，预计未来将陆续开工建设。随着国内各地云轨的建设完工，预计第四季度集团云轨业务将带来较大的收入和利润贡献。比亚迪表示，云轨业务将成为公司未来的业务发展重心，国内各城市轨道交通将迎来高峰发展，公司也有望在未来打造新的业务增长点。此外，云轨在海外市场也表现良好，三季度期间，比亚迪已和菲律宾伊洛伊洛市、埃及亚历山大市签订合作协议，将完成海外的单轨建设。

2）11月1日公司公告拟出资人民币2.28亿元与佛吉亚（中国）投资有限公司合资设立深圳佛吉亚汽车部件有限公司，占注册资本的30%，佛吉亚以现金方式投入人民币5.32亿元，占注册资本的70%。深圳佛吉亚汽车将致力于开发、生产、装配、销售和交付涵盖汽车整椅、座椅骨架、座椅发泡、座椅面套的汽车座椅产品及产品的相关零部件；提供售后服务和技术咨询开发服务等。

 

3）比亚迪2017年11月17日在接受机构调研时回应称，如果明年补贴继续退坡，对公司新能源汽车的盈利水平会有一定影响，但相比今年会好很多。今年新能源汽车补贴同比去年减少40%左右，集团总体利润水平同比下降近20%。但明年公司会推出几款很具有市场竞争力的车型，销量上公司还是持乐观态度；且补贴门槛的提高将有利于淘汰行业内没有竞争力的企业，有利于龙头企业市场份额提升。。

3、有关统计资料

1）基本资料。近期市盈率：34.34倍，总股本：27.28亿，总市值：1734亿。

2）每股收益情况。2016年股收益情况：1.88元。2017年每个季度收益情况：0.20/0.59/0.96/元。17-19年每股收益情况预计：2.34/3.16/4.7元。净利润同比增长率-23.82%（2017年1-9月比2016年1－9月）。

3）机构持股变动情况。一季度末20家，持仓比例7.91%，二季度末204家，持仓比例10.5%。

4)今年以来股价表现情况。去年收盘:49.68元，今年最高: 73.5元，今年最低:46.5元，目前价位：63.59元，和去年相比上涨幅度28%。