各位领导、各位来宾:

早上好!很荣幸受邀参加此次2017第三届中国新三板并购高峰论坛,刚刚各位专家和业内人士就今天的论题展开了很多讨论,我们作为券商中介机构也谈谈自己的想法。

振奋人心的十九大宣告了一个新时代的到来,同时对资本市场未来发展也指出了非常明确的方向,作为从业人员在资本市场中和大家一样,肩上的使命感更重,我们对未来也充满了信心。

此次论坛有两个关键词,一个是“新三板”,刚刚股转中心隋强副总经理作为主管部门就新三板发展为大家展现了新的蓝图。久银控股董事长作为市场的参与主体也指出了现在市场上的一些不足情况。    

我们作为一个重要的市场参与者,作为一个券商来讲,虽然见证了新三板过去由繁荣到目前相对边缘化的变化,但谈到未来还是充满信心的。


这个充满信心不是简单的说新三板的指数会怎么上涨,新三板的挂牌家数会怎么持续增加,而是说新三板会继续作为一个重要的平台存在,一个提供给一大批中小企业向公众、向机构投资者展示自己的重要平台。而这本身就是很伟大的制度创新。作为这么一个重要的平台,我们相信新三板未来会越来越好。市场上对目前新三板的现状和问题也有不同的声音,作为市场的参与者,我们相信监管部门比我们聪明,我们想到他们一定也已经有所考虑,所以在这里就不多说了。作为券商中介机构,我们只从业人员角度对新三板提简单的三个希望: 

第一,继续加强信息披露监管。第二,放松对融资的管制。第三,如果可以的话,再增加一点流动性。 

我们觉得监管部门只要做这三件事情,其他的交给市场去判断企业的价值,就已经足够。

最近,大家看到市场上很多主流的券商,特别是前两年做新三板很火的券商在逐步退出,有的撤掉部门,有的裁掉员工,有的退出督导。我们中天国富作为一个新券商,心态是比较平和的。中天国富仍然把新三板作为非常重要的业务板块之一。

中天国富给客户做新三板的标准有以下几个:

首先,看实际控制人是否专注于主业。如果中小企业的控制人有很多主业的话,这样的企业我们不做。

其次,看企业所在行业是不是限制性行业。我们新三板企业客户从事的应该是新兴产业,是可持续发展的行业。

最后,需要用投资的角度看企业未来的成长性。

如果符合这三点要求,新三板业务对于中天国富来说多多益善。所以新成立的新三板部门目前有100多号人,并且还在扩充。我们的理念是希望未来评价新三板工作业绩的时候,不是业务部门挂牌了多少家企业,而是我们为客户的资金,为自己的资金投资了多少家新三板企业。我们希望我们的理念是回归本原,回归企业发展的本质,回归投资的本质,以发展实业的态度来评价我们的工作。按照这个理念,如果交易市场更繁荣一些是锦上添花,如果交易市场一般,我们也不慌。因为我们服务的都是好企业,我们帮客户尽量避免前面嘉宾提到的所谓的“神坑”。


此次论坛的第二个关键词是“并购”。并购的主题很大,新三板是并购市场的组成部分。毫无疑问,目前新三板的存量企业成为了重要的并购标的。今年我们也看到一些新的现象,以前往往被并购的新三板企业,现在也成为了并购交易的发起人。所以在新三板板块中并购大有作为。

在日常工作中,我们给客户做并购中介服务时,主要是遵循三个逻辑:

首先,是成长的逻辑。苹果产业链带动了很多中国公司,一大批公司有几十亿的市值,这个过程中并购上下游行业或者是相关产业会带来市值的快速增加。 

第二,是整合的逻辑。现在我们特别推崇这个逻辑。大家应该看到,十年前或者是二十年前,中国每个地级市都有啤酒厂,而这个现象到今天却基本消失。现在各地餐桌上基本都是燕京啤酒、华润啤酒等大厂商。啤酒行业等所在的大消费品领域一定是越来越集中的。我们鼓励优秀企业在自身的领域中不断地并购相对优质的企业,不断地扩大自己的市场占有率。 

第三,是转型的逻辑。这点我们相对持有保留的态度。我们认为如果不是500亿市值以上的公司不建议做转型。很多规模不是太大的中小板企业就开始实行双主业,即同时有一个新兴产业主业一个传统产业主业,我们不是太看好。我原来接触的一个做LED的传统企业,后来并购了一个数字营销的资产,事实上它的日常经营很痛苦,而且并购后市值离期望也有很大的距离。

总体来说,在并购业务方面,作为券商我们的着力点更多的是为客户提供专业的并购咨询服务,并提供一站式的金融服务解决方案。具体内容包括:   

第一,我们有明确的客户群体,我们聚焦中小企业和高净值客户的资本市场需求。把最好的企业变成我们的客户,让我们的客户更加卓越,是我们的理想和目标。

第二,我们为客户提供全业务链条的金融服务,从投行传统的股权融资、债券承销、并购重组业务,将发展到包括新三板、股权投资、并购基金、另类投资的全方位金融服务;从通道型投行向资本中介型投行、交易型投行转变,我们还有并购部门和私募投资子公司,从资本层面大力支持中小企业。这些服务覆盖了企业从初创、成长、成熟到转型的全生命周期。我们致力于服务和陪伴中小企业成长。 

第三,建立综合业务平台,我们以区域和行业分工为模式,发挥自身本地化服务和深入产业的优势,整合当地资源和行业资源。投行、资管、财富管理三个部门,通过我们的综合业务平台实现资源的共享。   

刚刚工作人员也提示此次讲话剩下一两分钟,那我借最后的机会,介绍一下我们中天国富证券。中天国富证券是上市公司000540中天金融旗下子公司,是一家全新的民营证券公司。我们主要的核心人员来自招商证券西南证券等资深投行人员,目前拥有40余位投行保荐代表人,40余位准保荐代表人以及其他百位投行专业人士。目前我们也在申请券商投行以外的其他牌照。中天国富核心人员都是从国有券商出来的,我们非常清楚及理解国有券商的痛点,我们也非常清楚及理解我们的民营企业或者是中小企业客户的服务痛点。我们正在提供一个以优秀民营券商为自我要求的综合业务平台的解决方案,我们希望大家多关注中天国富证券。同时,我们是充分开放的合伙人平台,也希望各位市场人士多关注中天国富证券,诚挚邀请加入中天国富证券,谢谢各位!