● 分享经济（Sharing Economy）是指将社会海量、分散、闲置资源和过剩产能平台化、协同化地集聚，复用与供需匹配，从而实现经济与社会价值创新的新形态。分享经济强调的两个核心理念是“使用而不占有”和“不使用即浪费”。分享经济最终实现资源的有效利用提升整体经济效率。
● 帕累托最优（Pareto Optimality）是指资源分配的一种理想状态，在没有使任何人境况变坏的前提下，使得至少一个人变得更好。换句话说，帕累托改进是达到帕累托最优的路径和方法。帕累托最优是公平与效率的“理想王国”。
♦ 分享经济提升经济效率是帕累托改进。当今社会闲置资源众多，包括闲置生产资料，多余生活资料、资本盈余、碎片时间、认知盈余（未被充分使用的知识与专长、技能和经验、关系与服务）和闲置空间等，其中闲置生产资料在国内显得尤为突出。分享经济通过一系列手段，如新的技术方式、新的行政调度等，实现闲置资源的充分利用，以提升生产资料使用率和生活资料效用最大化，这种改善过程本身就是一种帕累托式改进。
☛ 从消费和交换角度看，只要交易双方本着完全公平自愿的原则达成的交易即是帕累托交换最优，帕累托最优时消费品边际替代率相等。不同于传统买卖消费者货比三家、精挑细选，分享经济通过各种平台参与买卖、交换的个体和商品都远远超出传统商业，因此更加接近商品边际替代率相等这一严格要求。
☛ 从生产角度看，帕累托生产最优要求各种生产资料边际产出相等。在传统环境下大量生产资料闲置边际产出为零，分享经济可以使得生产资料特别是闲置产能加快运转，大幅提高边际产出，是更加接近帕累托最优的改进。
♦ 分享经济是阻力最小的改进，其重点在于整体经济效率和社会福利提升，是否接近帕累托改进。因此无论是技术创新或是商业模式创新，抑或是政府政策推动，只要能够带来整体社会福利大幅提升或经济运行效率提升的行业和公司，都是值得投资的方向。因为分享经济更加接近帕累托改进，所以分享经济在推动过程中遇到的阻力最小，单一领域同时支持力度是最大，实现成功的可能性也必然最高，这一点在国内改革过程的计划市场双轨制和电商发展过程中线上、线下分离被展示得淋漓尽致。
♦ 分享经济投资不是互联网主题投资，其投资专注于经济现象本身而非实现手段。投资分享经济重点关注能否实现经济效率提升和社会福利提升，是否更加接近帕累托改进。因此，分享经济基金投资是基于基本经济学原理，研究和选择这一类经济学行为进行行业和公司配置。
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风险提示：基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。
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