报告的诞生 | 11月私募业绩快报登场

产业概况

综合指数

综合指数方面，国内股票市场在经历了10月以来的快速上涨后，在11月下旬出现明显的回调，代表大盘股的沪深300指数本月宽幅震荡微跌0.02%，而代表中小盘股的中证500指数则大幅下跌4.52%，恒生指数与A股走势相反，本月上涨2.51%；另外，中国商品综合指数震荡上行4.43%，中债新综合指数本月延续上月跌势，下跌0.24%。在市场表现大多不佳的情况下，本月私募综合指数下跌0.91%。2017年1月至10月，私募综合指数总体收益约8.54%，表现在恒生指数(32.62%)、沪深300指数(21.03%)、中国商品综合指数（12.94%）之后，但优于中债新综合指数(0.09%)和中证500指数(0.00%)。

私募证券各策略指数

私募证券各策略指数表现方面，本月8个私募策略指数中仅3个指数实现了正收益，其中宏观策略指数收益最高(1.61%)，固定收益策略指数次之(0.03%)，事件驱动策略指数本月亏损最大(-3.20%)。2017年1月至11月，所有私募策略指数都实现了正收益，其中股票策略指数收益最高(11.45%)，组合基金指数次之(8.37%)，收益最低的为事件驱动策略指数(0.31%)。

私募证券各区域指数

私募证券各区域指数表现方面，11月5个区域指数都均未实现正收益，其中深圳指数本月亏损最小(-0.18%)，其次为浙江指数(-0.56%)和上海指数(-0.96%)，广州指数本月亏损最大(-1.99%)。2017年1月至11月，5个区域指数都实现了正收益，其中深圳指数最高(11.63%)，广州指数最低(4.72%)。

私募证券基金绝对收益情况

（2017.01-2017.11）

下图显示了2017年1月到11月私募证券基金绝对收益情况。11月份股市明显回调，代表大盘股的沪深300指数本月宽幅震荡微跌0.02%，而代表中小盘股的中证500指数则大幅下跌4.52%。本月收益为正的基金比例为41.60%，相比上月下降超过20个百分点。这说明本月以股票策略为主的私募证券基金受到股市回调影响明显，受到中小盘行情拖累而出现了一定亏损。

各策略指数收益情况

策略指数收益显示不同策略的相对收益情况，根据每月策略指数收益进行对比排序，可观察策略的持续性和稳定性。图3的结果显示，本月8个私募策略指数中仅3个指数实现了正收益。本月尤其在下旬股市出现明显回调，拖累股票策略和事件驱动策略表现，本月事件驱动表现垫底(-3.20%)，股票策略次之(-0.97%）。商品期货指数本月虽整体上行，但依旧延续10月以来的震荡态势，导致管理期货策略表现不佳(-0.88%)，同样排名落后。宏观策略本月表现排名第一，相比上月排名靠前2位。固定收益策略和组合基金微涨，由于其他大部分策略亏损而排名靠前。相对价值和复合策略则在中间位置。

从过去几个月排名变化来看，股票策略受股市影响较大，在股市行情不佳的1月、4-5月、11月排名靠后，而在股市走势较好的2-3月、6月、8-10月则排名靠前；事件驱动主要受小盘股影响，仅在2-3月、8-9月排名靠前，大多月份排名靠后；受制于商品综合指数趋势的明显程度，管理期货仅在7、8月排名第一，而在今年上半年和9-11月排名落后；宏观策略排名变化波动大，4月、9-11月表现靠前；固定收益自身收益平稳，过去11个月中有10个月为正收益，但其排名主要受到其他策略相对收益影响；组合策略8-10月表现落后，今年其他月份组合策略则处于中偏上档位；复合策略和相对价值大多维持在中间部位。

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