这两天市场暴跌,老揭看基金心情有点down,翻了篇旧文章出来看,《申万活跃指数消失对投资的启示》,觉得沉下心来看,更有感触,有兴趣的基友可以去网上搜一下。

昨天老揭看基金介绍了今年最牛的指数——央视财经50指数,以及跟踪该指数的基金产品,建信央视50分级,有基友提醒,还有招商央视50,感谢补充。也有基友提到,这个指数涨太多了,现在不敢买了,今天跌了4%,几乎在主流规模指数中领跌。没有什么可以天天涨的,跌跌更健康。

但对大多数人来说,指数基金依然是很好的投资工具。

对投资新人来说,选择一只,或者数只指数形成投资组合,找到相应的基金进行长期投资。一些主流的指数,比如沪深300、上证50、央视50,甚至今年表现一般的中证500创业板、中证1000,从较长的时间维度来看,都是上期向上的。因为多数上市公司的企业有盈利,一个指数所包含的企业盈利能力越强,指数涨幅就通常就越好,规模指数、行业指数都是这样。

那么有没有长期趋势向下的指数?有的。开篇提到的申万活跃指数(801862)就是,跟踪的是前一周换手率最高的100只股票,即成交最活跃的股票。今年1月20日,这只指数只有10.11点。也就是说,如果这只指数有相应的基金,从2000年开始投资,那么到2016年底,你的本金大概剩1%。

对于这类指数基金,任何长期投资、定投都无效,因为没有盈利退出的点。

好在市场上的主流指数很少有像这样的,即使是今年表现最烂的中证1000,市场上规模最小、整体盈利能力最弱的1000只股票,最近5年涨幅也超过100%。市场风格是轮动的,某一阶段中小创最牛,相应指数涨得多,下一阶段,价值蓝筹走牛,强势的就是另一批指数,而前期表现好的中小创们,可能就会走上漫长的估值回归的道路。

对于具有一定投资经验的人来说,将指数基金和估值结合起来,就可以进行轮动投资。对指数而言,估值的高低很难在不同指数之间横向比较,比如创业板和上证50,前者一定是比后者高很多的,这是这一类股票的特征。应当和自身的过往表现比较,当指数的估值处于历史相对低位,就意味着进入了相对安全的区域,此时开始投资或者定投,比较安全;相反,如果一个指数阶段涨幅太大,估值也会随之变高,在这样的情况下买入,或许会有收益,但面临的风险也很大。简单举几个例子——

选定指数是最重要的工作,完成后,选择相应的指数基金就可以了。市场上的指数基金超过500只(各类份额分开计算,不包括增强指数基金),尽量选择规模不太小、跟踪指数偏离度不大的基金,或者选择大基金公司旗下的产品。比如天弘基金,旗下囊括各类主流规模指数基金、行业指数基金,就像逛淘宝一样容易。

市场有风险,投资需谨慎

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