作者:John J Hardy(盛宝银行外汇策略主管)


文章要点:

?欧元需要迅速升值,才能保持看涨希望

?欧元空头希望德国大选的不确定性能打压到欧元

?欧元空头也希望美国债券收益率扩大升势

?由于外国投资者撤资,土耳其里拉陷入了螺旋式下跌


分手还真是难呢。有消息称,英国愿意将退欧费翻倍至400亿欧元,但欧盟原本要价更高。图片来源:Shutterstock


欧元/美元这波反弹“命悬一线”,因为美元在昨日债券收益率上升的情况下走强,美国10年期基准利率在和200日移动平均线玩猫捉老鼠的游戏。对德国政治形势的担忧打压了欧元,但更大程度上,该货币呈中性,目前欧元货币对普遍走强,并未使欧元真正走软(如果我们看看欧元兑G10中小型货币的表现就能发现这一点)。

德国总理默克尔显然更想重来一轮选举,以组建一个少数派政府。这将如何改变结果,目前完全不清楚,除非选民再选出一个“联合执政”来。但值得关注的是,市场需要观察这是否足以令欧元/美元(特别是如果长期利率再次回升),尤其是否会令欧元/英镑下跌,昨日欧元/英镑再度承压,因有消息称,英国愿意将退欧费大幅加码,而翻倍至400亿欧元。

自土耳其和美国发生外交口角起,土耳其里拉就开始呈螺旋式下跌,从与美国的外交口角开始,而目前埃尔多根总统向土耳其央行施加政治压力的新信号,进一步令土耳其里拉承压。最近埃尔多根称该国央行走的是“错误的道路”。外国投资者纷纷撤资,土耳其利率飙升,尽管该国央行在过去六个月或更长时间内保持了短期利率不变。今日,土耳其10年期债券收益率超出13%。虽然土耳其里拉再度下跌,已经跌得很便宜了,但目前判断其触底尚为时过早。

今天的经济日历看起来不太可能使市场出现戏剧性波动,但一些关键货币对正逼近重要转折点,投资者必须迅速做出决定。G3货币中,我们需要观察欧元/美元会否跌破1.1700关口。债券收益率反弹,为美元/日元多头续了命,该货币对曾下试关键区域112.00,不过尚未跌破该关口,尽管如此,但该货币对需要大幅反弹,才能扭转下跌的命运。此外,G10小型货币继续下跌,本月,除了欧元走强外,就属小货币走软这个趋势最显著了,欧市早盘,欧元/瑞典克朗曾涨破10.00关口。

图表观察:欧元/英镑

欧元/英镑已经跌至9月以来的中档位置,因德国政治形势存在不确定性,且英国方面,可能会在本周末前将退欧费大幅加码。欧盟对此的回应将是关键,任何指向将过渡到贸易谈判的信号,都会使英镑进一步明显反弹,并推动欧元/英镑跌破0.8750。反之,该货币对仍会受到抑制,或者涨破0.9000,等待进一步发展。

来源:盛宝银行


G10货币分析

美元 – 美元试图扩大反弹范围,因昨天美国长期债券收益率急剧上升,也许是因为耶伦宣布她将辞去美联储理事职务(美联储决策层又少了一只鸽派人士)。但美元尚未独立走出强势型态,因欧元、日元以及较小型货币最近波动较大。美元可能需等待下一波经济数据,以明确方向。


欧元—欧元小幅下跌,出于对德国政治形势的担忧,也或许是因为昨日债券收益率小幅反弹,但欧元/美元仍处于持稳状态,除非跌破1.1700和更低的关键区域。


日元 - 日元交易员紧盯债券收益率,昨日债券收益率上涨,日元小幅回吐涨幅。这或将成为一个重大转折点,表明日元尚不能走出反弹型态,加元/日元像其他日元交叉盘一样,跌至数月来新低。


英镑 – 在本周末之前这几天对英镑很关键,我们需要关注市场对英国退欧相关消息将呈现什么反应。我们认为,欧盟方面最弱的回应,会刺激英镑大幅反弹,因相较于负面消息,英镑对正面消息更为敏感。


瑞郎 – 对德国大选的担忧,可能会打压瑞郎,但如果债券收益率再次上升,这点担忧可能就会被忽略掉。略令人失望的是,瑞士央行公布的上周活期存款数据小幅上涨。


澳元 – 近期,在和纽元同时跌至底部时,澳元率先赢得比赛,目前尚不清楚澳元反弹的原因,澳元/美元可能将至少跌至0.7400。

 

加元 – 昨日,美元/加元强劲反弹,加元进一步加入了弱小货币的队伍,我们继续关注美元/加元能否涨至关键区域1.3000。


纽元 – 纽元依然疲软,但纽元/美元在跌破0.6818后,目前走势尚不明确是否会进一步下跌。

 

瑞典克朗 – 欧市早盘,欧元/瑞典克朗曾涨破10.00关口,因G10中的小型货币兑G3货币汇率均继续走软。

 

挪威克朗 – 昨日,欧元/挪威克朗收于周期新高,尽管其他欧元货币对略有走软。如果油价向下调整几美元,那该货币对将会涨到什么位置呢?

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