国事聚焦
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央行称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，12月5日不开展公开市场操作。当日有1700亿逆回购到期，净回笼1700亿。Shibor多数上涨，跨年品种继续上行。
02
中国11月财新服务业PMI为51.9，创3个月来新高，预期为51.5，前值为51.2。此前统计局公布的服务业PMI为53.6，环比升0.1。中国11月财新综合PMI为51.6，前值为51。
03
经济参考报：随着中央经济工作会议的临近，多家机构预测，明年的经济工作重点将围绕稳投资和促消费展开，全年经济增速或达到6.7%。有专家表示，当前中国经济必须高度重视固定资产投资实际增速的加速下滑，2018年稳增长的核心在于“稳投资”。
04
证监会：德邦物流、美凯龙、福达合金、南都物业、天永智能首发获通过；顺博合金首发未通过。
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证监会发布决定书，廖国沛通过大额封涨停、虚假申报并封涨停、盘中拉抬并封涨停等方式，操纵美好集团等15只股票，决定没收廖国沛违法所得2716万元，并处以5433万元罚款；吴峻乐通过集中资金优势和持股优势连续买卖等方式，影响“新华锦”价格，累计亏损1.78亿元，决定对吴峻乐处以100万元罚款。
世界风云
01
美国国会参议院银行委员会以22-1票批准鲍威尔担任美联储主席。此前，特朗普于11月2日提名鲍威尔担任美联储主席。获得参议院批准后，鲍威尔将于明年2月接替耶伦。
02
美国10月贸易帐逆差487亿美元，触及9个月以来新高，预期逆差475亿美元，前值由逆差435亿美元修正为逆差449亿美元。
03
欧元区11月服务业PMI终值56.2，创六个月新高，预期56.2，初值56.2，10月终值55.0。欧元区11月综合PMI终值57.5，创2011年4月以来新高，预期57.5，初值57.5，10月终值56.0。
04
新浪援引外媒称，日本政府正考虑实施加薪，并将物联网等创新性技术领域企业税收下调至20%左右，以提高日本的竞争力，促进企业活用留存资金。
大行研报
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海通证券姜超：长期利率筑顶 债券市场或迎最慢慢牛
（1）17年债市波折，驱动因素有变
17年债市波折，其中金融监管和去杠杆是主线。过去中国债市双轮驱动，可以用GDP或CPI走势来解释债券利率走势，但当前基本面对债市的解释弱化，金融去杠杆、尤其是宏观审慎监管框架的影响增强，债市从双轮驱动向三轮驱动转变。
（2）经济下行压力，通胀风险有限
18年经济下行压力加大。本轮经济回升主因出口和投资拉动。在人民币整体升值的背景下，18年的出口增速承压。投资方面，地产销售下滑并负增长将带动地产投资下行，制造业投资受制于负债约束和环保限产因素低位徘徊，基建投资托底但资金来源受限，库存周期接近尾声，经济增速下行拐点已经出现，我们预计17年四季度至18年GDP走势拾级而下。
PPI向CPI收敛，通胀仍在温和区间。当前PPI高企CPI低迷，需求回落和贫富差距约束下，PPI将大概率向下与CPI接轨。18年CPI或前高后低，同比均值在2.0%左右，油价因素也不会改变PPI同比的趋势性下行。
（3）去杠杆收货币，金融监管延续
18年政策展望：去杠杆、补短板。降成本、去产能、去库存三大任务已经卓有成效，18年主要政策将转向去杠杆和补短板，其中去杠杆需要收货币。
货币政策框架转变，“双支柱”框架建立。央行货币政策框架从数量型转向价格型，根本原因在于货币政策目标由总量问题转向结构问题。货币政策和宏观审慎政策的双支柱调控框架逐渐确立并将继续完善，货币政策将维持中性稳健，大水漫灌难现。
监管协调加强，金融监管延续。17年金融监管协调加强，国务院金稳会成立，央行联合三会和外管局发布资管新规。本轮金融去杠杆始于16年下半年，目前金融部门、债市杠杆走稳，货币乘数依然高企，金融监管仍将延续。
（4）负债制约配置，供给压力可控
今年以来保险、银行表内资金、银行理财等传统利率债配置力量偏弱。在大资管监管、央行宏观审慎监管的背景下，资金有望从表外回归表内、委外规模趋降，配置力量仍有约束，未来看融资需求走势。利率债供给或仍在预期之内。
（5）长期利率筑顶，或迎最慢慢牛
中美利差趋降，但海外风险有限。中美利差120bp的均值并非常态，近10年是美国货币超级宽松的十年，而在美国正常的利率环境中，中美利差倒挂。原因在于美国GDP增速低但企业利润率不低，而中国GDP增速虽高但利润率不高。随着美国利率正常化，中美利差趋于缩窄，但美加息并非主要制约。
利率曲线平坦，票息策略为主。当前货币政策难松，短端利率难下，但基本面对长端利率形成利好，收益率曲线平坦甚至倒挂。资金利率波动加大，超储率位于低位，流动性预期悲观，资质下沉风险渐增，18年债市票息策略为主。
多角度看国债利率。从名义GDP、调整幅度、利率传导、表内资产比价、期限利差等多个角度来看，当前国债利率位于顶部区域且明显超调。
