近日，万家基金权益投资部总监、万家臻选拟任基金经理莫海波给投资者写了一封信，谈及了自己的投资理念，现在分享给大家。
各位亲爱的投资者：
大家好！
我是莫海波，是正在发行的万家臻选混合型证券投资基金（代码：005094）的拟任基金经理。今天借此机会，跟大家聊一聊我的投资理念和对近期市场的看法。
我个人比较偏好自上而下的择时和行业选择，逆势及顺势投资相结合的多策略投资理念，选择价值被低估、市场定价失效的行业及个股。另外还会提前布局估值合理、市场热情高的行业，适度参与。而市场过度参与的板块及行业要持谨慎态度，宁愿不做，也不能去试错。
近两年来，白马蓝筹股表现抢眼，整体获得了较大涨幅，市场对于蓝筹股的态度转暖，目前蓝筹股“估值修复”已基本完成。未来股价能否进一步上涨，要看业绩能不能持续超预期增长。
因此具体投资方面，在新产品万家臻选的投资过程中，我会根据公司质地、市值空间、估值、成长性的匹配度等多维度判断标的，不断挖掘收益风险比更优的品种，并通过动态调整，保持投资组合的稳健。选择个股的标准依然是估值，对于已经涨幅较高，估值超出预期的个股和行业，不宜过分乐观。
站在当下这个时点，我认为要在估值依然较低的行业中，重点关注五大机会。
首先，强周期板块（钢铁、有色等）前期有所调整，但相关板块有较优秀的业绩支撑，调整后将逐步具备投资价值。
其次，市场将逐步修复对银行的悲观预期，而目前银行板块市净率较低，因此有较好的投资收益。除银行外，地产和券商等行业在低估值背景下也值得配置。
第三，经济放缓将会引导政府加大基建投放力度。由于2016年、2017年订单超预期，基建板块未来业绩将会有不错的增长。
第四，在消费板块中，医药估值合理，增速稳定，估值切换行情值得期待。
第五，在新兴行业中，看好成长空间确定的新能源汽车、消费电子（苹果产业链）和5G。
不过，在投资这些板块个股时，需要重视估值和增速的匹配度，以及成长的确定性。万家臻选将在估值较低时左侧潜伏，为投资者收获更多的惊喜。
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