年末资金面情况汇总

  近期反复强调一点,年末的下跌,是多重因素共振的,资金面是最重要的因素。之所以如此,主要是如今市场遭遇到的问题较多。解禁压力就不赘述了,去年新股加速,如今面临大量解禁,瞬间增加流通盘的几倍,不跌就不正常了;还有是减持新规限定了时间,如今定增等解禁后,也是急于撤离,避免占用过多后面减持份额和时间。此外,玉名认为资金面还有最关键一点就是资管新规。从本周三跌破3300点动作来说,当天也是银监会公布新的流动性监管新规——《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》发布的时间。
  未来2个月都要小心资管新规对个股的影响。本次《资管新规》明确,新规实施后将按照穿透原则核算负债杠杆,并将单只开放式公募产品、封闭式公募产品和私募产品的杠杆比率分别限制在140%和200%以内。给部分个股带来一定的抛售压力,这在近期一些个股上已经有所体现。目前私募结构化产品潜在赎回压力增大的状况,并非是个例。目前私募机构现有的结构化产品,许多都面临着主动降杠杆满足未来监管的需求。玉名认为这意味着《资管新规》在短期内导致A股市场波动可能难以避免。首当其冲的结构化产品,在当前的年末和明年年初时点,将直接面临产品赎回,以及降低投资杠杆满足委外资金监管要求的压力,资管新规下,这些资金的减仓行为已经势在必行。
  今儿微博订阅文章《成分股调整有玄机,A股未来的选股标准已打样》做了分析,2017年最大的感受就是“赚指数易,赚钱难”,尤其是上证50和沪深300指数的权重股走势最猛,今年来之所以85%的基金产品正收益,而沪深两市实现正收益的个股仅27%,这样差异的背后,就是源于基金对指数权重股的扎堆,导致了强者恒强。如今也迎来了样本股的调节,其中思路值得研究。综合来看,年末调整,对明年初行情来说是有利的,可以有更低的价格,但前期是股民要有所准备,年末是一个做功课的时间,但已经不适合重仓博弈。玉名认为从本周前两天的盘面走势来看,资源股有集体的反弹,但是这也只是反弹行情,并非是主升浪不是特别适合追高,近期资金喜新厌旧,关于后市主要还是看大数据、新零售等新晋热点的表现,但往往都是消息刺激快速反弹,随后又都回落,追涨风险很大。

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