市场弱势依旧，昨日尾盘强势拉升，今天再次陷入低迷。要说没行情，部分热点题材的上涨显而易见；要说有行情，指数却是不断地持续阴跌，目前市场就是处于矛盾状态。其实，面对这种鸡肋行情也并非没有破解办法。上周给大家分析过，当前市场的局部结构性行情都只能定义为反弹，而并非反转。策略上，仓位较重的需要逢反弹减仓，实施瘦身计划；仓位较低的可适当参与半导体芯片、5G通信和人工智能三大题材股的超短线反弹行情。
从近期市场成交量能来看，持续维持缩量状态，场内资金流动性紧缺，其实每年12月前后都会出现季节性调整。这是市场缺乏趋势性决定因素的阶段，属于正常表现。主要原因就在于以下三个方面：
一是年末居民和企业的资金提现需求抬升，造成金融市场流动性紧张；
二是在MPA及流动性覆盖率考核压力下，银行需要保留足够的合格优质流动性资产，对市场流动性产生压力；
三是市场持续低迷，场外观望情绪加深，增量资金不足。
在年末流动性偏紧、利率上升的预期下，近期市场将会继续呈现低位震荡，但前期经过半个多月的调整之后，短期风险充分释放，波动幅度不会太大。同时，场内部分活跃游资抱团取暖的现象将会更加突出，板块轮动加快，注意个股极端分化的风险。
国之重器，以民为先——民参军
今日军工板块领涨两市，多只个股涨停封板。近两年以来，前期政策着重点在于兵工混改和军转民，股市的表现也都是围绕这两点来展开，而当前“民参军”则是军民融合战略推进的主要受益方向，有利于充分发挥民营企业在新兴领域的技术优势。
从近期军民融合相关上市公司发布的年报业绩预告看，整体比较乐观。目前已有57家相关公司披露了年报业绩预告，其中业绩预喜公司达到49家，占比近九成。
从板块估值来看，今年下半年以来，军工板块涨幅滞后，估值逐渐趋近历史中枢，后市安全边际效应逐渐递增，板块潜力巨大。
从时间窗口上看，去年十二月因第一批国企改革带动部分军工股走出了一波强劲的高潮，而当前因第三批国改名单即将出炉，有望再次带动军工行情。
因此，在市场流动性偏紧的背景下，我们认为估值较低，安全边际较高的中期价值配置标的——军民融合板块进入黄金布局窗口期。
本文作者可以追加内容哦 !