长期利率筑顶，或迎来最慢慢牛。当前长期利率位于相对高位，经济增长沿“L”型走。若债市由基本面驱动，未来或许是有史以来最慢的一轮慢牛。
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华泰证券：特朗普税改对中国是寒冬吗？短期影响不大
美国税改方案将企业税从35%下调至20%。20%的税率不具备明显优势。我国的企业所得税税率为25%，但对高新技术企业、外资企业都有相应的征收优惠。企业在哪里设厂也不是仅考虑税收一个因素。美元升值的中长期核心因素来自美国领先其他发达经济体复苏的周期差，当欧洲等其他发达经济体都确认弱复苏之后，美元指数将缓慢回落。税改是强推落地，并没有改变这一逻辑，18-19年美元第三轮周期结束后，资本会再次回流到新兴市场国家，中国可能会受益。美国税改事件本身对我国大类资产影响不大，我们依然认为明年人民币对美元升值，股市和债市维持原有逻辑。
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光大证券：金融去杠杆仍在进行，M2或微升
采暖季环保限产开启，高炉开工率和发电耗煤量均下滑，拉低工业生产，制造业投资增速亦回落。预算内支出乏力，城投债净融资萎缩，基建承压。但建筑业PMI反弹，房地产投资增速或微升。总体固定资产投资延续下行。网购火爆或提振社消。外需良好，供给侧压力下内需难以满足，需依赖进口，进出口总额仍将保持两位数增长。CPI同比或持平。高基数下，PPI环比升，但同比小幅下滑，工业利润亦会回落。表外转表内，非标转标，社融信贷高增，金融去杠杆仍在进行，但年末财政支出或改善，M2或微升。
4
银河证券：市场二八分化明显 3300点附近将反复磨底
周二沪指全天窄幅横盘震荡，连续6天碰触3300点而不破，市场跷跷板效应明显，预计短期沪指处于磨底阶段，仍需进一步的震荡来消化压力。
一方面沪指在5日线和半年线之间窄幅震荡，往上遇到5日均线阻力，下行又得到120日线强支撑，但成交持续低迷，交投极为清淡，显示盘面空方杀跌动能较为有限，这是一个相对积极的信号，如果短期基本面上不出现重大利空，预计继续震荡仍是当下主要趋势。另一方面进入12月份，资金面的紧张情绪仍在不断蔓延。央行已经连续四天保持资金的净回笼状态，并且融资余额连续3日减少，市场情绪面变得更加保守。同时从今年12月开始，解禁规模陡增，12月解禁规模达到3804.56亿元，2018年1月解禁压力将创新高达到4626.4亿元，为2016年以来单月解禁规模最高，或将对市场产生一定冲击。
展望后市，周二两市弱势震荡，市场二八分化明显，大盘股与小盘股走势再度冰火两重天，短期沪指在3300点附近反复磨底，如果金融权重股能进一步企稳，则指数有望二次反弹，但反弹力度或较为有限，市场仍将维持结构性分化格局。
智慧投资
参差多态
随着上周比特币价格突破一万美元，区块链已经成为近来最热门的话题之一。现在国外越来越多商家也渐渐开始接受数字货币的支付方式。除了现实物品的买卖，数字货币还能进行云养猫你敢信？
云养猫游戏虽然推出才一周不到，但已经占据了以太坊网络16%的交易量，交易额突破455万美元，疯狂吗？
更疯狂的是，最高的猫交易价格已高达246个ETH，将近11.5万美元，折合人民币近80万元。
恩，这只近80万的猫长这样。。。
不好意思，放错图了，恩。。。长这样。。。
这只就是ID为1的创世猫。
根据Crypto Kitty Sales统计，猫咪的平均交易价格为125.15美元。
截止发稿，目前已经卖出3.6万只猫，共计交易额折合美元455万。
而这些猫都长这样。。。
CryptoKitties是个电子猫的收集和繁殖游戏，相当于以前的电子宠物吧。
所有玩家都能拍卖和购买虚拟小猫，也能利用以太坊区块链繁殖新的小猫。ETH是该游戏的交易货币，两只电子猫交配生出的子孙会遗传他们各自的256个基因组成新的256组基因，比如外观、个性、特征等，共计约40亿种可能性。
每只小猫的基因组合都独一无二，包括背景颜色、胡须和条纹等，甚至还有隐性基因的设计。
不过并没有哪种基因特别稀有，所以哪些基因的小猫造成溢价是由市场决定的，例如市场偏好金色背景的小猫，因此价格就比较高。
两只猫生出来为什么特么是个蛋？？
玩家可为自己的小猫命名，借此宣传某些基因特性，让小猫的卖相更好。
玩家要以ETH购买电子猫，由玩家自定价格，且从游戏发布至明年11月，CryptoKitties团队每15分钟会释放出一只新品种的电子猫，售价为最后五只卖出的电子猫平均值再加50%。
目前最便宜的电子猫一只约为0.001ETH（约0.48美元）
Axiom 透过每 15 分钟出售一只新小猫以及收取拍卖市场的 3.75% 手续费为收入来源。
先撇开众人对虚拟小猫的狂热不谈，毕竟绝对不只是猫很可爱这种原因，这个游戏已造成过大流量，甚至因流量太大导致游戏困难，让很多交易耗费比原本更长的时间，官方甚至为此让生育费涨价。
目前 CryptoKitties 已经成为以太坊最流行的智能合约，数量约莫是第二名的两倍。
CryptoKitties 的热潮还能持续多久值得观察，我们也不去评论这是不是一个新的郁金香泡沫，但新型态的应用将会为区块链带来新的想像，推动智能合约的发展，以及促进以太坊网络的升级。
本文作者可以追加内容哦 !
