新浪期货讯 12月13日午后消息，商品期货小幅下跌，黑色系螺纹、焦炭(2069, -41.50,-1.97%)、热卷跌幅扩大，螺纹跌逾2%，焦炭、热卷跌近2%；有色金属分化，沪铅涨逾2%领涨，沪锡跌逾2%；能化板块仅玻璃(1479, 26.00, 1.79%)涨近2%，郑醇涨逾1%，其余均飘绿；农产品有涨有跌，棉纱、淀粉、玉米(1778, 9.00, 0.51%)飘红，白糖(6030, -83.00,-1.36%)跌近2%。
截止午后收盘，沪铅涨2.12%，玻璃涨1.79%，郑醇涨1.31%；跌幅方面，白糖跌2.60%，螺纹跌2.39%，沪锡跌2.13%。
螺纹钢社会库存再创新低
兰格钢铁云商平台数据监测显示，截止到12月12日，国内三级螺纹钢均价为4862元，与上周相比，小幅下跌了31元，但与上月同期相比，上涨了757元，其中，广州价格已经达到5510元。为何在上周期螺大幅下跌的影响下，现货市场依然能保持这样的坚挺？或许与当前处于多年来新低的钢材(3831, -94.00, -2.39%)社会库存不无关系。
兰格钢铁云商平台数据监测显示，截止到12月8日，全国钢材社会库存量为665.4万吨，这是什么概念？虽然最近几年在钢贸商“低库存”的操作模式之下，钢材社会库存总体保持相对低位，但这一数值依然比近6年来的平均值1202.9万吨还要低537.6万吨，而与2013年高峰值2079.6万吨相比，则少了1414.2万吨，降幅达68%，为近年来的新低。
不仅如此，与之前大部分库存积压在钢厂不同，由于大范围的限产，钢厂库存也并无压力。天津双虎特钢贸易有限公司总经理刘双虎在采访中表示，钢厂现在资金充裕，再加上生产受限，客观来说，他们也不会有太大压力，因此短期内钢厂库存也很少，价格没有太大的下跌风险。
国内需求仍然疲软 短期库存大幅增加
作为全球最大的铜消费国，中国铜需求变化对全球铜价影响较大。
根据SMM的调研数据，10月国内铜下游行业中的电力行业和家电行业因消费走弱，产量出现显著下滑之势。10月铜价强势上扬，下游企业畏高情绪较浓，多以消耗自身库存为主。另外，10月我国未锻轧铜及铜材进口量为33万吨，高于上年同期的29万吨，但低于9月的43万吨，创4月以来最低水平，表明国内10月下游终端需求持续降低，企业按需采购，并以消耗自身库存为主，对铜价的上涨构成明显的压力。
12月5日LME铜库存大幅增加10125吨，至192550吨，结束了自11月15日以来长达半个多月的连续下降之势；COME铜库存增加454吨，至209214吨，结束了自11月28日以来的下跌之势。截至12月1日当周，上期所铜库存为168987吨，较11月24日当周增加4174吨。整体而言，短期之内，全球三大金属交易所的显性库存大幅增加，使得铜价承压下行。
没有一次风暴到来前，市场会提醒撤退，无论是次贷危机，还是纳斯达克崩盘，或者97亚洲金融风暴，都是在一片欣欣向荣中，突然迎来拐点。由面及点，现在的钢市算是在欣欣向荣中吗？
张惠妹在《人质》中唱到“在我心上用力地开一枪，让一切归零在这声巨响”，这在明天凌晨美联储的一枪中会得到验证吗？中枪的又会是谁？
更为刺激的是，在美联储之后还有英国央行、欧洲央行的等一系列的利率会议，全球的金融市场将迎来“惊魂18小时”。
去年11月份中国的市场发生过股债汇商四杀的局面，这在今年类似时间周期里也出现过，随后在美联储加息后，钢价从当时的高点最终历经3个月下跌了近700点左右才开始走出一波趋势性的大涨。
这点利好翻来覆去炒你烦不烦？
目前期现的深贴水并没有拽动期货疯狂的追赶现货价格，反而举步不前，这可能是市场运行根本性改变的一次“预演”，“贴水”修复可能是现货向期货靠拢的方式完成。
支撑商品市场的“利好”缺乏翻炒的新意，反正笔者是看麻木了：
来自“外盘”的支持正越来越弱。10月下旬以来，外盘商品“由强转弱”，近期看，可能很难再有更高“量级”的利好催化外盘价格进一步上行。
目前而言，钢材(3832, -16.00, -0.42%)库存的绝对水平仍然处于低位。但基于限产逻辑下的供需平衡一旦出现库存开始缓慢增加，那对价格将是大棒一击，当前已出现增加端倪。
从历史上看，随着冬季气温走低，部分地区生产活动会受到影响，而今年的“季节性”或更加突出，除了气温因素外，现货价格处于高位，冬储难有积极性。
杀器不是吹牛 你不怕有怕的
很多人说，加息利空已经提前释放，靴子落地就没什么可怕了，你不怕，但有怕的，比如央妈。
早在今年1月份和3月份，央妈已经分别两次上调了一年期中期借贷便利MLF利率。尽管没有承认这是跟随，但这其实就是不动声色跟随美联储加息。
因为一年期存贷款利率这根标杆实在是太敏感，为不导致市场恐慌，央行决定一年期存贷款利率标杆暂时不动。而这恰恰暴露了央妈心思，害怕美元加息带来的资本流失和金融风险。
钱紧不是盖的 你难道没感觉？
12月6日，央妈开展1880亿元一年期中期借贷便利操作，利率3.2%，与上一次持平，规模上来看等额对冲当日到期的一年期中期借贷便利。
12月7日，央妈旗下喉舌《金融时报》称，确定12月份有两次一年期中期借贷便利操作，应是对12月16日到期的1870亿元MLF进行续作。什么叫续作？意思就是债务到期后继续拖延还债期限，而提前放风意在给市场打预防针。
12月11日，央妈开展800亿元逆回购操作，包括7天期400亿和28天期400亿，对冲掉当日到期的600亿元逆回购后，补充市场流动性200亿元。
12月13日，再次补充市场流动性400亿。
但年底央妈宏观审慎管理MPA大考在即，在全球货币收紧的大背景下，央妈放水变得察言观色小心翼翼，而这对于已经习惯了大手大脚花钱的市场来说根本不解渴。
众所周知，伦敦同业拆借利率Libor是国际资本市场的绝对标杆。而就在上周，3个月期美元Libor突破1.5%，创2008年12月以来新高。2008-2017，整整保持了10个年头的纪录被打破，全球资本市场流动性之紧张可见一斑。
市场上的资金使用成本当然没有下降的道理，而只会水涨船高。
举个直接例子，这从最近螺纹多头增仓的力度来看，已有衰竭的迹象，且持仓时间变短，往往增仓往上拉30多点，就再也拽不动，尤其是最近几天。
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