又是很惨的一天。虽然大盘只跌了0.18%，死死守住了3000点，但这种死守毫无意义——两市仅419只股票上涨，近2900只个股下跌。上证50大涨1.72%，把大盘拉的稳稳的，银行、超级品牌、券商三个概念领涨；中小创集体沦陷，代表全市场中小盘股的中证1000跌幅2.71%，创2015年股灾以来新低了……这代表有很多股票，股价比2015年9月还低。
前几天老揭看基金在日报里说，年底了，哪类基金比较安全，一个是货基，一个是银行、证券基金，理由都有讲过，感兴趣的基友可以回去翻。虽然现在很多小票很便宜，但资金没有更好的去处，安全是王道。
说到中证1000创下了股灾以来的新低，老揭看基金想起了一个基友曾经想自己抱怨，我从来都不相信基金的。问其原因，原来是2007年市场高点的时候，这位刚毕业的朋友把当时的一家一档都投进了某只基金，至今没有回本……估计是受伤太重，累觉不爱了。
之前我也统计过，在两轮市场高点买入，至今都能赚钱的基金，有十来只，真正的穿越牛熊，十分了不起。但是，在这两个特殊的时间点，更多的是亏钱的基金，泥沙俱下之下，大部分基金很难抗住，这也就是所谓的“系统性风险”，基本上是持有人能遇上的最大风险了。你在买基金的时候，销售或者平台都会提示，但我估计99%的人都不看。
目前距离2007年6124点，已经过去十年多了，依然有84只基金没有回本，亏损最多的十只基金，幅度都超过了30%，而且2015年牛市顶点以来同样亏损巨大。A股的大牛市都很短暂，凸凸一下，然后是漫长的震荡，偶尔来一轮小行情，在这样的市场环境下，这些老牌熊基都秉持着“熊市跌得欢，平时涨不动”的调性。
益民红利成长混合属于“难涨能跌”的典型。这十只老牌熊基的发行成立时间都在大牛市前夕，期间大盘指数翻了三四倍，益民红利成长的累计净值最高达到2.7元左右，之后股灾来临，净值回撤至1.3元左右，其实这不算很离谱，在当时许多基金都遭遇了很大的回撤。
关键是熊市之后，这只基金似乎就“放弃了自我”，从2009年那轮小行情结束后，就和大盘分道扬镳了，你管你慢慢北上，我默默独自南下，即使2015年的大行情来了，也就随便涨了那么一下，累计净值甚至没怎么超过2009年的高点。在大部分时间点买入这只基金，都是亏钱的，可以说是穿越牛熊来套你。
这种第一轮牛市涨的还行，在之后的震荡行情以及第二轮牛市中没有很好表现的，老揭看基金姑且将之划分为放弃自我型，宝盈泛沿海增长、海富通风格优势、博时价值增长二号、大成2030生命周期等均属于此类。
另一种很典型的，是“涨时能涨、跌时狂跌”的类型，老揭看基金将之命名为“过山车型”，在2015年大牛市中，在指数没有超越2007年高点的情况下，累计净值超过了前一次高峰，但随着行情骤变，马上被打回原形，剩下的4只都可以划分为此类。这类基金的运作特点，很简单，擅长的策略正好成了市场风口，乘风起飞，一旦市场风格发生变化，也会跌得很惨，中邮核心优选就是很典型的例子。
当然，老揭看基金今天做这个盘点，不是为了传播负能量，也不是想对这些绩差基金进行一番嘲笑。还是那个观点，主动管理基金的背后，都有一个（或者两三个）基金经理为灵魂人物，一个投研团队做后盾。相信这些老牌熊基中间也换过不少基金经理，你需要对任职业绩不好的基金经理、以及经常出熊基的公司产生警惕，尽量规避；已经持有的基金，也不要放任不管，时不时看一下有没有换人，换的人过往业绩怎么样，这很重要。
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