自从九月底第一只可以信用申购的可转债——雨虹转债上市以来，默默无闻的可转债火了。
可转债属于债券的一种，但和其他债券的画风有点不同，兼具“股性”和“债性”，就是说，既可以作为债权持有，获取固定的本息收益，也可以在一定条件下转换成股票，当成股票来买卖。
一般上市公司有两大融资“法宝”——定增和发债。今年2月份发布的再融资新规，打压了定增市场，可转债的地位直线提升，上市公司发债的热情也急速上升。数据显示，今年共有20只可转债上市，其中14只是近两个月内发行的。
在过去，可转债一直是机构玩的，从雨虹转债开始，普通股民也可以信用申购，相当于“打新”。只要有股票账户，哪怕账户里面没有钱，也可以顶格申购，中签概率比股票打新高多了，中一签大概能赚200元，收益率20%左右，相当于捡钱。所以散户们热情很高，反正可转债发行越来越快，不打白不打。
嗨的不止小散，基金公司也觉得这是个布局的好机会，于是开始密集发行可转债基金，11月10日成立了今年以来第一只可转债基金，另外国泰可转债、华商可转债正在发行中。之前可转债基金比较冷门，除去今年新成立的中欧可转债，市场上一共21只可转债基金（A类），其中20只债基，1只混基（兴全可转债混合）。
这些可转债基金表现怎么样？先说市场上唯一一只可转债混基，也是成立最早的可转债基金，兴全可转债目前规模24亿份，截止11月24日，2004年成立以来累计总回报665.8%，年化回报16.21%。
然而债基就很尴尬了。从去年下半年开始，债市就不怎么样，债券基金今年以来至11月24日，整体收益率1.44%，可转债债基的平均收益率是1.85%，基本没什么区别。从个体看，业绩差异就比较大了，前三名收益都超过了10%，分别是汇添富可转债（12.72%），富国可转债（12.25%），前海开源可转债（11.15%）；
而亏损最多的招商可转债分级跌幅达8%，和第一名差距超过20%，其B份额年内跌幅高达36.35%，一方面重仓的光大转债9月以来不断下跌，另一方面，分级B新规使得流动性萎缩，投资者大量赎回导致进一步下跌，目前母基金规模仅3千亿左右，是最迷你的可转债债基。
实际上，处于尴尬境地的可转债基金不止一家，20只A类可转债债基中，规模大于1亿份的只有5只，可见并不受基民青睐。
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