关于市场"慢牛"的定性已逐渐被越来越多的投资者所接受，但最近几个交易日大盘却像脱缰的野马，在上证50等权重带动下持续加速上涨大大超出市场预期。随着上周末资管新政的监管利空初步兑现，银行理财资金在刚性兑付背后必然重新进行资产配置，而业绩稳定、有赚钱效应且具备长期投资价值的绩优蓝筹将成为重点配置方向，正是在这一利好预期刺激下上证50为代表的大盘蓝筹才迎来了持续加速上涨。同时在中国平安为代表的第一批大盘蓝筹区间涨幅趋于充分后，市场开始挖掘其他行业类似龙头的补涨机会，从昨天的中信证券到今天的南方航空以及中字头基建股和银行板块，这些标的无一不是各自行业翘楚，所以也在资金哄抢之下迅速获得流动性溢价。
此外，随着市场风险偏好回升，盘面上部分题材热点也开始走俏，今天早盘芯片股集体爆发，北京君正、景嘉微以及全志科技等多股涨停，对市场人气有不小提振；还有，近几日连续调整的次新股也迎来结构性，广哈通信、韦尔股份等开板次新大阳反包，中光防雷、拓维信息等超跌次新也迎来底部放量涨停。
但是，连续三连阳的反弹已经透支了做多主力的力量，这样逼空式连续上涨基础并不牢固，尤其是权重对题材抽血随时可能会再次诱发两市全线调整，所以在上午在启动银行，券商，中字头后，市场终因后续资金跟不上，不能全面支撑普涨格局导致了冲高回落的走势。相信在这次回调清理部分浮筹之后，大蓝筹的行情还将延续，而部分具有成长性的新兴行业同样具备上涨空间，而绩差或者估值高的伪成长股依然熊途漫长。
我们北京博星证券认为，短期的调整不改后期向上的趋势，整体来说后期的市场仍是以蓝筹、权重股为主，部分新兴产业为辅的慢牛行情，今天的跳水是正常的技术调整，尚无明显的见顶信号，切勿追涨杀跌，逢低布局才是王道。所以操作上仍然是以积极逢低把握白马股，绩优低估值蓝筹和高成长中小创个股，配置上应以银行、保险、食品饮料、医药为主。主题关注雄安、海南、智能制造、新能源、芯片国产化等。
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