众所周知，再优秀的公司也会遭到出人意料的“黑天鹅”事件的打击，在“黑天鹅”事件发生时，股票市场的参与者是非理性的，这个时候投资者会不计成本的疯狂抛售手中的股票；对于价值投资者而言，当股票跌幅较大时，就是出手的好时候。
著名投资者沃伦巴菲特( Warren Buffett )称，当股票价格下跌时，他更加积极地购买股票，面对媒体他多次公开表明，在9.11恐怖袭击和1987年股票市场崩盘之后，他购买了大量的股票。股市暴跌，就像火山爆发一样，所有人都想赶快逃离，每当这种时候，巴菲特却非常淡定，在股价跌到心动价位时，大胆加仓买入。
毫无疑问，美国股市多次遭遇黑天鹅之后的市场暴跌产生的投资机会，是成就巴菲特巨大财富的重要原因之一。
截止12月29日，A股共计有3485家上市公司，庞大的市场必定充满了诸多投资机会。以黑天鹅事件为线索，在深度研究多家上市公司后，我们锁定了中国家用医疗器械龙头企业——鱼跃医疗设备股份有限公司（以下简称“鱼跃医疗”）。
1：“鱼跃系”遭遇黑天鹅事件
掌控“鱼跃系”的吴光明因一则立案调查公告成为舆论中心。吴光明一直以来作风低调，但近年来通过资本运作，在资本市场声名鹊起；尤其是从央企华润手上收购控股华润万东和上械集团，扩大了鱼跃系的资本版图，并逐渐发展成为拥有以医疗行业为主的30余家公司，至少与6家上市公司存在关联的“鱼跃帝国”。近年来，鱼跃系春风得意，顺风顺水，吴光明本人也赚得盆满钵满，身价暴增20亿元。
一则公告引发“黑天鹅”事件。
鱼跃医疗7月16日晚发布公告称公司董事长吴光明收到证监会因其涉嫌内幕交易的立案调查通知，消息一出，第二天在资本市场上引发连锁反应，鱼跃系旗下公司和关联公司遭受沉重打击。7月17日，鱼跃医疗开盘跌停；万东医疗大幅低开，开盘14分钟后跌停；鱼跃系参股的公司花王股份尾盘跌停，宝莱特盘中跌停，云南白药盘中大跌4.26%，6家公司的市值一日缩水接近50亿元。
目前，吴光明究竟涉及哪一桩内幕交易，还有待证监会调查，但这件黑天鹅事件却对公司产生了深远影响，目前鱼跃医疗股价相比事发前下跌约14%。
2：家用医疗器械行业的前景
家用医疗器械行业是近年来发展较快的行业之一，且业内普遍认为，其市场上升空间很大，发展潜力无限，未来仍将保持长期快速增长态势。那么，家用医疗器械行业发展空间究竟有多大？以2011年到2015年的数据做分析，我国家用医疗器械行业市场规模由2011年的176.6亿元，发展至2015年的480亿元，5年复合增速接近22%，高于医疗器械市场平均11%左右的增速。
最近几年，公司凭借产品性价比、品牌与渠道优势成为家用医疗器械龙头企业，业务战略方向为家庭医疗、临床医疗、美好生活三大板块，产品主要集中在呼吸供氧、康复护理、手术器械、高值耗材、中医器械、等领域，鱼跃做的最好的是康复护理系列，康复护理系列占了整个收入的60%之多。
未来，随着国民收入水平的提高，人们对健康管理的关注度提升，家庭健康保健产品的市场逐渐被打开，家庭对医疗器械的购买欲望增强，为我国家用医疗器械市场发展提供了广阔空间和巨大的商机。
3：收购与销售网络双线发力，互联网医疗战略稳步推进。
为提高产品核心竞争力，公司16 年在德国建立研发中心， 17 年，公司又收购 Metrax GmbH1 引入 AED 系统，参股 Amsino Medical 获得抗感染医用输送系统的代理权，再次拓展了公司产品线。产品竞争力进一步提升，并有望实现国际化销售。
日前，公司已公告获得医药健康产业投资基金营业执照。鱼跃医疗认为，此次拟使用自筹资金参与投资设立医药健康产业投资基金，可以有效借助专业机构的投资能力、投资渠道及资源挖掘和整合能力，促进在医疗大健康产业相关领域的布局。
公司先于对手切入电商领域，并在过去两年中凭借天猫、京东等平台的成功运营将线上销售体量持续做大，线上电子血压计销售已超欧姆龙。 电商渠道已经成为拉动公司业务的主要引擎，目前网店销售规模已达到总规模的 20%左右
传统制氧机业务前三季度增长约 20%，增速明显高于过去几年，动力来自于公司新开拓的西藏市场。
在互联网医疗方面，目前大医生 APP 运营良好， 医患活跃度高。尚未通过云联网平台，仅靠线下医生导入病人流量就实现了客户数的高增增长。公司在投资者互动平台上表示，由公司参股成立的大医生APP现在用户数量已经达到20万，90%以上都是线下导入用户。鱼跃与全国最知名的 16 个内分泌专家组建网络医院，目前在5 个医院试点。目前统计，70%的门诊患者在专家的建议下下载了“大医生” App，下载App 的患者中 40%的用户购买了鱼跃血糖仪，购买转化率在电商领域极高。
4：老龄化社会庞大需求成就行业未来王者
鱼跃医疗经过多年品牌沉淀，已然成为家用器械的驰名品牌，是质地优良，价格合理的代言者；公司最近十年的净资产收益率保持快速增长，是老龄化加快的大时代背景下，未来这一增长趋势有望延续。
根据统计报告，中国的快速老龄化将持续到2035年，据推算到2040年，我国65岁以上人口将达到22.1%，考虑到我国人口基数庞大，这无疑会是一个惊人的数字。公司产品主要面向老年人，未来，公司将凭借在业内积累的良好口碑，进一步打开巨大的市场发展空间。
黑天鹅事件总伴随着一些投资机会，黑天鹅事件是危机，也是先机。
为什么？
透过黑天鹅事件来深度分析公司的内在价值，就可以先他人一步抢占投资先机。
从历史估值水平来看，鱼跃医疗估值水平处于历史低位。
我国已成老年人最多的国家，我们已经步入老龄化社会，在居家养老的未来社会中，必将产生庞大的家用康复医疗市场。
鱼跃龙门,过而为龙；鱼跃医疗将借助老龄化的东风，成为家庭医疗器械的未来王者。
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